Основы оценки предприятия (бизнеса) - Форум "Репетитор оценщика"
[ Новые сообщения · Участники · Правила форума · Поиск · RSS ]
Страница 1 из 11
Форум "Репетитор оценщика" » Для студентов-оценщиков » Мини-лекции "Оценка предприятия (бизнеса)" » Основы оценки предприятия (бизнеса)
Основы оценки предприятия (бизнеса)
ОценщиЦаДата: Вторник, 21.04.2015, 10:12 | Сообщение # 1
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 832
Статус: Offline
Оглавление данной темы (в скобках указан номер сообщения)
  • Что такое миноритарный пакет акций? (2)
  • Использование результатов оценки стоимости бизнеса (3)
  • В каких случаях применяется метод капитализации дохода? (4)
  • В каких случаях применяется метод дисконтированных денежных потоков (5)
  • Цели оценки бизнеса (6)
  • Принципы оценки стоимости предприятия (7)
  • Бизнес как объект оценки (8)



Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы в Одноклассниках http://www.odnoklassniki.ru/group/54802694602774
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
 
ОценщиЦаДата: Вторник, 21.04.2015, 10:12 | Сообщение # 2
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 832
Статус: Offline
Что такое миноритарный пакет акций?

Миноритарная (меньшая) доля владения - долевое участие в собственном капитале предприятия, которое не дает право либо абсолютного контроля, либо абсолютного и операционного контроля.

В некоторых случаях стоимость миноритарного пакета в капитале закрытой компании может быть равен нулю, а может быть и наоборот весьма ценен.

Пример:

Оценщику поступил заказ на оценку миноритарного пакета акций (2%) в закрытом акционерном обществе, которое ни разу за всю историю своего существования не выплачивала дивидендов, или иных компенсаций акционерам – владельцам миноритарных пакетов акций.

Ситуация 1: Структура собственного капитала анализируемой компании следующая: два пакета по 30% акций, и большое число миноритарных пакетов.

Ситуация 2: Структура собственного капитала анализируемой компании следующая: два пакета по 49% и один пакет (оцениваемый) 2%.

Миноритарный характер пакета не всегда означает полное отсутствие контроля. Например, при голосовании владелец неконтрольного пакета может оказаться способным склонить чашу весов в ту или иную сторону и в определенной мере повлиять на принятие важных решений для компании.


Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы в Одноклассниках http://www.odnoklassniki.ru/group/54802694602774
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
 
ОценщиЦаДата: Вторник, 21.04.2015, 10:16 | Сообщение # 3
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 832
Статус: Offline
Использование результатов оценки стоимости бизнеса:
  • купля-продажа предприятия целиком или доли в его собственном капитале, в том числе принудительная;
  • проведение первоначального размещения акций (IPO);
  • реструктуризация и реорганизация предприятия (слияние, поглощение, выделение отдельных бизнес-единиц в самостоятельные предприятия);
  • получение финансирования, в том числе под залог ценных бумаг предприятия;
  • определение суммы ущерба (принудительное отчуждение, в т.ч. со стороны государства, прекращение выполнение условий контракта одной из сторон, упущенная выгода);
  • бракоразводные процессы и наследование;
  • повышение эффективности текущего управления предприятием (управление стоимостью).



Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы в Одноклассниках http://www.odnoklassniki.ru/group/54802694602774
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
 
ОценщиЦаДата: Вторник, 21.04.2015, 10:20 | Сообщение # 4
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 832
Статус: Offline
В каких случаях применяется метод капитализации дохода при оценке бизнеса (предприятия)?

Метод капитализации дохода при оценке бизнеса (предприятия) можно использовать, когда:
1. Способность компании зарабатывать доход существенно повышает стоимость компании.
2. В распоряжении оценщика достаточно достоверных данных, для того чтобы оценить поток дохода.
3. Ожидается, что доход в будущем будет приблизительно равен текущему уровню дохода. (Если капитализируется будущий доход.)
4. Доход оцениваемой компании значительный и положительный.
5. Прогнозируемые темпы роста незначительные и предсказуемые.
6. Стоимость компания существенно увеличивается за счет наличия квалифицированного труда и нематериальных активов.


Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы в Одноклассниках http://www.odnoklassniki.ru/group/54802694602774
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
 
ОценщиЦаДата: Вторник, 21.04.2015, 10:21 | Сообщение # 5
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 832
Статус: Offline
В каких случаях применяется метод дисконтированных денежных потоков при оценке бизнеса (предприятия)?

Метод дисконтированных денежных потоков при оценке бизнеса (предприятия) можно использовать, когда:
1. Потенциал компании получать доход существенно повышает ее стоимость.
2. Ожидается, что доход в будущем будет существенно отличаться от текущего уровня.
3. Будущий доход компании можно более или менее разумно предсказать.
4. Ожидается, что доход последнего года прогнозного периода будет значительным и положительным. (Если компания не создана на конкретный период.)
5. Ожидается, что доход в течение всего прогнозного периода будут значительным и положительным.
6. Компания недавно образована, ее бизнес только начинается.
7. Компания является объектом для приобретения.
8. Оценка производится для целей управления компанией через стоимость.


Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы в Одноклассниках http://www.odnoklassniki.ru/group/54802694602774
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
 
ОценщиЦаДата: Четверг, 21.05.2015, 10:52 | Сообщение # 6
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 832
Статус: Offline
Цели оценки стоимости предприятия (бизнеса) 
 
В западных странах, и в особенности в Соединенных Штатах, интерес к оценке бизнеса растет с начала 80-х годов XX в. Использование данных о стоимости фирмы вышло за довольно узкие рамки переговоров о цене при переходе прав собственности. Оценка и прогнозирование стоимости фирмы используются не только при решении вопроса о возможной цене продажи предприятия (бизнеса), но и в качестве критерия выбора стратегии развития.

Результаты оценки оказывают влияние на многие стороны деятельности предприятия, так же как и финансовое состояние предприятия во многом обусловливает цели и задачи оценки. К сожалению, на большинстве отечественных предприятий руководители часто недооценивают необходимость определения реальной рыночной стоимости предприятия в целом и его отдельных активов.

Для определения реального состояния дел на предприятии оценщику необходимо выяснить:

— какие цели ставит перед собой предприятие (выжить или развиваться);
— пользуется ли спросом продукция предприятия, сильна ли конкуренция и каково прогнозное состояние спроса и уровня конкурентной борьбы в отрасли;
— есть ли возможность повышать цену на продукцию;
— каково финансовое состояние и т.д.
 
Основные цели оценки бизнеса:

— решение вопроса о частичной или полной купле-продаже бизнеса, при выходе одного или нескольких участников из обществ и т.д.;
— выход на фондовые рынки;
— определение стоимости ценных бумаг предприятия в случае их купли-продажи на фондовом рынке и проведения различного рода операций с ними;
— определение максимально приемлемых цен приобретения акций поглощаемых компаний;
— реструктуризация предприятия (ликвидация, слияние, поглощение, выделение и т.д.);
— оценка качества управления предприятием;
— повышение эффективности управления предприятием;
— внесение имущества в уставный капитал предприятия;
— решение имущественных споров;
— обоснование инвестиционных проектов развития предприятия;
— управление финансами предприятия: оценка кредитоспособности, определение стоимости доли предприятия как залога при кредитовании;
— страхование активов и деловых рисков;
— антикризисное управление, осуществление процедуры банкротства;
— оценка стоимости части имущества предприятия (в целях решения вопроса о купле-продаже части имущества для высвобождения неиспользуемых активов или расчетов с кредиторами в случае некредитоспособности, для получения кредита под залог части имущества, для страхования, передачи недвижимости в аренду, определения базы налога на имущество, оформления части недвижимости в качестве вклада в уставный капитал другого предприятия);
— оценка стоимости фирменного знака или других средств индивидуализации предприятия и его продукции или услуг (при их перекупке, приобретении другой фирмой, при установлении нанесенного деловой репутации предприятия ущерба, при использовании в качестве вклада в уставный капитал и др.);
— выкуп акций у акционеров;
— обжалование судебного решения об изъятии собственности, когда возмещение от изъятия бизнеса необоснованно занижено;
— определение величины арендной платы при сдаче бизнеса в аренду;
— эмиссия акций обществом.
 
При купле-продаже или реструктуризации предприятия потребность в оценке возникает во избежание споров о стоимости имущества предприятия (основных и оборотных средств) или бизнеса в целом с учетом его доходности в краткосрочном периоде и долгосрочной перспективе.

Еще на стадии создания предприятия независимая оценка может быть полезна при внесении имущества в уставный капитал. Так как деятельность оценщика регламентируется законодательством, отчет об оценке имеет юридическую силу и указанные в нем результаты определения стоимости могут быть использованы в суде при возникновении каких-либо имущественных споров, в частности относительно уставного капитала.

В процессе функционирования практически каждого предприятия необходима независимая оценка для управления финансами. Особенно эффективно используется оценка при кредитовании: отчет об оценке является необходимым документом для получения кредитов под залог имущества.


Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы в Одноклассниках http://www.odnoklassniki.ru/group/54802694602774
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
 
ОценщиЦаДата: Пятница, 18.09.2015, 13:43 | Сообщение # 7
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 832
Статус: Offline
Принципы оценки стоимости предприятия (бизнеса)

Прикрепления: 6083064.jpg(160Kb)


Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы в Одноклассниках http://www.odnoklassniki.ru/group/54802694602774
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
 
ОценщиЦаДата: Пятница, 18.09.2015, 13:48 | Сообщение # 8
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 832
Статус: Offline
Бизнес как объект оценки

Под «бизнесом» понимается предпринимательская деятельность, использующая набор инструментов (ресурсы), располагающая активами  и обеспечивающая стабильный денежный оборот

Статья 132 ГК РФ. Предприятие. 

1. Предприятием как объектом прав признается имущественный комплекс, используемый для осуществления предпринимательской деятельности. Предприятие в целом как имущественный комплекс признается недвижимостью.

2. Предприятие в целом или его часть могут быть объектом купли-продажи, залога, аренды и других сделок, связанных с установлением, изменением и прекращением вещных прав. В состав предприятия как имущественного комплекса входят все виды имущества, предназначенные для его деятельности, включая земельные участки, здания, сооружения, оборудование, инвентарь, сырье, продукцию, права требования, долги, а также права на обозначения, индивидуализирующие предприятие, его продукцию, работы и услуги (фирменное наименование, товарные знаки, знаки обслуживания), и другие исключительные права, если иное не предусмотрено законом или договором.


Таким образом, ГК РФ рассматривает предприятие, прежде всего, как объект, состоящий из имущества


Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы в Одноклассниках http://www.odnoklassniki.ru/group/54802694602774
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
 
Форум "Репетитор оценщика" » Для студентов-оценщиков » Мини-лекции "Оценка предприятия (бизнеса)" » Основы оценки предприятия (бизнеса)
Страница 1 из 11
Поиск: