РЕПЕТИТОР ОЦЕНЩИКА

Задачи и тесты «Оценка НМА и интеллектуальной собственности»

1. ПБУ 14/2007 не применяется в отношении:
a) не давших положительного результата НИОКР;
b) прав на селекционные достижения;
c) материальных носителей, в которых выражены произведения науки, литературы, искусства, программы для ЭВМ и базы данных;
d) программ для ЭВМ и баз данных;
e) интеллектуальных и деловых качеств персонала организации, их квалификация и способность к труду.

2. При принятии к бухгалтерскому учету активов в качестве нематериальных необходимо выполнение ряда условий:
a) наличие надлежаще оформленных документов, подтверждающих существование актива;
b) наличие материальной формы или материального носителя;
c) организацией предполагается последующая перепродажа данного имущества;
d) использование в производстве продукции, при выполнении работ или оказании услуг;
e) способность приносить экономические выгоды в будущем.

3. При принятии к бухгалтерскому учету активов в качестве нематериальных в соответствии с ПБУ 14/2007 необходимо выполнение определенных условий:
a) всех единовременно;
b) хотя бы одного из перечисленных.

4. К нематериальным активам не могут быть отнесены следующие объекты:
a) исключительное право патентообладателя на изобретение, промышленный образец, полезную модель;
b) исключительное авторское право на произведения науки;
c) организационные расходы;
d) исключительное авторское право на программы для ЭВМ, базы данных;
e) деловая репутация организации;
f) правапользованияприроднымиресурсами;
g) исключительное право владельца на товарный знак и знак обслуживания, наименование места происхождения товаров;
h) исключительное авторское право на селекционные достижения;
i) имущественное право автора или иного правообладателя на топологии интегральных микросхем.

5. Единицей бухгалтерского учета НМА является инвентарный объект. Это:
a) права, возникающие из всей совокупности патентов, свидетельств и т.п.
b) совокупность прав, возникающих из одного патента, свидетельства, договора уступки прав и т.п.;
c) совокупность прав, возникающих из охранных документов, имеющих одинаковый срок службы;
d) доходы и расходы, связанные с НМА, на определенную дату.
6. Нематериальные активы принимаются к бухгалтерскому учету по:
a) восстановительной стоимости;
b) первоначальной стоимости;
c) остаточной стоимости.

7. Стоимость принимаемых к бухгалтерскому учету НМА, созданных самой организацией, определяется как:
a) сумма фактических расходов на создание НМА;
b) сумма фактических расходов материальных ресурсов, оплаты труда, услуг сторонних организаций по соисполнительским договорам, патентные пошлины, связанные с получением патентов, свидетельств, и т.п.;
c) сумма фактических расходов на изготовление, за исключением налога на добавленную стоимость и иных возмещаемых налогов;
d) общехозяйственные и иные аналогичные расходы.

8. Стоимость принимаемых к бухгалтерскому учету НМА, приобретенных за плату, определяется как:
a) рыночная стоимость на дату принятия к бухгалтерскому учету;
b) сумма фактических расходов на приобретение;
c) сумма фактических расходов на приобретение, за исключением возмещаемых налогов;
d) сумма фактических расходов на приобретение, за исключением возмещаемых налогов, плюс дополнительные расходы на приведение их в состояние, в котором они пригодны к использованию в запланированных целях;
e) сумма израсходованных материальных ресурсов, оплата труда, услуги сторонних организаций по контрагентским договорам, патентные пошлины, связанные с получением патентов, свидетельств;
f) денежная оценка, согласованная учредителями организации.

9. Стоимость принимаемых к бухгалтерскому учету НМА, полученных по договорам, предусматривающим исполнение обязательств неденежными средствами, определяется исходя из:
a) рыночной стоимости НМА на дату принятия к бухгалтерскому учету;
b) стоимости товаров, подлежащих передаче, установленной исходя из цены, по которой в сравнимых обстоятельствах обычно организация определяет стоимость аналогичных товаров;
c) денежной оценка, согласованной учредителями организации;
d) стоимости товаров, подлежащих передаче, установленной исходя из цены, по которой в сравнимых обстоятельствах обычно приобретаются аналогичные нематериальные активы.

10. Деловая репутация организации может определяться как разница между:
a) покупной ценой организации и стоимостью по бухгалтерскому балансу всех ее активов;
b) покупной ценой организации и стоимостью по бухгалтерскому балансу всех ее активов и обязательств;
c) покупной ценой, уплачиваемой покупателем, и оценочной стоимостью проданной организации.

11. Годовая сумма начисления амортизационных отчислений при линейном способе определяется исходя из:
a) остаточной стоимости нематериальных активов на начало отчетного года и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного использования этого объекта;
b) соотношения первоначальной стоимости нематериального актива и предполагаемого объема продукции за весь срок его полезного использования;
c) первоначальной стоимости нематериальных активов и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного использования этого объекта.

12. Годовая сумма начисления амортизационных отчислений при способе уменьшаемого остатка определяется:
a) исходя из натурального показателя объема продукции (работ) в отчетномпериоде и соотношения первоначальной стоимости нематериального актива
b) исходя из остаточной стоимости нематериальных активов на начало отчетного года и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного использования этого объекта;
c) первоначальной стоимости нематериальных активов и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного использования этого объекта.

13. При способе списания стоимости пропорционально объему продукции начисление амортизационных отчислений производится исходя из:
a) соотношения первоначальной стоимости нематериального актива и предполагаемого объема продукции за весь срок его полезного использования;
b) натурального показателя объема продукции в отчетном периоде и соотношения первоначальной стоимости нематериального актива и предполагаемого объема продукции за весь срок полезного использования нематериального актива;
c) первоначальной стоимости нематериальных активов и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного использования этого объекта.

14. Срок полезного использования ИС – это срок, в течение которого:
a) ИС может быть использована в собственном производстве правообладателя с целью получения дохода;
b) действуют охранные документы на объект ИС;
c) право на использование ИС может быть передано по договору.

15. Максимальный срок полезного использования НМА определяется:
a) на 10 лет;
b) на 20 лет;
c) в течение всего срока деятельности организации;
d) не более срока деятельности организации;
e) a и c;
f) a и d
g) b и d.

16. Деловая репутация организации амортизируется в течение:
a) двадцати лет;
b) всего срока деятельности организации.

17. Нематериальные активы – это:
a) активы, не имеющие материально-вещественной формы;
b) активы, способные приносить доход и приобретенные с намерением использовать в течение длительного периода;
c) вышеперечисленное в совокупности.

18. Интеллектуальная собственность - это:
a) нематериальные активы;
b) исключительное право гражданина или юридического лица на результаты интеллектуальной деятельности;
c) интеллектуальный капитал.

19. Интеллектуальная собственность - это:
a) долгосрочные права, обеспечивающие владельцу определенный доход или иную пользу;
b) исключительное право гражданина или юридического лица на результаты интеллектуальной деятельности и приравненные к ним средства индивидуализации юридического лица, индивидуализации продукции, выполняемых работ или услуг;
c) охраноспособные результаты интеллектуальной деятельности и средства индивидуализации.

20. Объектом оценки в рамках патентного права может являться право на:
a) товарный знак;
b) полезную модель;
c) программу для ЭВМ.

21. Объектами изобретения являются:
a) рационализаторское предложение;
b) устройство;
c) полезная модель;
d) способ;
e) вещество.

22. Изобретение — это:
a) техническое решение задачи, которое представляет собой конструктивное выполнение средств производства и предметов потребления;
b) художественно-конструкторское решение, определяющее внешний вид изделия;
c) новое и обладающее существенными отличиями техническое решение задачи, дающее положительный эффект.

23. Промышленный образец — это:
a) техническое решение задачи, которое представляет собой конструктивное выполнение средств производства и предметов потребления;
b) художественно-конструкторское решение, определяющее внешний вид изделия;
c) новое и обладающее существенными отличиями техническое решение задачи, дающее положительный эффект.

24. Основные отличия полезной модели от изобретения состоят в следующем:
a) более короткий срок охраны;
b) на полезную модель выдается свидетельство, а не патент;
c) в качестве полезных моделей охраняются только устройства;
d) полезная модель не является техническим решением задачи.

25. Товарный знак - это обозначение или название, служащее для:
a) создания имиджа фирмы;
b) создания устойчивых ассоциаций товара и его качества;
c) отличия товаров или услуг одного производителя от товаров или услуг другого производителя.

26. Знак обслуживания - это:
a) название той местности, где был произведен продукт;
b) товарный знак, связанный с предоставлением услуг;
c) товарный знак, связанный с предоставлением услуг и производством товаров.

27. Наименование места происхождения товара — это:
a) географическое название страны, населенного пункта, местности, где произведен продукт;
b) географическое название страны, населенного пункта, местности, которые создают положительные ассоциации товара (или услуги) с его качеством, мотивируя потребителя;
c) наименование, выражение или знак, которые показывают, откуда поступил данный продукт.

28. Топология интегральных микросхем - это:
a) объективная форма представления и организации совокупности элементов, систематизированных определенным образом;
b) зафиксированное на материальном носителе пространственно-геометрическое расположение совокупности элементов микросхемы и связей между ними;
c) форма предоставления совокупности данных и команд, предназначенных для функционирования ЭВМ и других компьютерных устройств с целью получения определенного результата.

29. Максимальный возможный срок действия патента на изобретение:
a) 8 лет;
b) 10 лет;
c) 15 лет;
d) 20 лет.

30. Авторское право действует в течение:
a) 10 лет;
b) 20 лет;
c) 50 лет;
d) 70 лет;
e) не больше продолжительности жизни автора;
f) всей жизни автора и 50 лет после его смерти;
g) всей жизни автора и 70 лет после его смерти.

31. В качестве товарного знака могут быть зарегистрированы следующие обозначения:
a) государственные флаги, гербы, эмблемы, наградные знаки;
b) отдельные буквы не имеющие словесного характера;
c) противоречащие принципам гуманности и морали;
d) словесные, изобразительные, объемные и другие обозначения или их комбинации;
e) символы и термины, указывающие на вид, качество, количество;
f) указания на место и время производства или сбыта товаров.

32. Авторское право возникает в силу:
a) создания произведения;
b) публичного обнародования;
c) первой публикации;
d) проставления на произведении знака O;
e) проставления на произведении знака O.

33. Коммерческая тайна требует:
a) государственной регистрации;
b) недоступности информации третьим лицам;
c) официального признания ее охраноспособности;
d) уплаты государственных пошлин;
e) сохранения конфиденциальности.

34. Роялти – это:
a) периодические отчисления по фиксированной ставке от объема реализуемой по лицензии продукции;
b) договор, предусматривающий передачу лицензиату прав на использование объекта интеллектуальной собственности с сохранением за лицензиаром права на использование и права выдачи лицензии другим лицам;
c) платеж, который выплачивается единовременно в момент начала коммерческой реализации.

35. Паушальный платеж – это:
a) периодические отчисления по фиксированной ставке от объема реализуемой по лицензии продукции;
b) единовременный платеж в момент начала коммерческой реализации или в рассрочку;
c) единовременный платеж в момент окончания коммерческой реализации объекта ИС.

36. По договору об уступке патента происходит продажа:
a) части исключительных прав на запатентованный объект промышленной собственности и приобретение этих прав другим лицом, при этом патентообладатель не меняется;
b) всех исключительных прав на запатентованный объект промышленной собственности и приобретение этих прав другим лицом, которое становится новым патентообладателем по договору;
c) прав на использова¬ние объектов интеллектуальной собственности лицензиаром лицензиату.

37. Лицензионное соглашение - это:
a) право на заключение в будущем договора о передаче имущества;
b) договор о передаче информации, включает обязательства сторон по сохранению ее в тайне;
c) соглашение о приобретении прав на использование объектов ИС, заключенное между лицензиаром и лицензиатом.

38. Сублицензия – это договор, предусматривающий передачу лицензиату прав на использование объекта ИС:
a) с сохранением за лицензиаром права на использование и права выдачи лицензии другим лицам;
b) без сохранения за лицензиаром права на использование и права выдачи лицензии другим лицам;
c) контрагенту лицензиата, купившего первоначальную лицензию.

39. Оценочная деятельность – это:
a) деятельность людей по назначению цен товарам;
b) деятельность субъектов оценки, направленная на установление цены объектов оценки;
c) проф. деятельность субъектов оценки, направленная на установление в отношении объектов оценки рыночной, кадастровой или иной стоимости.

40. Задача оценки – это:
a) формулировка конкретного случая в задании на оценку;
b) заданная определенность в источниках информации;
c) сформулированная оценщиком наиболее вероятная направленность использования оцениваемого объекта.

Задачи

1. Определите недисконтированный денежный поток от использования товарного знака за 2013 год методом преимущества в прибыли. Объемы производства в 2013 году составят 76 000 штук. В 2012 году до введения ТЗ стоимость единицы продукции составляла 15 рублей. В 2013 году цена единицы продукции с использованием товарного знака составит 17,5 рублей. Расходы, связанные с товарным знаком в 2013 году составят 90 000 рублей.
Отчет: 100 000 руб.

2. Рассчитайте стоимость товарного знака методом освобождения от роялти по валовой выручке, используя капитализацию. Выручка составляет 161 812 руб. в месяц. Долгосрочные темпы роста – 5%. Ставка роялти – 3%. Безрисковая ставка – 7%. Риск инвестирования в объект оценки – 17%.
Ответ:399 999,26 руб.

3. Рассчитайте совокупный недисконтированный денежный поток за 3 года от использования патента на изобретение методом освобождения от роялти по валовой прибыли. В первый год выручка составит 1 000 000 руб. Темпы прироста выручки – 17% в год. Себестоимость составляет 87%. Ставка роялти – 30%. Расходы на поддержание патента в силе – 12 670 руб. в год.
Ответ:100 007,10 руб.

4. Рассчитайте стоимость простой лицензии на программу для ЭВМ методом сравнения рыночных продаж. Стоимость аналога №1 составляет 155 000 руб., аналога №2 190 000 руб. Аналог №1 хуже оцениваемой лицензии на 15%. Аналог №2 лучше на 5%. Вес аналога №1 – 25%, аналога №2 – 75%.
Ответ:179 937,50 руб.

5. Рассчитайте стоимость исключительной лицензии на объект интеллектуальной собственности (ОИС) методом преимущества в прибыли, используя капитализацию. Прибыль до использования ОИС составляла 13 руб. на 1 ед. продукции. После внедрения ОИС прибыль составила 14,5 руб. на 1 ед. продукции. Объем реализации – 63 500 штук в год. Ставка капитализации – 25%. Долгосрочные темпы роста – 5%.
Ответ:500 062,50 руб.

6. Рассчитайте стоимость товарного знака методом освобождения от роялти по валовой выручке, используя капитализацию. Выручка составляет 161 812 руб. в месяц. Долгосрочные темпы роста – 5%. Ставка роялти – 3%. Безрисковая ставка – 7%. Риск инвестирования в объект оценки – 17%.
Ответ: 399 999,26 руб.

Задачи и тесты "Оценка стоимости предприятия (бизнеса)"

1. Подходом к оценке, который подчеркивает, что стоимость должна отражать будущие доходы от ведения данного бизнеса, является:
1) Метод компании-аналога
2) Доходный подход
3) Подход оценки чистых активов
4) Рыночный подход

2. Финансовый анализ компании определяет:
1) выбор ставки дисконта при использовании метода дисконтированного денежного потока;
2) выбор мультипликатора при использовании метода компании-аналога;
3) необходимую величину собственного оборотного капитала при использовании метода дисконтированного денежного потока;
4) все вышеперечисленное;
5) только 1) и 2).

3. Все нижеперечисленное относится к оттоку денежных средств фирм, за исключением:
1) Налогов;
2) Выплаты процентов;
3) Выплаты основной суммы долга;
4) Покупки машин и оборудования;
5) Начисления износа.

4. Риск определяется как степень неопределенности, связанная с получением ожидаемых будущих доходов:
1) Верно;
2) Неверно.

5. Как метод кумулятивного построения, так и модель оценки капитальных активов используют безрисковую ставку в качестве базы для расчета ставки дисконта для собственного капитала:
1)Верно;
2) Неверно.

6. Различие между денежным потоком для собственного капитала и бездолговым денежным потоком заключается в том, что:
1) Учитывается долг или нет;
2) Учитывается инфляция или нет;
3) Какая ставка дисконта используется;
4) 1) и 2);
5) 5) 1) и 3).

7. Какая из нижеперечисленных ставок дисконта используется при анализе денежного потока для собственного капитала, не очищенного от влияния инфляции:
1) реальная ставка дисконта для собственного капитала;
2) номинальная ставка дисконта для собственного капитала;
3) реальная средневзвешенная стоимость капитала;
4) номинальная средневзвешенная стоимость капитала.

8. Какая из нижеперечисленных ставок дисконта используется при анализе бездолгового денежного потока, очищенного от влияния инфляции:
1) реальная ставка дисконта для собственного капитала;
2) номинальная ставка дисконта для собственного капитала;
3) реальная средневзвешенная стоимость капитала;
4) номинальная средневзвешенная стоимость капитала.

9. Снижение стоимости оборудования в результате воздействия внешних факторов, таких как спрос на производимую продукцию, называется:
1) экономическим устареванием;
2) физическим устареванием;
4) функциональным устареванием.

10. Что из нижеследующего не является нематериальным активом:
1) социальные активы;
2) клиентура;
3) подобранный и обученный персонал;
4) торговое имя;
5) 2), 3) и 4).

11. Как можно рассчитать отношение цены к прибыли компании (P/E), чьи акции продаются на фондовом рынке:
1) Путем деления балансовой стоимости собственного капитала компании на прибыль компании;
2) Путем деления общей стоимости компании (цена одной акции умноженная на количество акций) на объем продаж компании;
3) Путем деления общей стоимости компании (цена одной акции умноженная на количество акций) на прибыль компании;
4)1) и 2).

12. Оценка стоимости собственного капитала по методу накопления активов получается в результате:
1) оценки всех активов компании за вычетом всех ее обязательств;
2) оценки всех активов компании;
3) оценки основных активов;
4) ничто из вышеперечисленного.

13. Что из нижеследующего можно отнести к преимуществам метода компании- аналога:
1) Он учитывает текущие действия продавцов и покупателей на рынке;
2) Это метод, базирующийся на рыночной информации;
3) Он учитывает ретроспективные данные о прибылях или денежных потоках компании; 4) 1) и 2);
5) 1), 2) и 3).

14. Если для определения стоимости используется понятие <ликвидационной стоимости>, то компания не подпадает под определение <действующее предприятие>.
1) Верно;
2) Неверно

15. Если компания является банкротом и ликвидируется, то наилучшим подходом к оценке на основе ликвидации является:
1) доходный подход,
2) подход сопоставимой компании,
3) рыночный подход,
4) подход чистой стоимости активов.

16. Чем Рыночная стоимость отличается от инвестиционной стоимости?

17. В какую из нижеследующих статей обычно не вносятся поправки при корректировке баланса в целях определения чистой стоимости активов?
1) Кредиторская задолженность,
2) Основные средства,
3) Запасы,
4) Дебиторская задолженность.

18. Если для определения стоимости используется понятие <ликвидационной стоимости>, то компания не подпадает под определение <действующее предприятие>
1) Верно;
2) Неверно

19. Если компания является банкротом и ликвидируется, то наилучшим подходом к оценке на основе ликвидации является:
1) доходный подход,
2) подход сопоставимой компании,
3) сравнительный подход,
4) подход чистой стоимости активов.

20. Метод рынка капитала основывается на ценах, складывающихся при поглощении аналогичных компаний.
1)Верно; 2) Неверно

21. По какому из нижеследующих определений величина стоимости, как правило, будет наименьшей?
1) балансовая стоимость;
2) ликвидационная стоимость;
3) инвестиционная стоимость;
4) рыночная стоимость.

22. Какой из нижеперечисленных мультипликаторов в наибольшей степени зависит от использованных принципов бухучета:
1) отношение цены к прибыли;
2) отношение цены к денежному потоку;
3) отношение цены к балансовой стоимости;
4) никакой из вышеперечисленных.

23. По какому из нижеследующих определений величина стоимости, как правило, будет наименьшей?
4) балансовая стоимость;
5) ликвидационная стоимость;
6) инвестиционная стоимость;
4) рыночная стоимость.

24. Какой из нижеперечисленных мультипликаторов в наибольшей степени зависит от использованных принципов бухучета:
1) отношение цены к прибыли;
2) отношение цены к денежному потоку;
3) отношение цены к балансовой стоимости;
4) никакой из вышеперечисленных.

25. Что можно отнести к недостаткам метода накопления активов (метода чистых активов):
1) он не учитывает текущую величину доходов на активы или на собственный капитал;
2) он не учитывает будущего;
3) трудно оценить гудвил и нематериальные активы;
4) все вышеперечисленное.

26. В каких случаях корректируются обязательства:
1) прибавляются выявленные, но не отраженные в балансе обязательства;
2) некоторые счета вычитаются из обязательств при расчете ликвидационной стоимости; 3) долговые обязательства дисконтируются при расчете стоимости предприятия как действующего;
4) все вышеперечисленное.

27. В номинальную ставку дисконта для собственного капитала включены инфляционные ожидания.
1) Верно,
2) Неверно.

28. Использование метода накопления активов приводит к получению:
1) уровня стоимости при обладании неконтрольным пакетом;
2) уровня стоимости при обладании контрольным пакетом;
3) либо 1), либо 2) в зависимости от обстоятельств.

29. Какие из нижеперечисленных факторов необходимо учитывать при определении веса придаваемого каждому из оценочных методов, для получения заключительного суждения о стоимости:
1) количество и качество информации, имеющейся по каждому из методов;
2) характер оцениваемого бизнеса и активов;
3) цель оценки;
4) 1) и 3);
5) 1), 2) и 3).

30. Применение метода сделок приводит к получению:
1) уровня стоимости при обладании неконтрольным пакетом;
2) уровня стоимости при обладании контрольным пакетом;
3) либо 1), либо 2) в зависимости от обстоятельств.

31. Что из нижеперечисленного является элементами контроля:
1) возможность продать компанию;
2) возможность нанимать/увольнять управляющий персонал;
3) возможность платить или не платить дивиденды;
4) все вышеперечисленное.

Задачи

1. Предприятие приносит ежегодный доход в размере $5.000 в течении 4-х лет. Затем его можно будет продать за $40.000. Какова его текущая стоимость при 14% годовых?

2. Облигация стоимостью $500 приносит $50 в конце каждого года в течение 8 лет. Затем Вы получите ее номинальную стоимость. Какова ее обоснованная рыночная стоимость сейчас, если ставка дисконта 8%?

3. Первоначальная инвестиция по проекту равна $850. Ожидается, что в течение последующих 7 лет проект будет ежегодно приносить $180. Какова внутренняя ставка дохода по проекту?

4. Актив оценен в $25.000, но требуется год на его ликвидацию. Издержки на продажу составят 25% стоимости. Какова текущая стоимость выручки от продажи при ставке дисконта 15%?

5. Через какое время Ваш вклад утроится при 14% годовых?

6. Сколько времени необходимо, чтобы накопить на счете $100.000 при ежеквартальных вкладах в $5.000 и при 12% годовых?

7. Если положить $800 на депозит при годовой ставке 11% и ежемесячном начислении процента. Каков будет остаток на счете к концу четвертого года?

8. Компания предполагает в течение последующих 4-х лет платить дивиденды в размере $1, $2, $3, $4, после чего дивиденды будут расти на 7% в год. Требуемая ставка дохода 18%. Какую цену Вы готовы заплатить за эту акцию?

9. Денежные потоки ожидаются в размере:
1-ый год 1.500
2-ой 800
3-ий 1.200
4-ый 1.000
5-ый и далее 1.300
Ставка дисконта 18%.
Определите текущую стоимость.

10. В течение 5-ти лет компания обещает дивиденды в размере $15, а затем дивиденды без ограничения срока будут увеличиваться на 5%. Какова текущая стоимость акции, если ставка дисконта равна 17%?

11. Допустим, что компания А считается сопоставимой с компанией Б. В текущем году чистая прибыль после уплаты налогов компании Б составила $455.000. Число ее акций в обращении составляет 130.000. Предположим, что мультипликатор Цена/Прибыль у сопоставимой компании А равен 15. При прочих равных условиях, какова стоимость акции компании Б?

12. . Компания А составила следующий прогноз чистых свободных денежных потоков после уплаты налогов (FCF).
Год $FCF
1-й год 300
2-й год 300
3-й год 350
4-й год 350
5-й год 400
6-ой и последующие без изменений 450
Стоимость капитала составляет 22%.
Подсчитайте стоимость компании А по методу дисконтированного денежного потока.

13. Рассчитайте рыночную цену на акцию, исходя из того, что чистая прибыль компании составляет $400.000, чистая прибыль на одну акцию - $5, всего собственный капитал - $2.400.000, мультипликатор Рыночная цена/Балансовая стоимость = 3.

14. Допустим, что компания А считается сопоставимой с компанией Б. В текущем году чистая прибыль после уплаты налогов компании Б составила $455.000. Число ее акций в обращении составляет 130.000. Предположим, что мультипликатор Цена/Прибыль у сопоставимой компании А равен 15. При прочих равных условиях, какова стоимость акции компании Б?

15. Определите текущую стоимость денежного потока для каждого примера
пример 1
пример 2
пример 3

Тренировочный тест для подготовки к аттестации «Оценка стоимости бизнеса»

1. Снижение стоимости оборудования в результате воздействия внешних факторов, таких как спрос на производимую продукцию, называется:
а) технологическим устареванием
б) экономическим устареванием
в) физическим устареванием
г) функциональным устареванием.

2. Что из нижеследующего не является нематериальным активом:
а) социальные активы
б) клиентура
в) подобранный и обученный персонал
г) торговое имя
д) 2), 3) и 4).

3. Как можно рассчитать отношение цены к прибыли компании, чьи акции продаются на фондовом рынке:
а) Путем деления балансовой стоимости собственного капитала компании на прибыль компании
б) Путем деления общей стоимости компании (цена одной акции умноженная на количество акций) на объем продаж компании
в) Путем деления общей стоимости компании (цена одной акции умноженная на количество акций) на прибыль компании
г) 1) и 2).

4. Акция с коэффициентом бета 1,0 имеет нулевой систематический (или рыночный) риск.
а) Верно
б) Неверно

5. Оценка стоимости собственного капитала по методу накопления активов получается в результате:
а) Оценки всех активов компании за вычетом всех ее обязательств
б) Оценки всех активов компании
в) Оценки основных активов
г) Ничто из вышеперечисленного.

6. Что из нижеследующего можно отнести к преимуществам метода компании-аналога:
а) Он учитывает текущие действия продавцов и покупателей на рынке
б) Это метод, базирующийся на рыночной информации
в) Он  учитывает ретроспективные данные о прибылях или денежных потоках компании
г) 1) и 2)
д) 1), 2) и 3).

7. Если положить 100$ на депозит с номинальной годовой ставкой 4% и ежеквартальным начислением процента, каков будет остаток через 5 лет:
а) $117,48
б) $120,90
в) $135,41
г) $105,10
д) $122,02.

8. Как метод кумулятивного построения, так и модель оценки капитальных активов используют безрисковую ставку в качестве базы для расчета ставки дисконта для собственного капитала.
а) Верно
б) Неверно.

9. Собственный оборотный капитал предприятия представляет собой отношение его текущих активов к текущим обязательствам.
а) Верно
б) Неверно.

10. Трансформация бухгалтерских счетов:
а) Включает корректировку для учета единовременных доходов и расходов
б) Означает перевод бухгалтерских счетов из местных стандартов в международно-признанные стандарты и правила
в) Не является обязательной при проведении оценки
г) 2) и 3).

11. Риск:
а) Определяется как степень неопределенности, связанная с получением ожидаемых будущих доходов
б) Не определяется как степень неопределенности, связанная с получением ожидаемых будущих доходов.

12. Объект недвижимости приносит 350$ в виде арендной платы в начале каждого года в течение 15 лет. Затем в конце 15-го года от может быть продан за 2.000$. Какова текущая стоимость объекта, если ставка дисконта составляет 20%?
а) $1.636
б) $1.964
в) $2.094
г) $2.000.

13. Если для определения стоимости используется понятие «ликвидационной стоимости», то компания не подпадает под определение «действующее предприятие».
а) Верно
б) Неверно

14. Если компания является банкротом и ликвидируется, то наилучшим подходом к оценке на основе ликвидации является:
а) Доходный подход
б) Метод сопоставимой компании
в) Сравнительный
г) Метод чистой стоимости активов

15. Обоснованная рыночная стоимость отличается от инвестиционной стоимости, так как обоснованная рыночная стоимость предполагает конкретного покупателя.
а) Верно
б) Неверно.

16. В какую из нижеследующих статей обычно не вносятся поправки при корректировке баланса в целях определения чистой стоимости активов?
а) Кредиторская задолженность
б) Основные средства
в) Запасы
г) Дебиторская задолженность.

17. Метод рынка капитала основывается на ценах, складывающихся при поглощении аналогичных компаний.
а) Верно
б) Неверно

18. Различие между денежным потоком для собственного капитала и денежным потоком для инвестированного капитала заключается в том, что:
а) Учитывается долг или нет
б) Учитывается инфляция или нет
в) Какая ставка дисконта используется
г) 1) и 2)
д) 1) и 3)

19. Что из перечисленного ниже будет классифицироваться как использование денежных средств:
а) Увеличение кредиторской задолженности
б) Уменьшение дебиторской задолженности
в) Увеличение нераспределенной прибыли
г) Увеличение товарно-материальных запасов.

20. По какому из нижеследующих определений величина стоимости, как правило, будет наименьшей?
а) Балансовая стоимость
б) Ликвидационная стоимость
в) Инвестиционная стоимость
г) Обоснованная рыночная стоимость.

21. Какой из нижеперечисленных мультипликаторов в наибольшей степени зависит от использованных принципов бухучета:
а) Отношение цены к прибыли
б) Отношение цены к денежному потоку
в) Отношение цены к балансовой стоимости
г) Никакой из вышеперечисленных.

22. Понятие «гудвилл» может относиться и к бизнесу, не приносящему прибыль.
а) Верно
б) Неверно.

23. Формула Гордона используется для:
а) Определения ставки капитализации в постпрогнозный период
б) Определения ставки дисконтирования
в) Определения коэффициента бета.

24. Что можно отнести к недостаткам метода накопления активов (метода чистых активов):
а) Он не учитывает текущую величину доходов на активы или на собственный капитал
б) Он не учитывает будущего
в) Трудно оценить гудвилл и нематериальные активы
г) Все вышеперечисленное.

25. Какие из нижеследующих корректировок применяются к ставке дисконта для собственного капитала, рассчитанной по Модели оценки капитальных активов (CAPM):
а) Коэффициент бета
б) Риск, характерный для малой компании
в) Риск, характерный для конкретной компании
г) Страновой риск
д) Все перечисленное выше
е) 6, 2, 3 и 4.

26. Ставка дисконта, применяемая для оценки стоимости предприятия при помощи модели дисконтированного денежного потока, прямо зависит от величины операционной прибыли этого предприятия.
а) Верно
б) Неверно.

27. В номинальную ставку дисконта для соответственного капитала включены инфляционные ожидания.
а) Верно
б) Неверно.

28. Что из нижеследующего не является нематериальным активом:
а) Торговое имя
б) Клиентура
в) Подобранный и обученный персонал
г) Социальные активы
д) 1), 2) и 3).

29. При расчете ставки дисконтирования по методу САРМ коэффициент бета характеризует:
а) Величину премии за риск управления
б) Величину премии за риск учитывающий размер компании в сравнении с аналогами
в) Меру относительной изменчивости общей доходности обыкновенных акций открытых компаний относительно уровня доходности фондового рынка в целом.

30. Использование метода накопления активов приводит к получению:
а) Уровня стоимости при обладании неконтрольным пакетом
б) Уровня стоимости при обладании контрольным пакетом
в) Либо 1), либо 2) в зависимости от обстоятельств.

31. При построении модели денежного потока величина ежегодной амортизации:
а) Включается в себестоимость
б) Входит в состав денежного  потока со знаком плюс
в) Не учитывается в денежном потоке

32. Какие из нижеперечисленных факторов необходимо учитывать при определении веса придаваемого каждому из оценочных методов, для получения  заключительного суждения о стоимости:
а) Количество и качество информации, имеющейся по каждому из методов;
б) Характер оцениваемого бизнеса и активов;
в) Цель оценки;
г) 1) и 3);
д) 1), 2) и 3).

33. Применение метода компании-аналога (метод сделок) приводит к получению:
а) Уровня стоимости при обладании неконтрольным пакетом
б) Уровня стоимости при обладании контрольным пакетом
в) Либо 1), либо 2) в зависимости от обстоятельств

34. Что из нижеперечисленного является элементами контроля:
а) Возможность продать компанию
б) Возможность нанимать/увольнять управляющий персонал
в) Возможность платить или не платить дивиденды
г) Все вышеперечисленное.

35. Что показывает коэффициент текущей ликвидности
а) Величину собственного оборотного капитала
б) Способность фирмы вовремя платить по своим долгам
в) Способность фирмы производить фиксированные платежи
г) Уровень рентабельности фирмы

36. Машины и оборудование обычно оцениваются с помощью доходного метода.
а) Верно
б) Неверно

37. Снижение стоимости оборудования в связи с появлением нового, более эффективного оборудования,  называется:
а) Экономическим устареванием;
б) Функциональным устареванием;
в) Физическим устареванием.

38. При определении стоимости собственного капитала компании методом дисконтирования денежных потоков после суммирования значений текущей стоимости будущих денежных потоков и остаточной стоимости получается величина, которая представляет собой величину стоимости предприятия на основе его текущей деятельности. Эту величину следует:
а) Увеличить на размер избытка собственного оборотного капитала
б) Уменьшить на размер избытка собственного оборотного капитала
в) Ничего из вышеперечисленного.

39. Чем ниже ставка налога на прибыль фирмы, тем ниже будет для нее стоимость долга после уплаты налогов и средневзвешенная стоимость капитала при прочих равных факторах.
а) Верно.
б) Неверно.

40. Рассчитайте рыночную цену на акцию, использую следующую информацию:
Чистая прибыль - $ 200.000
Чистая прибыль на акцию - $ 2
Всего собственный капитал - $ 2.000.000
Мультипликатор Рыночная цена / Балансовая стоимость - 3
а) $ 60
б) $ 6
в) $ 600
г) Никакая из вышеперечисленных.

41. Данным отношением «Операционная прибыль/Выручка от реализации» определяется:
а) рентабельность собственного капитала
б) рентабельность основной деятельности
в) рентабельность всего капитала
г) рентабельность продаж

42. Что показывает разность между текущими активами и текущими обязательствами:
величину собственного оборотного капитала
а) способность фирмы вовремя платить по своим долгам
б) способность фирмы производить фиксированные платежи
в) уровень рентабельности фирмы

43. Вам предоставлена следующая информация:
Собственный капитал акционеров - 1.250 долл.;
Соотношение Цена / Прибыль - 5;
Акций в обращении - 25;
Соотношение Рыночная / Балансовая стоимость - 1,5.
Какова рыночная цена одной акции?

44. Рыночная стоимость компании определялась:
- Методом накопления активов
- Методом дисконтирования денежного потока
- Методом сделок
- Методом рынка капитала
Полученный результат до применения дополнительных скидок и премий является стоимостью на базе контрольного пакета в случае:
1)1,2,3,4
2)1,2,3
3)1,2,4
4)Ни в одном из вышеперечисленных случаев

Задачи "Основы оценки недвижимости"

1. Оценивается квартира в новом многоквартирном доме, собрана информация по аналогам:
Аналог 1 - квартира в новостройке под чистовую отделку продана за 200 000 у.е.
Аналог 2 - квартира, идентичная аналогу 1, но в которой проведен ремонт стоимостью 22 тыс.у.е. и установлен кондиционер стоимостью 2 тыс.у.е., продана за 220 000 у.е.
Определить корректировку на ремонт методом парных продаж.

2. Цена предложения объекта на рынке 80 000 у.е. Ежемесячная арендная плата 1 850 у.е., эксплуатационные расходы 2 500 у.е. в год. Поправка на торг 12%. Определить валовый рентный мультипликатор.

3. Определить стоимость квартиры по 3-м аналогам:
Объект оценки Аналог 1 Аналог 2 Аналог 3
Площадь, кв.м.  60 65 75 55
Цена предложения, у.е.   70000 80000 65000
Местоположение относительно объекта оценки лучше хуже одинаково 
Балкон есть  нет нет есть
Поправка на торг 8%, поправка на наличие / отсутствие балкона 3000 у.е., поправка на местоположение 6%.

4. Определить ставку капитализации по методу Инвуда, если ставка дисконтирования 12%, безрисковая ставка 8%, оставшийся срок службы объекта 25 лет.

5. Определить годовой чистый операционный доход объекта недвижимости при следующих условиях (расчет следует вести с округлением до целого значения):
Квартальная арендная плата - 210 у.е.
Потери от недоиспользования - 7% от ПВД
Потери от неплатежей - 2% от ПВД
Налог на имущество - 56 у.е. в год
Налог на землю - 11 у.е. в год
Коммунальные платежи - 42 у.е. в квартал
Прочие операционные расходы - 21 у.е. в год
Проценты по кредиту - 45 у.е. в год 

6. Определить стоимость недвижимости
Чистый операционный доход - 8000 у.е. в квартал 
Безрисковая ставка 7%
Поправка на инвестиционный менеджмент 2%
Поправка на риск вложения в недвижимость 3%
Поправка на низкую ликвидность 3%
Налог на недвижимость 2,2%
Страховая премия 1,5%
Норма возврата капитала по Рингу 4%

7. Стоимость земельного участка составляет 25000 у.е., стоимость нового строительства здания 90000 у.е., накопленный износ 25%, прибыль предпринимателя 15%. Определить рыночную стоимость объекта по затратному подходу.

8. Рыночная стоимость объекта составляет 75 000 у.е. Стоимость земельного участка 20 000 у.е. Полные затраты замещения, включая прибыль предпринимателя, 110 000 у.е. Функциональный износ 8 000 у.е. Определить физический износ.

9. Сметная стоимость строительства определена в ценах 2005 г. и составила 135000 у.е. Индекс пересчета цен из базового уровня цен 2000 г. на дату строительства составил 1,42. Индекс пересчета цен из базового уровня цен 2000 г. на дату оценки (2011 г.) составил 3,38. Определить стоимость строительства на дату оценки.

10. Стоимость строительства здания составляет 120 000 у.е. Возраст здания 15 лет при общем сроке службы 60 лет. Доля стоимости долгоживущих элементов в общей стоимости здания 45%. Определить неустранимый физический износ долгоживущих элементов.

Контрольная работа №1 «Оценка машин, оборудования и транспортных средств»

1. Каковы принципиальные отличия стоимости  оборудования как установленного от стоимости при перемещении?

2. Какие принципы связаны с взаимоотношениями элементов собственности?

3. Каковы основные принципы, на которые опираются методы определения стоимости в затратном, доходном и сравнительном подходах?

4. Экономический принцип, гласящий:
Стоимость единицы оборудования определяется наименьшей ценой, по которой может быть приобретена другая единица оборудования с эквивалентной полезностью, является принципом
а) замещения;                      
б) ожидания;
в) сбалансированности;      
г) остаточной продуктивности.

5. Какова функциональная и отраслевая классификация машин, оборудования и транспортных средств?

6. Код ОКОФ — это код:
а) пятиразрядный десятичный;    
б) девятиразрядный десятичный;
в) смешанный буквенно-цифровой?

7. Каковы принципиальные отличия износа и амортизации?

8. Коэффициент физического износа в оценочной практике — это отношение суммы начисленной амортизации к первоначальной стоимости объекта
а) верно
б) неверно

9. Каковы основные причины экономического (внешнего) износа?

10. В каком подходе учитывается обесценение, вызванное всеми видами износа?

11. В чем различия устранимого и неустранимого износов?

12. При оценке машин и оборудования, какой вид износа наиболее трудно определяем:
а) физический      
б) функциональный    
в) экономический

13. Назовите основные этапы оценки машин, оборудования и транспортных средств затратным подходом.

14. Какой способ определения совокупного износа обычно применяется: мультипликативный или  аддитивный?

15. Как по рыночным данным можно определить совокупное устаревание?

16. Чем отличается эффективный возраст от хронологического?

17. В чем сущность метода экспертизы состояния?

18. Какие косвенные методы расчета стоимости воспроизводства вам известны?

19. Какие имеются понятийные различия в терминах стоимость и себестоимость?

20. Можно ли индексировать стоимость?

21. Каковы основные недостатки метода трендов?

22. Затратный подход основан на экономическом принципе:
а) замещения;  
б) ожидания;  
в) сравнения?

23. Какую экономическую информацию надо собрать, чтобы применить метод однородного объекта?

24. Для объектов какого вида применим метод поэлементного (поагрегатного) расчета?

25. При оценке полной восстановительной стоимости оборудования затратным подходом с позиций стоимости при перемещении  в общем случае необходимо учитывать:
а) стоимость приобретенного оборудования;
б) транспортно-заготовительные расходы;
в) прямые затраты и косвенные издержки по вводу в эксплуатацию;
г) затраты на демонтаж?

26. Чистый доход в методах доходного подхода включает:
а) чистую прибыль, налог на прибыль, амортизацию;
б) чистую прибыль и налог на прибыль;
в) только чистую прибыль?

27. Доходный подход целесообразно применять для оценки:
а) отдельных единиц оборудования;
б) всего парка технологического оборудования на предприятии;
в) экономически автономных комплексов оборудования?

28. Доходы от владения машиной поступают на стадиях:
а) приобретения и эксплуатации;
б) эксплуатации и утилизации (продажи);
в) всех входящих в жизненный цикл машины?

29. Какой метод доходного подхода чаще применяют при оценке машин и оборудования и почему:
а) метод капитализации    
б) метод дисконтирования?

30. Равноэффективный аналог для оцениваемого объекта — это:
а) классификационный аналог;
б) параметрический аналог;
в) функциональный аналог?

31. Финансовый лизинг — форма краткосрочной аренды.
а) верно;
б) неверно.

32. Возвратный лизинг означает, что:
а) лизингополучатель возвращает лизингодателю оборудование после окончания срока договора;
б) продавец оборудования одновременно является лизингополучателем.

33. Завышение ставки лизинга оборудования приводит к:
а) увеличению себестоимости продукции;
б) не оказывает влияния на себестоимость продукции;
в) снижению цены на продукцию.

34. При финансовом лизинге база налога на прибыль у лизингополучателя:
а) увеличивается;  
б) уменьшается;  
в) остается неизменной.

35. В каких случаях появляется необходимость в расчете ликвидационной стоимости?

36. Перечислите виды ликвидационной стоимости и укажите различия между ними.

37. Дайте краткую характеристику основных этапов оценки ликвидационной стоимости.

38. Может ли ликвидационная стоимость быть величиной отрицательной?

39. Какие из перечисленных ниже активов являются технологическим оборудованием на промышленном предприятии:
1) трансформатор силовой для питания оборудования механического цеха;
2) мостовой кран;
3) пресс гидравлический для прессования изделий
4) станок фрезерный
а)1 и 2; б)2 и 3; в)3 и 4.

40. Обязательно ли при классификационной однородности объекта оценки и аналога проведение параметрической коррекции цены аналога?
а) нет;
б) обязательно;
в) только в случае различия основных параметров.

41. На какое из потребительских свойств оказывает влияние уровень автоматизации?
а) износостойкость;  
б) точность;    
в) производительность

42. Что происходит с долей амортизации в себестоимости продукции предприятия при общем старении производственного оборудования на этом предприятии?
а) доля не меняется;  
б) доля уменьшается;    
в) доля увеличивается

43. Какие из составляющих уменьшают утилизационную (скраповую) стоимость технологической машины?
а) стоимость демонтажа и транспортные расходы;
б) стоимость демонтажа и масса лома;
в) транспортные расходы и масса лома.

44. Какие подходы оценщик обязан использовать при оценке машин, оборудования и транспортных средств?

45. При наличии развитого вторичного рынка оцениваемого оборудования, результату какого подхода придается больший вес при согласовании?

46. Что включается в приложение к отчету?

47. Имеется ли разница между понятиями: дата составления отчета и дата оценки?

48. Что включает в себя экспертиза отчета об оценке?

49. Указывается ли в отчете основание для проведения оценки?

50. Обязательно ли в отчете описание принятых допущений при проведении оценки?

Контрольная работа №2  «Оценка  машин,  оборудования и транспортных средств»

1. Определить коэффициент физического износа пресса после проведения капитального ремонта, если его потребительские свойства после ремонта составили 0,7 от первоначальных. Показатель степени равен 0,7.
а) 0,22 б) 0,24 в) 0,29

2. Определить коэффициент физического износа актива, эффективный возраст которого 8 лет, остающийся срок службы 10 лет. Оценщик приходит к выводу о том, что актив будет работать и приносить пользу до конца срока службы.
а) 38% б) 42% в) 44%

3. Те же условия, но оценщик приходит к выводу, что актив после замены некоторых узлов (капитального ремонта) проработает больше, чем остающийся срок службы на 4 года. Коэффициент физического износа после проведенного ремонта равен:
а) 36% б) 29% в) 22%

4. Коэффициент физического износа машины до капитального ремонта 0,62. В ходе капитального ремонта заменены на новые два агрегата, удельный вес которых в стоимости машины 30%. Коэффициент физического износа после капитального ремонта равен:
а) 0,43 б) 0,19 в) 0,32

5. Требуется оценить полную стоимость замещения рейсмусового станка модели СР6-32. Подобраны два аналога СР(К) и СРВ-2 ценой 50 000 руб. и 150 000 руб. соответственно. Технические характеристики станков такие:

Модель   Перемещение стола, мм  Мощность, кВт  Скорость, м/мин
СР6-32                          600                    5,5                  8,12
СР(К)                            400                    7,5                  7,12
СРВ-2                           800                    13,1                8,16
Применить метод направленных качественных корректировок.

6. Требуется оценить полную стоимость замещения устройства для отсоса стружки модели УВП-1500, с учетом 15-процентной наценки за увеличение гарантийного срока обслуживания. Аналогами являются устройства моделей УВП-1200 и УВП-2500, имеющие цены (без НДС)   10 800 руб. и 15 100 руб.
Ниже указаны технические характеристики устройств:

Модель Количество воздуходувов, шт. Рабочий объем, м3/ч Мощность, кВт
УВП-1500              1                                       2000                     1,5
УВП-1200              1                                       1200                     1,2
УВП-2500              2                                       3000                     2,2
Применить метод направленных качественных корректировок.

7. Для оценки специального насоса производственного назначения в качестве однородного объекта выбран бытовой электрический насос, цена которого (с НДС) 8000 руб. Показатель рентабельности продаж для бытового насоса - 20%, для специального насоса - 5%.
Бытовые насосы изготавливаются в условиях крупносерийного производства (Ксер. = 1), специальный насос изготовлен в единичном производстве (Ксер. = 1,4). По массе насосы примерно одинаковы. Ставка налога на прибыль — 24%. Ставка НДС — 20%. Определить стоимость нового специального насоса.

8. Испытательный стенд состоит из пяти узлов, суммарная стоимость (без НДС) которых 32 000 руб. Коэффициент собственных затрат изготовителя -0,3. Ставка налога на прибыль -24%. Показатель рентабельности продаж принят равным 12%. Определить стоимость стенда.

9. Специальный станок для расточки втулок имеет массу 4400 кг.
Он изготовлен в условиях единичного производства (Ксер. = 1,4).
Анализ выборки похожих серийно выпускаемых станков показал, что среднее значение цены (без НДС) 1 кг массы составляет 95 руб. Определить стоимость специального станка.

10. Определить текущую стоимость машинного комплекса по изготовлению металлочерепицы методом дисконтированных чистых доходов. Объем выпускаемой продукции — 70 000 м3 в год. Цена продукции 4,7 долл. за 1 м3. Затраты на единицу продукции (без амортизации) — 4,2 долл. за 1 м3. Стоимость здания — 130 тыс. долл. Срок службы машинного комплекса — n = 10 лет. Остаточная стоимость машинного комплекса к концу 10-го года — 3000 долл. Ставка дисконта — r = 0,22.

11. Определить стоимость машинного комплекса по изготовлению стендовых металлических рекламных щитов методом дисконтированных чистых доходов. Объем выпускаемой продукции — 50 000 м2 в год. Цена за единицу продукции — 3,6 долл. за 1 м2. Затраты на единицу продукции (без амортизации) — 3,1 долл. на 1 м2. Срок службы машинного комплекса — n = 10 лет. Остаточная стоимость машинного комплекса к концу 10-го года — 330 долл. Стоимость здания — 90 000долл. Ставка дисконта — r = 0,24.

12. Определить стоимость машинного комплекса для изготовления керамической плитки методом прямой капитализации. Объем выпускаемой продукции — 4 850 000 штук в год. Чистый доход на единицу продукции — 0,01 долл. на шт. Стоимость здания — 200 000 долл. Годовая норма амортизации здания — 1,5%. Срок службы машинного комплекса — n = 11 лет. Ставка дисконта — r = 0,22.

13. Определить стоимость машинного комплекса для изготовления больших жидкокристаллических экранов для проекционных дисплеев методом прямой капитализации:
Объем выпускаемой продукции  - 350 шт. в год.
Цена за единицу продукции — 1190 долл. за 1 шт.
Затраты на производство единицы продукции (без амортизации и арендной платы) — 1030 долл./шт.
Площадь здания, занимаемая машинным комплексом, — 520 кв.м. Арендная плата — 100 долл. за 1 кв.м в год.
Срок службы машинного комплекса — n = 11 лет.
Ставка дисконта   r = 0,22.

14. Определить стоимость установки для горячей накатки зубьев методом равноэффективного функционального аналога. В качестве такого аналога взят зубофрезерный станок. Цена станка — 4000 долл.
Годовые эксплуатационные издержки при изготовлении зубчатых колес на зубонакатной установке — 18 600 долл., на зубонарезном станке — 19 000 долл. Рост годовой производительности при применении зубонакатной установки — 5%. Коэффициент амортизации в обоих вариантах — 12,5%. Ставка дисконта — r = 0,24.

15. Рассчитайте ликвидационную стоимость имущества, если известно: рыночная стоимость — 470000$; время рыночной экспозиции -10мес.; время экспозиции — 3 мес; коэффициент эластичности спроса — (-1,5).

16. Стоимость легкового автомобиля производства Германии, ввозимого на таможенную территорию Российской Федерации, по договору купли-продажи равна 10000 евро. Стоимость автомобиля данной марки и с данным пробегом, определенная по справочнику SUPER Schwacke (Eurotax) равна 20000 евро. Стоимость автомобиля данной марки на российском рынке (в расторможенном состоянии) равна 30000 евро. Таможенная стоимость автомобиля равна:
а) 10000 евро;   б) 20000 евро;    в) 30000 евро.

17. Стоимость воспроизводства технологической машины на момент оценки составляет Своспр = 100 тыс. д.е. Средняя рыночная цена ее аналога после параметрической коррекции равна Цана,корр = 90 тыс. д.е.__
Эксплуатационные расходы у аналога на 20% ниже чем такие же расходы у оцениваемой машины. Коэффициент ее физического износа равен Ки,физ = 0,4. Какова рыночная стоимость машины с учетом физического и функционального износа?
а) 40,5 тыс. д.е. б) 43,2 тыс. д.е. в) 47,2 тыс. д.е.

18. При тестировании автомата оказалось, что его производительность упала на 20%, а точность снизилась на 10%. Как изменились при этом общие потребительские свойства автомата, если оба этих частных свойства имеют одинаковую весомость?
а) ухудшились на 30%;    б) не изменились;    в) ухудшились на 15%

19. Полная стоимость воспроизводства ПСВ гибкого производственного модуля равна 100 тыс. д.е. Нормативный срок ТН его службы 10лет. Эффективный возраст модуля к моменту проведения его капитального ремонта составлял 8 лет. Капитальный ремонт устранил физический износ модуля на 60 тыс. д.е. Определите остаточную стоимость модуля через год после ремонта, используя линейную модель стоимости.
а) 60 тыс. д.е. б)70 тыс. д.е. в)80 тыс. д.е.

20. Токарный станок с максимальным диаметром обработки 400 мм стоит 70 тыс. д.е. Сколько будет стоить такой же станок, у которого этот параметр — 320 мм, если коэффициент торможения равен 0,6 ?
а) 61,228 тыс. д.е. б)70,228 тыс. д.е. в)71,228 тыс. д.е.

1. Назначение оценочных принципов
a. общие правила, требующие обязательного выполнения
b. обобщённые результаты исторического опыта оценщиков
c. критерии, которыми руководствуется оценщик, при вынесении своих суждений
d. частные случаи оценочной практики

2. Определение оценочных принципов
a. оценочные принципы - это основополагающие начала и руководящие идеи, на основании и в соответствии с которыми формируется суждению о стоимости объекта оценки
b. оценочные принципы - это положения, установленные федеральными стандартами оценки, на основании и в соответствии с которыми формируется суждению о стоимости объекта оценки
c. оценочные принципы - это основополагающие экономические идеи, при соблюдении которых объект оценки приобретает стоимость
d. оценочные принципы – это основополагающие утверждения, вытекающие из Закона стоимости

3. Примените принцип полезности к коммерческой организации, находящейся на стадии банкротства
a. поскольку коммерческая организация утратила своё основное качество – способность приносить прибыль, поэтому её стоимость равна нулю.
b. поскольку коммерческая организация утратила своё основное качество – способность приносить прибыль, поэтому  доходный подход коценки её стоимости не применим, а основным подходом является затратный подход
c. поскольку коммерческая организация утратила своё основное качество – способность приносить прибыль, поэтому она не будет котироваться на фондовом рынке
d. все утверждения не верны

4. Примените принцип ожидания к имущественному комплексу
a. поскольку имущественный комплекс не производит продукцию (не оказывает услуги), он не имеет будущей стоимости
b. поскольку имущественный комплекс не производит продукцию (не оказывает услуги), к нему не применим принцип ожидания
c. хотя имущественный комплекс не производит продукцию (не оказывает услуги), на основе принципа ожидания допускается применение доходного подхода для оценки стоимости на основании доходов от сдачи комплекса в аренду в условиях развитого рынка аренды
d. «а» и «b»вместе

5. Примените принцип замещения к пакету акций, не имеющему хождения на рынке
a. поскольку объект оценки не имеет хождение на открытом рынке, к его оценке не применим принцип замещения;
b. принцип замещения может быть применён к оценке объекта оценки, не имеющем хождения на открытом рынке, но этот результат должен быть скорректирован с учётом соответствующей скидки на это обстоятельство;
c. принцип замещения применяется только при оценке стоимости земельных участков;
d. Принцип замещения применяется к любому объекту оценки, независимо от того, имеет ли он хождение на открытом рынке или нет.

6. Если оценивается имущественный комплекс, включающий в себя земельный участок, здание цеха и производственное оборудование, к чему, из перечисленного, должен быть применён принцип ННЭИ
a. к земельному участку
b. к каждому виду имущества, входящему в состав комплекса
c. к имущественному комплексу целиком
d. к производственному оборудования, генерирующему прибыль от продажи производимой продукции

7. Кто является собственником имущественного комплекса: коммерческая организация или учредители коммерческой организации
a. коммерческая организация
b. общее собрание участников коммерческой организации
c. учредители коммерческой организации
d. учредитель коммерческой организации, имеющий контрольную долю

8. Виды стоимости, предусмотренные федеральным законом №135-ФЗ
a. рыночная, кадастровая или иная стоимость;
b. рыночная, кадастровая, ликвидационная стоимость;
c. рыночная, кадастровая, инвестиционная стоимость;
d. «b» и «c» вместе

9. Отличие стоимости от цены
a. цена – это денежное выражение стоимости;
b. стоимость  - это цена еще не проданного на рынке товара;
c. цена – это результат рыночной сделки, стоимость  - это свойство товара;
d. ничего не верно.

10. Основные свойства стоимости
a. мера полезности;
b. мера затрат;
c. мера способности к обмену на другой товар;
d. «a», «b» и «c»

11. Виды цен
a. оптовые и розничные
b. отпускные и закупочные
c. спроса и предложения;
d. «a», «b» и «c»

12. Отличия оценочного подхода от метода оценки
a. оценочный подход – это метод оценки, основанный на конкретном оценочном принципе;
b. метод оценки может объединять в себе различные подходы, позволяющие установить стоимость несколькими способами;
c. оценочный подход включает в себя несколько методов, объединённых единой идеологией, основанной на интересах одного из участников сделки;
d. метод может быть реализован только на одном принципе, подход объединяет в себе несколько принципов.

13. Отличие рыночной стоимости от ликвидационной
a. рыночная стоимость отражает свободную сделку на открытом рынке в интересах обеих сторон, ликвидационная стоимость отражает принудительную сделку на рынке
b. рыночная стоимость – это стоимость по которой объект может быть продан (ликвидирован) на рынке, т.о. оба понятия тождественны
c. ликвидационная стоимость – это рыночная стоимость, установленная для особых рыночных условий;
d. ликвидационная стоимость – сумма денег, которая может быть выручена, при реализации имущества в виде скрапа.

14. Принципы, на которых основан доходный подход
a. принцип вклада
b. принцип замещения
c. принцип НЭИ
d. принцип ожидания

15. Принципы, на которых основан затратный подход
a. принцип вклада
b. принцип замещения
c. принцип НЭИ
d. принцип ожидания

16. Принципы, на которых основан сравнительный подход
a. принцип вклада
b. принцип замещения
c. принцип НЭИ
d. принцип ожидания

17. Что не относится к предпринимательской деятельности
a. деятельность, осуществляемая на свой риск
b. деятельность, направленная на извлечение прибыли
c. деятельность, направленная на реализацию товаров и услуг
d. деятельность, осуществляемая лицом, зарегистрированным в установленном порядке

18. В какие экономические отношения вступает действующее предприятие для осуществления предпринимательской деятельности
a. является собственностью коммерческой организации, используется ею для  производства товаров, работ, услуг
b. трудовые отношения с наёмными работниками
c. налоговые отношения с государственными органами
d. финансовые отношения с коммерческими банками

19. Основные функции, выполняемые юридическим лицом при осуществлении предпринимательской деятельности
a. функции посредника между компанией учредителей и производственным предприятием
b. функции собственника по отношению к принадлежащему ему имуществу
c. функции работодателя на рынке
d. все вместе

20. Существенные отличия коммерческой организации и действующего предприятия
a. организация – это юридическое лицо, а предприятие – это недвижимость
b. организация – это субъект права, а предприятие – это объект права
c. организация может нанимать в штат сотрудников, а предприятие не может
d. «a», «b» и «c»

21. Экономическая сущность затратного подхода при оценке бизнеса
a. рассматривает стоимость бизнеса с точки зрения издержек, которые необходимо понести, чтобы воссоздать его заново
b. рассматривает стоимость бизнеса с точки зрения затрат, которые необходимо осуществить для ликвидации бизнеса на рынке
c. рассматривает стоимость бизнеса с точки зрения доходов, которые можно извлечь от продажи активов бизнеса
d. все вместе

22. Экономическая сущность сравнительного подхода
a. рассматривает стоимость бизнеса, основываясь на сравнении оцениваемой компании с компаниями-аналогами
b. рассматривает стоимость бизнеса, основываясь на сложившихся на рынке ценах на сопоставимые компании
c. рассматривает стоимость бизнеса, основываясь на исторических результатах деятельности, осуществляемой на имеющемся имуществе
d. «a», «b» и «c»

23. Экономическая сущность доходного подхода
a. рассматривает стоимость бизнеса, основываясь только на приносимых им будущих доходах
b. рассматривает стоимость бизнеса, исходя из уровня приносимых текущих доходов
c. рассматривает стоимость, основываясь только на его способности к генерации прибыли на рынке
d. рассматривает стоимость бизнеса, учитывая все возможные доходы, в том числе от его ликвидации

Тест "Доходный подход при оценке бизнеса"

1. Характеристика результатов оценки стоимости, полученных на основе различных методов доходного подхода:
a. каждый из методов доходного подхода даёт свою величину стоимости бизнеса
b. метод капитализации даёт стоимость собственного капитала, а метод дисконтирования  даёт стоимость всего бизнеса
c. с точки зрения результатов оценки стоимости бизнесаоба метода тождественны
d. метод дисконтирования является более представительным, по сравнению с методом капитализации 

2. Какие потоки доходов не используются в доходном подходе
a. поток выручки от реализации
b. поток капитальных вложений
c. поток прибыли
d. ничего из перечисленного

3. Необязательное условие применения метода капитализации
a. поток доходов должен быть бесконечный
b. поток доходов должен иметь постоянный темп изменения
c. темп изменения потока доходов не должен превышать ставку дисконтирования
d. все условия, перечисленные в п.п. «а», «b» и «c» обязательны

4. Отличие денежного потока на СК от денежного потока на ИК
a. ДП на ИК не учитывает внешний долг и его обслуживание
b. ДП на ИК должен быть очищен от внешнего долга и его обслуживание
c. в составе ДП на ИК не содержаться элементы денежного потока по привлечению займов и по их обслуживанию
d. ДП на СК отличается от ДП на ИК на величину внешнего долга

5. Особенности использования денежных потоков на СК и на ИК
a. ДП на ИК применяется в случае отсутствия внешнего долга у оцениваемого бизнеса
b. ДП на СК применяется в случае если организация регулярно привлекает заёмные средства и имеется возможность построить их прогноз
c. ДП на ИК применяется в интересах свершения гражданско-правовой сделки с ИК
d. ничего не верно

6. Что такое безрисковая ставка 
a. один из вариантов размещения капитала, которому не угрожают никакие риски
b. наименее рискованный вариант размещения капитала на рынке
c. несуществующий на рынке гипотетический вариант размещения капитала, соответствующий минимальной рыночной доходности
d. наиболее стабильный финансовый показатель на рынке

7. Условия выбора безрисковой ставки
a. финансовый инструмент с максимальной степенью защиты от рисков
b. наиболее ликвидный финансовый инструмент
c. финансовый инструмент, имеющий наибольшее хождение на рынке
d. наиболее доходный финансовый инструмент

8. Что такое номинальная и реальная безрисковая ставка
a. номинальная ставка – гипотетическая ставка, реальная – та, которая может быть найдена на реальном рынке
b. номинальная ставка – учитывающая текущую инфляцию, реальная – не учитывающая текущую инфляцию
c. номинальная ставка – рассчитанная на основе номинальных цен, реальная – рассчитанная на основе реальных цен
d. номинальная ставка предназначена для номинального потока доходов, реальная – для реального потока доходов

9. Отличия методов дисконтирования и капитализации
a. Метод дисконтирования точнее метода капитализации
b. Метод дисконтирования имеет более широкие возможности применения
c. Метод капитализации несколько проще в реализации, чем метод дисконтирования
d. Ничего из перечисленного

10. Условия применения метода капитализации
a. Поток доходов положительный, стабильный, неограниченный во времени
b. Уровень поступлений от реализации  постоянный и неограниченный во времени
c. Положительный поток доходов со стабильным темпом роста, неограниченный во времени
d. Любой положительный неограниченный во времени денежный поток

11. Условия применения метода дисконтирования
a. Любой положительный поток доходов
b. Любой поток финансового результата
c. Поток доходов на собственный капитал
d. Поток доходов на инвестированный капитал

12. Способы повышения надёжностипрогнозирования в доходном подходе
a. Ограничение длительности прогнозного интервала до разумного
b. Разбиение прогнозного интервала на 2 периода
c. Применение метода трех сценариев
d. «b» и «c»

13. Что собой представляет инвестированный капитал
a. Капитал из различных источников, предоставленный бизнесу на долгосрочной основе
b. Капитал, предоставленный собственниками бизнеса
c. Капитал, предоставленный кредиторами и заёмщиками
d. «b» и «c»

14. Отличие потока доходов от денежного потока
a. Поток доходов – это финансовое понятия, денежный поток – это бытовое понятие
b. Поток доходов и денежный поток – это идентичные понятия
c. Денежный поток – это поток доходов, очищенный от расходов
d. Поток доходов – это финансовый результат от деятельности, денежный поток – это поток наличности

15. Виды денежных потоков
a. Денежный поток на собственный капитал и на инвестированный капитал
b. Денежный поток от амортизации
c. Денежный поток на капитальные вложения
d. Все варианты охватываются понятием «денежный поток»

16. Особенности использования денежных потоков на СК и на ИК
a. ДП на СК используется для оценки собственного капитала, а ДП на ИК – для оценки инвестиционного капитала
b. Оба денежных потока – суть разные методы для оценки стоимости собственного капитала в различных условиях
c. Оба метода идентичны, так как СК инвестирован учредителями в их бизнес
d. ДП на СК используется для оценки контрольного пакета (контрольной доли), а ДП на ИК – миноритарного пакета (миноритарной доли)

17. Что не включает в себя денежный поток на собственный капитал
a. поток средств на обслуживание внутреннего долга
b. поток средств на пополнение оборотных средств
c. поток средств на расширение производства
d. поток средств на выплату дивидендов, не выплаченных в предыдущем период

18. Что включает в себя денежный поток на инвестированный капитал
a. поток средств на обслуживание внешнего долга
b. поток средств от привлечения внешнего долга
c. поток средств на восстановление основных средств
d. поток средств на выплате дивидендов, не выплаченных в предыдущем период 

19. Назначение реинвестированной прибыли
a. дополнительное финансирование оборота и восстановления основных средств
b. способ повышения капитализации компании
c. способ улучшения финансового состояния организации
d. способ осуществления дополнительного вклада в коммерческую организацию

20. Кто является собственником дохода
a. генеральный директор коммерческой организации
b. коммерческая организация
c. собственники коммерческой организации
d. общее собрание собственников

21. Кто является собственником прибыли
a. генеральный директор коммерческой организации
b. коммерческая организация
c. собственники коммерческой организации
d. общее собрание собственников

22. Какие методы построения прогноза потоков доходов может применять оценщик
a. методы математического моделирования
b. методы логического моделирования
c. «a» и «b»
d. любые методы, при условии их обоснвоания

23. Имеет ли право оценщик отказаться от учёта инфляции в потоке доходов
a. да, имеет при условии обоснования отказа
b. нет, не имеет, инфляция должна быть учтена обязательно
c. да, имеет, но только при построении реального потока доходов
d. нет, не имеет, так как реальный поток доходов должен быть впоследствии переведён в номинальный

24. Какой из упомянутых НК РФ способов амортизации стоимости основных средств может выбрать оценщик при оценке бизнеса
a. любой, на основании принципа НЭИ
b. тот, который указан в Учётной политике коммерческой организации
c. тот, который можно применить с учётом имеющихся у оценщика данных
d. тот, который налоговые органы допускают использовать в бухгалтерской отчётности 

25. Что не относится к источникам финансирования капитальных вложений коммерческой организации
a. внутренние ресурсы коммерческой организации
b. заёмные средства
c. средства собственников коммерческой организации
d. гранты и иные средства государственного финансирования

26. Назовите разновидности капитальных вложений
a. средства, затраченные на восстановление производственных фондов и расширение производственной базы
b. средства, затраченные на повышение рентабельность производства
c. средства, затраченные на увеличение текущих объёмов выпуска продукции
d. средства, направленные на увеличение капитализации бизнеса

27. Назовите условия формирования элемента денежного потока «прирост СОС»
a. Наличие СОС в балансовой оценке
b. Положительный прирост СОС
c. Элемент «прирост СОС» является обязательным и не зависит от дополнительных условий
d. Наличие СОС и их положительный прирост

28. Риск:
a. определяется как степень неопределённости, связанная с получением ожидаемых будущих доходов
b. определяется как степень определённости, связанная с получением ожидаемых будущих доходов
c. определяется как степень неопределённости, связанная с неполучением ожидаемых будущих доходов
d. определяется как степень определённости, связанная с неполучением ожидаемых будущих доходов

29. Сформулируйте стандарт построения ставки дисконтирования
a. ставка дисконтирования, как мера риска должна отвечать представлениям инвестора при инвестировании
b. ставка дисконтирования должна быть универсальной и годной к применению на любом рынке, независимо от его территориальной, отраслевой, национальной принадлежности
c. ставка дисконтирования должна быть жёстко связана с видом потока доходов и полностью соответствовать его параметрам
d. ставка дисконтирования должна быть однозначно «привязана» к параметрам конкретного рынка

30. Номинальная ставка дисконтирования для ДП на соответственный капитал включает инфляционные ожидания
a. верно
b. неверно
c. верно для низких темпов инфляции
d. верно для высоких темпов инфляции

31. Как метод кумулятивного построения, так и модель оценки капитальных активов используют безрисковую ставку в качестве базы для расчёта ставки дисконтирования для собственного капитала:
a. верно
b. неверно
c. верно только для фондового рынка
d. верно только для оценки бизнеса

32. Сформулируйте порядок расчёта среднерыночной доходности
a. усреднённая на годичном промежутке текущая доходность наименее защищённых от рисков финансовых инструментов
b. усреднённая доходность обращающихся на рынке всех финансовых инструментов в пересчёте на годовую доходность
c. усреднённая доходность обращающихся на рынке наименее защищённых от рисков финансовых инструментов в пересчёте на годовую доходность
d. средневзвешенное значение годовой доходности обращающихся на рынке финансовых инструментов

33. Что такое коэффициент бета
a. показатель, учитывающий изменчивость доходности акций компании конкретной отрасли по сравнению с изменчивостью доходности рынка
b. уровень риска вложения в конкретную отрасль
c. уровень риска вложения в конкретный сегмент рынка
d. показатель привлекательности вложений для конкретной отрасли в сравнении со всем рынком

34. Условия применения странового риска
a. если ставка дисконтирования построена в валютной доходности
b. если предполагается размещать оцениваемый пакет на зарубежных рынках
c. если в качестве безрисковой ставки используется доходность иностранного финансового инструмента
d. если поток доходов построен в иностранной валюте

35. Принцип для расчёта уровня риска на размер организации
a. размер организации определяется её положением на рынке безотносительно к отраслевой принадлежности
b. размер организации определяется её положением на рынке только по показателю суммарной стоимости активов
c. размер организации определяется её положением на рынке только по показателю годового оборота
d. размер организации определяется её положением на рынке с учётом отраслевой и территориальной специфики

36. Что общего между МОКА и КМ
a. две совершенно разные модели
b. за основу берётся безрисковая ставка
c. ничего общего, так как каждая модель применяется для своего рынка
d. ничего общего, так как каждая модель применяется со своим потоком доходов

37. Что требуется для расчёта ставки дисконтирования на основании модели WASS
a. данные о внешнем долге организации и условиях его обслуживания
b. результаты расчёта ставки дисконтирования для CF на собственный капитал
c. «a» и «b»
d. ни «a», ни «b»

38. Какой метод используется в модели Гордона
a. метод капитализации
b. метод дисконтирования на бесконечном интервале
c. любой метод по выбору оценщика
d. метод построения денежного потока на собственный капитал

39. Область примененияметода «модель Гордона» при оценке бизнеса
a. применяется при условии, что бизнес доходный
b. применяется всегда, когда бизнес не банкрот
c. применяется исключительно по решению оценщика
d. применяется при условии, что деятельность бизнеса не ограничена и стабильна

40. Область применения метода остаточной стоимости при оценке бизнеса
a. применяется при оценке бездоходного бизнеса
b. применяется при продаже бизнеса в конце периода
c. применяется при ожидании банкротства
d. применяется исключительно по решению оценщика

41. Область применения метода ликвидационной стоимости при оценке бизнеса
a. применяется при ожидании ликвидации бизнеса
b. применяется по требования заказчика
c. применяется для целей залога
d. «a», «b» и «c»

Тест "Сравнительный и затратный подходы при оценки бизнеса"

1. Ограничения применения сравнительного похода
a. не применим к организациям на стадии банкротства
b. не применим для убыточных организаций
c. не применим, если компанию-аналог подобрать невозможно
d. «a», «b» и «c»

2. Отличия методов продаж и сделок
a. методы тождественные, отличаются названиями
b. методология единая, отличия в качественных характеристиках исходных данных, что отражается на результатах оценки
c. методы полностью различные, так как приводят к разным оценочным результатам
d. различия только в методологии расчётов, состав исходных данных идентичен

3. В чем роль критериев сопоставимости компаний-аналогов
a. позволяют корректировать цены компаний-аналогов с целью устранения различий в характеристиках между ними и объектом оценки
b. при их соблюдении позволяют утверждать, что различий между объектом оценки и компанией-аналогом нет
c. позволяют ранжировать объекты-аналоги по критериям «точный аналог», «близкий аналог» и «компания-аналог»
d. позволяют рассчитать величины корректировок, устраняющих различия между объектом оценки и компанией-аналогом

4. Что такое ценовой мультипликатор
a. ценовой мультипликатор – величина, обратная коэффициенту капитализации
b. ценовой мультипликатор – множитель, позволяющий скорректировать цену сопоставимого аналога, путём устранения различий в характеристиках между объектом оценки и аналогом
c. ценовой мультипликатор – показатель, позволяющий соотнести балансовые и рыночные стоимостные показатели
d. ценовой мультипликатор –расчётная величина, используемая при построении рейтингов

5. Что такое финансовая база
a. измеритель, характеризующий состояние или финансовые результаты деятельности организации
b. денежные ресурсы, на которые опирается контрагент при свершении сделки
c. размер производственной базы в стоимостном выражении
d. рыночный показатель, дающий представление о размере возможностей, которыми располагает организация на рынке

6. Что из нижеследующего можно отнести к преимуществам метода компании-аналога:
a. он учитывает текущие действия продавцов и покупателей на рынке
b. это метод, базирующийся на информации фондового рынка
c. он  учитывает ретроспективные данные о прибылях или денежных потоках компании
d. все вместе.

7. Какие рынки являются источниками рисков при реализации доходного подхода
a. первичный товарный рынок
b. первичный фондовый рынок
c. вторичный фондовый рынок
d. вторичный рынок имущества

8. Какие рынки являются источниками рисков при реализации сравнительного подхода
a. первичный товарный рынок
b. первичный фондовый рынок
c. вторичный фондовый рынок
d. вторичный рынок имущества

9. Какие рынки являются источниками рисков при реализации затратного подхода
a. первичный товарный рынок
b. первичный фондовый рынок
c. вторичный фондовый рынок
d. вторичный рынок имущества

10. Преимущества метода отраслевых коэффициентов перед методами продаж и сделок
a. не требует подбора точных аналогов
b. более точный
c. более обоснованный
d. более достоверный

11. Как можно рассчитать отношение цены к прибыли компании (p/e), чьи акции продаются на фондовом рынке:
a. путём деления балансовой стоимости собственного капитала компании на прибыль компании;
b. путём деления общей стоимости компании (цена одной акции умноженная на количество акций) на объем продаж компании;
c. путём деления общей стоимости компании (цена одной акции умноженная на количество акций) на прибыль компании;
d. «a» и «b».

12. Ограничения применения затратного подхода
a. не применим к низкодоходным организациям
b. не применим при сделках слияния-поглощения
c. ограниченно применим для оценки организаций с преимущественно с финансовыми активами и НМА
d. ограниченно применим для оценки организаций с большой долей  обязательств

13. Стоимостькакой доли определяется методами затратного подхода
a. контрольной
b. миноритарной
c. зависит от выбранного метода оценки
d. зависит от соотношения финансирования организации со стороныеё собственников и долгосрочных кредиторов

14. Стоимость какой доли определяется методами сравнительного подхода: контрольной или миноритарной и почему
a. контрольной
b. миноритарной
c. зависит от выбранного метода оценки
d. зависит от соотношения финансирования организации со стороны её собственников и долгосрочных кредиторов

15. Стоимость какой доли определяется методами доходного подхода: контрольной или миноритарной и почему
a. контрольной
b. миноритарной
c. зависит от выбранного метода оценки
d. зависит от соотношения финансирования организации со стороны её собственников и долгосрочных кредиторов

16. В чем преимущество метода накопления активов перед методом скорректированной балансовой стоимости
a. метод накопления активов более точный
b. метод накопления активов более обоснованный 
c. метод накопления активов более наглядный
d. все вместе

17. Оценка стоимости собственного капитала по методу накопления активов получается в результате
a. оценки всех активов компании за вычетом всех её обязательств
b. оценки всех активов компании
c. оценки основных активов
d. ничто из выше перечисленного.

18. В чем сущность метода скорректированной балансовой стоимости
a. оценка осуществляется как процедура трансформации и нормализации бухгалтерского баланса на дату оценки с последующим вычитанием суммы обязательств из суммы активов
b. оценка осуществляется как переоценка активов и обязательств на дату оценки, отражённые в конкретных статьях бухгалтерского баланса с последующим вычитанием суммы обязательств из суммы активов
c. оценка осуществляется как вычитание суммы обязательств в балансовой оценки из суммы активов вбалансовой оценке
d. метод скорректированной балансовой стоимости – это бухгалтерская операция и не имеет отношения к оценке рыночной стоимости 

19. Что не относится к ликвидационной стоимости при оценке бизнеса
a. стоимость пакета акций (доли), определяемая при условии его отчуждения за срок экспозиции, меньший типичного срока экспозиции для рыночных условий
b. стоимость пакета акций (доли), определяемая на основе ликвидационной стоимости имущества эмитента при его банкротстве
c. стоимость пакета акций, определяемая как стоимость скрапа, остающегося после ликвидации (уничтожения) объекта оценки
d. все перечисленные варианты

20. Если компания является банкротом и ликвидируется, то наилучшим подходом к оценке на основе ликвидации является:
a. доходный подход
b. сравнительный подход
c. затратный подход
d. все подходы

21. Снижение стоимости оборудования в результате воздействия внешних факторов, таких как, спрос на производимую продукцию, называется:
a. технологическим устареванием;
b. экономическим устареванием; 
c. физическим устареванием; 
d. функциональным устареванием.

22. Что из нижеследующего не является нематериальным активом: 
a. клиентура;
b. подобранный и обученный персонал;
c. социальные активы
d. торговое имя

23. Недостатки метода избыточной прибыли
a. не применим к объектам НМА, не поставленным на баланс
b. может применяться только к объектам, 
c. не позволяет оценивать отдельные объекты НМА на выбор
d. «a», «b» и «c»

24. Относится ли НДС к категории «надёжная задолженность»
a. да
b. нет
c. зависит от отраслевой принадлежности
d. зависит от уровня деловой активности организации

25. Относятся ли отложенные налоговые активы к категории надёжной задолженности
a. да
b. нет
c. зависит от отраслевой принадлежности
d. зависит от финансового состояния организации

26. В какую из нижеследующих статей обычно не вносятся поправки при корректировке баланса в целях определения чистой стоимости активов?
a. кредиторская задолженность
b. основные средства
c. запасы
d. дебиторская задолженность.

Тест "Скидки и премии, используемые при оценке бизнеса"

1. Виды скидок и премий, применяемых при оценке бизнеса
a. скидки и премии на контрольный характер и на пригодность к продаже
b. скидки на ограниченную пригодность к продаже и на недостаточный контроль
c. премия на контрольный характер и скидка на ограниченную пригодность к продаже
d. «b» и «c»

2. В чём преимущества контрольного пакета над миноритарным
a. размер
b. больше сумма выплачиваемых дивидендов
c. больше прав по управлению организацией
d. все перечисленное

3. Различаются ли размером выплачиваемых дивидендов одна акция из миноритарного пакета и одна акция из контрольного пакета
a. да
b. нет
c. зависит от вида бизнеса
d. зависит от структуры Уставного капитала

4. Что включает в себя понятие «объем контроля» над бизнесом
a. степень влияния на принимаемые решения на Общем собрании
b. способность единолично распоряжаться судьбой бизнеса
c. управлять деятельностью и развитием бизнеса
d. способность оказывать слияние на других участников бизнеса

5. Что является источником дополнительных прав контроля над бизнесом
a. правомочия, закрепленные в Уставе
b. обеспечение большинства голосов на собрании
c. наличие «своих» представителей в совете директоров
d. замещение руководящих должностей у управляющих органах

6. Что включает в себя понятие «ликвидность бизнеса»
a. ликвидация коммерческой организации как юридического лица
b. быстрая продажа имущества коммерческой организации на рынке имущества
c. быстрая продажа пакетов акций (долей в УК) на фондовом рынке
d. состояние баланса коммерческой организации, при котором объем имеющихся активов позволяет гарантированно оплатить все обязательства

7. Что относится к факторам, снижающим ликвидность бизнеса
a. закрытый тип коммерческой организации
b. неудовлетворительное состояние баланса коммерческой организации
c. малый размер пакета акций (малая доля в УК)
d. любой из перечисленный факторов

8. Как учитывается при оценке стоимости различия между открытой и закрытой компаниями
a. никак, так как стоимость привязывается к рынку
b. никак, так как на стоимость влияет размер оцениваемого пакета акций (размер доли в УК)
c. никак, так как стоимость определяется соотношением спроса и предложения на рынке
d. все неверно

9. В каких случаях скидка на недостаточную ликвидность не применяется
a. не применяется только для сделок слияния-поглощения
b. не применяется только при оценке ликвидационной стоимости
c. не применяется только при оценке страховой стоимости
d. не применяется для всех перечисленных случаев

10. Какое из нижеследующих утверждений является наиболее точным применительно к скидкам на недостаток ликвидности для инвестиционного актива, не имеющего хождения на открытом рынке, по сравнению с инвестиционными активами, обращающимися на открытых рынках:
a. могут быть скидки на неконтрольный характер пакета акций, но не на недостаток ликвидности
b. обыкновенные, привилегированные акции и облигации, как правило, имеют сходные скидки
c. обыкновенные и привилегированные акции, как правило, имеют сходные скидки, и они обычно больше, чем скидки по облигациям
d. обыкновенные акции, как правило, имеют большие скидки, чем привилегированные акции или облигации

11. Какие факторы должны учитываться при согласовании результатов оценки стоимости, полученных различными подходами
a. точность результатов, полученных при применении конкретного подхода
b. интересы заказчика, присутствующие в данной оценке
c. соответствие результатов от конкретного подхода целям и задачам, установленным в ТЗ на оценку
d. все перечисленные факторы

12. Назовите требования ФСО к обязательному использованию методов всех трех оценочных подходов при оценке стоимости
a. должны быть применены все три подхода в обязательном порядке
b. должны быть применены все три подхода, или в обязательном порядке обоснован отказ от применяемого подхода
c. на основе анализа цели и  задач оценки, а также возможности применения каждого из подходов, обосновывается выбор используемых подходов
d. достаточно, чтобы был применён любой из имеющихся подходов

13. Какой порядок согласования результатов оценки
a. первоначально согласование осуществляется между методами в рамках каждого подхода, затем  между различными подходами
b. согласование осуществляется между всеми использованными методами, независимо от их принадлежности к тому или иному подходу
c. согласование осуществляется между применёнными подходами, при этом в каждом подходе может быть применён только один метод
d. согласование осуществляется оценщиком в порядке, который он обосновывает на основе применения принципа наиболее эффективного использования