РЕПЕТИТОР ОЦЕНЩИКА

1. Напишите стадии жизненного цикла транспортного средства (ТС):

2. Напишите, на каком этапе (этапах) жизненного цикла транспортного средства целесообразно применение затратного подхода?

3. В соответствии с требованиями  положения по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» и отчетности в РФ к основным фондам не относятся:
А) подвижный состав городского транспорта;
Б) подвижный состав воздушного транспорта;
В) орудия лова (тралы,неводы, мережи).

4. Определите остаточный ресурс ТС (в процентах) при следующих условиях: нормативный срок эксплуатации 10 лет, действительный возраст 7 лет, в начале 2015 года произведен капитальный  ремонт, остаточная экономическая жизнь составляет 5 лет.

5. При оценке транспортных средств (ТС) определяется стоимость замещения для:
А) объектов аналогов;
Б) точных копий объектов оценки;
В) правильно для пункта А и пункта Б.

6. Количественные и качественные характеристики ТС предполагают установление только:
А) имущественных прав, обременений;
Б) физических свойств, износа, устареваний;
В) имущественных прав, обременений, физических свойств, износа, устареваний, других факторов.

7. Определите величину функционального устаревания для седельного тягача при следующих условиях: год производства 1997, пробег по одометру 340 тыс. км., снят с производства в 2004 году, прекращен выпуск запасных частей в 2012 году

8.  Причинами вызывающие физический износ ТС,  в частности,  являются:
А)  эксплуатация или длительное хранение;
Б)  технический и технологический прогресс;
В)  «недоиспользование» в процессе эксплуатации;
Г)  одновременно А и В.

9. Неустранимый физический износ ТС означает:
А) невозможность его устранения из-за конструктивных особенностей;
Б) экономической нецелесообразности;
В)  возможно одновременно пункты  А и Б.

10. Напишите, в каких случаях утрата товарной стоимости ТС начисляется исключительно по запросу суда

11. Функциональное устаревание при оценке ТС, как правило, не определяется если:
А) транспортное средство было в ДТП;
Б) транспортное средство претерпело рейсталинговые изменения, не снято с производства;
В) ТС выпускаются, но в ограниченных количествах;
Г)  возможно одновременно пункты Б и В

12. При оценке ТС использование экономического устаревания характерно для:
А) сравнительного подхода  и затратного подхода;
Б) доходного подхода и затратного подхода,
В) только доходного подхода;
Г) только затратного подхода.

13. На снижение стоимости техники по мере ее эксплуатации оказывает в первую очередь:
А) рост инфляции;
Б) снижение суммарного предстоящего дохода от ее использования;
В) снижение оставшегося эффективного срока службы;
Г) А и Б;
Д) Б и В.

14. Если эффективный возраст ТС меньше действительного, то:
А) ТС эксплуатировалось в соответствии с техническими условиями изготовителя,  рынок ТС стабилен;
Б)  ТС выводилось на какой-то срок из эксплуатации, рынок ТС стабилен;
В) востребованность ТС на рынке, рынок этих ТС стабилен.

15. Основа ценообразующих факторов для ТС:
А) индивидуальные параметрические показатели;
Б) локальность местоположения;
В) состояние вторичного рынка аналогичного имущества;
Г)  А и В.

16. Отложенный ремонт транспортных средств предполагает:
А) затраты на заменяемые детали (элементы);
Б) затраты на работы заменяемых деталей (элементов);
В) затраты на заменяемые детали (элементы) и на работы по их замене;
Г)  затраты на дорогостоящие элементы или работы по их замене.

1.Верхняя граница стоимости объекта оценки в рамках затратного подхода это -
а)  полная  стоимость воспроизводства.
б)  полная стоимость замещения.
в)  полная  стоимость воспроизводства оборудования как установленного.
г)   рыночная стоимость.

2. Вид стоимости имущества, определяемый для предоставления в кредитную организацию,  при рыночном сроке экспозиции объекта оценки меньше, чем  срок реализации залогового имущества,  установленный ЦБ РФ это – 
а)  рыночная стоимость.
б)  залоговая стоимость.
в)  ликвидационная стоимость.

3. На дату оценки стоимости станка получена ценовая информация от регионального дилера, по которой цена станка составляет 650 000 руб. с поставкой в течение двух дней с дня поступления денег на счет; и от производителя, по которой цена станка составляет  570 000 руб. со сроком поставки в течение двух месяцев  при 50-процентной предоплате. Какова полная восстановительная стоимость станка?
___________ руб. 

4. Нормативный срок службы оборудования, представленного к оценке по данным ЕНАО, составляет 12 лет, календарный срок службы 10 лет. Техническое состояние соответствует сроку службы. Определить уровень физического износа в процентах.
________ %. 

5. Нормативный срок службы оборудования, представленного к оценке, составляет  8 лет, действительный срок службы оборудования  - 9  лет, остаточный срок службы по результатам опроса трех представителей технического персонала составил соответственно 1,5; 2,0; 2,5 года. Полная восстановительная стоимость оборудования составляет 216 000 руб. Определить эффективный возраст оборудования и его физический износ.
__________ лет. __________ руб. 

6. Условия поставки оборудования на территорию России определены в контракте как ДДЮ СПб. Кто должен оплачивать таможенные пошлины и сборы?
а) продавец.
б) покупатель.

7. Производительность линии по изготовлению стеклопакетов в соответствии с документацией составляет 700 м2  в смену (8 часов). На протяжении предшествующих оценке шести месяцев средняя за смену производительность составила 420 м2  в смену. Интервью с руководящим и техническим персоналом выявили отсутствие простоя, связанного с техническими неисправностями оборудования, в течение этих шести месяцев.  Анализ степени загрузки оборудования на аналогичных предприятиях региона дал величину в 74,6%. Присутствует ли внешний (экономический)  износ? Если - да, определить его максимальный уровень.
_________ %. 

8. Рыночная стоимость объекта оценки без учета обременения договором продажи права пользования на дату определения стоимости составляет 4 200 000 руб. Оставшийся срок экономической жизни 12 лет. Объект может генерировать равномерный в течение года годовой доход в размере 750 341 рубля в течение всего срока экономической жизни. Уровень доходности составляет 16% годовых. 
Определить:  рыночную стоимость продажи права пользования сроком на 5 лет; рыночную стоимость объекта оценки с учетом обременения договором продажи права пользования на 5 лет. Налогом на имущество пренебречь.

Рыночная стоимость продажи права пользования – 
а) 2 646 094,19 руб.;
б) 2 456 836,77 руб.
Рыночная стоимость объекта оценки с учетом обременения договором продажи –
а) 1 743 163,23 руб.;
б) 1 553 905,81 руб.

Тест "Оценка стоимости предприятия (бизнеса)"

1. Что такое «бизнес» как объект оценки?

2. Какие существуют варианты реализации сравнительного подхода к оценке предприятия.

3. Почему некорректно применение мультипликатора EV/E, где EV  – стоимость компании, E – прибыль компании?

4. Укажите правильную схему расчёта денежного потока, приносимого собственным капиталом предприятия, расставив знак “+” или “-” в скобках.
Чистая прибыль, ( ) амортизация, ( ) увеличение долгосрочной задолженности, ( ) прирост собственного оборотного капитала, ( ) капитальные вложения.
А. +, +, +, -;
Б. +, +, -, -;
В. +, -, -, -;
Г. +, +, -, +.

5. Выберите условие, соответствующее применению метода прямой капитализации.
А. прибыль предприятия положительна и стабильна на протяжении ряда лет, и ожидается продолжение этой тенденции в будущем,
Б. предприятие находится в стадии активного роста, который будет продолжаться на протяжении ближайших 3-5 лет,
В. в течение ближайшего года предприятию необходимо осуществить крупные капиталовложения,
Г. предприятие не пользуется заемным финансированием.

6. Метод чистых активов при оценке бизнеса предполагает
А. Корректировку стоимости основных фондов.
В. Корректировку стоимости нематериальных активов.
С. И то, и другое.
Д. Ни то, ни другое.

7. Применение метода сделок при оценке бизнеса предусматривает
А. Использование отраслевых формул.
В. Корректировку бухгалтерского баланса.
С. Анализ сделок купли-продажи сопоставимых закрытых компаний либо анализ данных по продажам мажоритарных пакетов.
Д. Дисконтирование будущих денежных потоков.

8. Если стоимость бизнеса, рассчитанная по методу дисконтирования денежных потоков, меньше стоимости, полученной по методу чистых активов, то можно сделать вывод о том, что имеется:
А. Физический износ активов;
В. Функциональное устаревание активов;
С. Неэффективное использование активов.

9. Назовите существующие модели денежного потока.
А для собственного капитала, для заемного капитала,
Б. для собственного капитала, для заемного капитала, для всего инвестированного капитала,
В. для собственного капитала, для заемного капитала, для долгосрочного капитала,
Г. для собственного капитала, для всего инвестированного капитала.

10. Известно, что через несколько лет будет получена определенная сумма дохода. Что произойдет с текущей стоимостью этой определенной будущей суммы, если ставка дисконтирования возрастет?
А. Уменьшится;
В. Не изменится;
С. Возрастет.

11. Какие премии/скидки наиболее часто применяются при оценке бизнеса?
А. за контрольный/неконтрольный характер пакета, за риски неоптимального руководства, за недостаток ликвидности,
Б. за контрольный/неконтрольный характер пакета, за неоптимальную структуру капитала,
В. за контрольный/неконтрольный характер пакета, за недостаток ликвидности,
Г. за неоптимальную структуру капитала, за недостаток ликвидности.

12. Оценка рыночной стоимости закрытой компании осуществляется для:
А) подготовки ее продажи или продажи долевых участий в ней;
Б) определения будущей рыночной стоимости ее акций после их выпуска на фондовый рынок;
В) оценки готовящегося к продаже имущественного комплекса компании;
Г) всего перечисленного выше.

13. Стоимость предприятия как действующего в отличие от его ликвидационной стоимости предполагает оценку рыночной стоимости:
А) фирмы, продолжающей операции;
Б) ненарушенного в своей целостности имущественного комплекса;
В) пп. А) и Б)
Г) иное

14. Оценка имущественного комплекса предполагает определение рыночной стоимости:
А) материальных активов, необходимых для выпуска продукции;
Б) нематериальных активов, представляющих собой конкурентные преимущества по выпуску и продажам этой продукции;
В) всех материальных и нематериальных активов фирмы;
Г) пп. А) + Б) + В)
Д) пп. А) + б).

15. Предусмотренные в Законах РФ об акционерных обществах и обществах с ограниченной ответственностью специальные практические применения оценки бизнеса защищают интересы:
А. существующих и потенциальных участников этих обществ;
Б. государства;
В. мирового сообщества.

16. Капитализация компании – это:
A. Капитализированные затраты предприятия;
Б. Цена 1 обыкновенной акции * общее количество размещенных обыкновенных акций;
В. Цена 1 привилегированной акции * общее количество размещенных привилегированных акций;
Г. Инвестиции предприятия.

17. На какую дату можно оценивать бизнес?
А. дату проведения оценки;
Б. дату планируемой перепродажи предприятия;
В. любую будущую дату;
Г. дату окончания реализации бизнес-плана финансового оздоровления предприятия;
Д. все перечисленные выше даты.

18. По какой ставке должны дисконтироваться денежные потоки на весь инвестированный капитал?
А. рассчитанной согласно модели оценки капитальных активов;
Б. полученной методом кумулятивного построения ставки дисконта;
В. представляющей собой величину, обратную коэффициенту «Цена/Прибыль» для компании-аналога;
Г. равной средневзвешенной стоимости капитала;
Д. равной рассчитанному по балансу предприятия коэффициенту «доход на инвестированный капитал»;
Е. по другой.

19. Дисконтирование будущих доходов отражает:
А. разную ценность во времени разновременных доходов и затрат;
Б. сравнение доходов по рассматриваемому бизнесу с теми, которые можно было бы получить с тех же стартовых инвестиций, вложив их в безрисковый или сопоставимый по рискам инвестиционный общедоступный актив;
В. пп. А. + Б.;
Г. иное.

20. Какая из следующих моделей применима для оценки стоимости бизнеса в постпрогнозном периоде?
А. модель Ринга;
Б. модель Гордона;
В. модель Инвуда;
Г. модель Хоскольда.

21. Можно ли сказать, что использование в сравнительном подходе к оценке бизнеса зарубежного аналога
А. повышает точность оценки;
Б. понижает точность оценки;
В. делает оценку на базе данного подхода вообще возможной;
Г. не влияет на оценку.

22. Модель оценки капитальных активов в качестве компенсации за риск, добавляемой к безрисковой норме дохода, учитывает в ставке дисконта:
А. риски менеджмента оцениваемой компании;
Б. риски финансовой неустойчивости оцениваемой компании;
В. волатильность отраслевой доходности к рыночной доходности;
Г. риски конкуренции и нестабильного платежеспособного спроса, а также риски характера компании, малого бизнеса и страновой риск;
Д. иное.

23. Каким образом можно оценивать стоимость миноритарной доли российского общества с ограниченной ответственностью, обоснованная рыночная стоимость которого определена методом рынка капитала?
А. умножая полученную методом рынка капитала оценку предприятия на размер доли;
Б. умножая полученную методом рынка капитала оценку предприятия на размер доли и уменьшая ее на скидку за недостаточную ликвидность акций (долей) рассматриваемого предприятия;
В. умножая полученную методом рынка капитала оценку предприятия на размер доли , уменьшая ее на скидку за недостаточную ликвидность акций (долей. рассматриваемого предприятия, а также уменьшая полученный результат на скидку за неразмещенность акций (долей) фирмы на фондовом рынке;
Г. то же, но при получении оценки стоимости предприятия в целом методом накопления активов;
Д. то же, но при получении оценки стоимости предприятия в целом методом дисконтирования денежного потока;
Е. иным образом.

24. В каком порядке исчисляется нераспределенная прибыль предприятия:
А. Выручка, прибыль от реализации, чистая прибыль, нераспределенная прибыль.
В. Прибыль от реализации, выручка, чистая прибыль, нераспределенная прибыль.
С. выручка, чистая прибыль, прибыль от реализации, нераспределенная прибыль.

25. Под бизнесом подразумевается любое государственное предприятие.
А. Да, верно.
В. Нет, не только государственное, но и любое предприятие, цель которого -приносить прибыль.
С. Нет, государственные предприятия не являются бизнесом.
Д. Да, верно, только если оно не убыточно.

26. Большинство крупных предприятий России относится к предприятиям открытого типа.
А. Верно.
В. Неверно.

27.  Инвестиционная стоимость бизнеса рассчитывается в случае, если:
А. Есть предполагаемый покупатель, программа инвестиций должна разрабатываться в ходе оценки;
В. Есть предполагаемый покупатель с конкретной программой инвестиций;
С. Предполагаемый покупатель не определен, программа инвестиций разработана;
Д. Не известны ни предполагаемый покупатель, ни программа инвестиций.

Экзамен "Методы оценки КФИ"

1. Что понимается под принципом принцип вклада связанного с эксплуатацией имущества и  недвижимости:
а) любые вливания в капитал  КФИ эффективны лишь в том случае, когда они приводят к увеличению рыночной стоимости  КФИ, то есть прирост стоимости капитала  превышает затраты на привлечение средств;
б) наличие определенного баланса между собственным и другими составляющими инвестированного капитала в КФИ.

2. Верно ли суждение: Инсайдерская оценка КФИ дает более  верную оценку, чем аутсайдерская, так как обладает большей независимостью и большим привлечением объемов внешней информации.
а) верно;
б) неверно

3. Эффективное распределение  привлеченных депозитных средств между  ссудами, вкладами в ценные бумаги, валютные средства возложено на:
а) кредитный отдел банка;
б) депозитный отдел банка;
в) казначейство.

4.Амортизационные затраты при формировании денежного потока относятся к:
а) чистому доходу;
б) безналичным расходам;
в) балансовому использованию средств

5. Как изменится величина ЧПД в случае уменьшения процентной ставки на 5% если Активы банка составляют всего 100 млн. руб. из которых кредиты с плавающей процентной ставкой составляют 70%,  депозиты с плавающей процентной ставкой составляют 80% от общей суммы 50млн. депозитов:
а) не изменится
б) увеличится на ……………….
в) уменьшится на……………….

6. Верно ли утверждение: Увеличение Мультипликатора капитала приводит к уменьшению рентабельности собственного капитала, так как увеличивает суммы процентных выплат по депозитам
а) Верно 
б) Неверно

7. Страховые компании относятся к финансовым посредникам  депозитного типа:
а) Да
б) Нет

8. Какой из методов оценки в наилучшей степени подходит при определении стоимости банковской холдинговой компании?
а) дисконтированного денежного потока;
б) рынка капитала;
в) накопления активов.

9.Способность банка отвечать по своим обязательствам определяется:
а) процентным риском:
б) кредитным риском
в) риском ликвидности

10. Необходима ли корректировка, постоянно возобновляемых (вечнозеленых) кредитов, при рыночной переоценке активов:
а) нужна всегда;
б) необходима в зависимости от аккуратности платы процентов;
в) необходима в зависимости от суммы обеспечения.

11. Определить стоимость банковской лицензии если известно пассивы банк составляют 30 000 млн. руб, удельный вес средств на счетах клиентов составляет 45%, стоимость обслуживания счетов клиентов составляет 2%, из статистики банка постоянные свободные остатки на счетах клиентов составляет 28%, ставка по долгосрочным  депозитам составляет 11%, налог на прибыль 20%, коэффициент капитализации 20%

12. Инвестиционные фонды относятся к договорным сберегательным учреждениям:
а) Да
б) Нет

13. Определить методом дисконтированного денежного потока стоимость 65%  и 12% пакета акций банка организованного в виде акционерного общества закрытого типа если известны следующие данные:
Активы банка на момент расчета составляют 600 млн. рублей, собственный капитал 100 млн. рублей, объем  доходов составил 3000 млн. рублей, чистая прибыль  30  млн. рублей.

Прогноз деятельности банка на ближайшие три года выглядит следующим образом:
Показатели                     Относительно показателей отчетного года
                                                            1год 2год 3год
Рост объемов доходов                           10% 15% 25%
Рост мультипликатора капитала             5% 10% 12%
Рост доли чистой прибыли в объемах     11% 12% 13%
Рост коэффициента доходности активов  3% 5% 10%

Рост денежного потока в остаточном периоде составит 5%. Безрисковая ставка доходности составляет на момент расчета 8%, среднерыночная доходность по ценным бумагам 16%. Коэффициент Ветта –1,4. Скидка за отсутствие контроля 20%, скидка за не ликвидность 25%.

Зачет "Оценка стоимости земельных участков"

Вопрос 1
Среди перечисленных ниже отметьте методы, которые целесообразно применять при оценке земельного участка площадью 12 ГА, категория: земли поселений, вид разрешенного использования: для индивидуальной жилой застройки, расположенного в Ленинградской области:
• Метод последовательных корректировок
• Метод квалиметрического анализа
• Метод многомерного регрессионного анализа
• Метод прямой капитализации
•Метод дисконтирования денежных потоков

Вопрос 2
Для оценки земельного участка методом прямой капитализации коэффициент капитализации ® при отсутствии долгосрочных темпов роста будет иметь вид:
• R=r, где r – ставка дисконтирования;
• R=r+SFF(r,n), где r – ставка дисконтирования, SFF(r,n) – фактор фондовозмещения по ставке r для периода n;
• R=r-a, где r – ставка дисконтирования, а – долгосрочные темпы роста.

Вопрос 3
Какие из перечисленных ниже ценообразующих факторов относятся к значимым для земельных участков промышленного назначения:
• Площадь земельного участка 
• Отсутствие загрязнения почв на участке 
• Отсутствие загрязнения атмосферного воздуха в районе окружения 
• Наличие водоснабжения 
• Оснащенность района окружения земельного участка объектами социальной инфраструктуры 
•Архитектурно-градостроительная и историко-культурная привлекательность района окружения

Вопрос 4
Оценка земельного участка методом многомерного регрессионного анализа предполагает, что существующие рыночные цены описываются моделью вида:
•  
•  
•  

Вопрос 5
Многофакторная регрессионная модель может быть признана адекватной, если средняя ошибка аппроксимации не превышает:
• 15%
• 20%
• 25%

Вопрос 6
При реализации сравнительного подхода было найдено 8 аналогов, которые различаются по 4 ценообразующим параметрам. Какие из перечисленных ниже методов могут быть применены в оценке:
• Метод последовательных корректировок
• Метод квалиметрического анализа
• Метод многомерного регрессионного анализа

Вопрос 7
При оценке методом квалиметрического анализа для проверки непротиворечивости суждений рассчитывается индекс согласованности C.I. матрицы парных сравнений, при этом отношение согласованности C.R. не должно превышать:
• 10%
• 15%
• 20%

Вопрос 8
Какие из перечисленных ниже ценообразующих факторов относятся к значимым для земельных участков предназначенные для дачного строительства, садоводства и огородничества:
• Отсутствие ограничений по предельной высоте застройки 
• Наличие электроснабжения 
• Удобство подъезда к земельному участку на автомобильном транспорте 
• Отсутствие загрязнения почв на участке 
• Отсутствие в районе окружения земельного участка малопривлекательных объектов (свалки, тюрьмы и т.п.)

Вопрос 9
При проведении оценки методом последовательных корректировок могут быть использованы данные сборников корректировок под редакцией:
• Лейфера
• Яскевича
• Башкатова