Оценка стоимости дебиторской задолжености Сергеева Л.Л. Методы анализа и оценки...

[Теория «Оценка»]→[Теория «Оценка дебиторской задолженности»] → [Сергеева Л.Л. Методы анализа и оценки дебиторской задолженности]


Смотреть все методики "Оценка дебиторской задолженности"


Сергеева Л.Л. Методы анализа и оценки дебиторской задолженности
 
 
 

1. Методы анализа и оценки дебиторской задолженности
 
2. Определение периода времени погашения задолженности.
 
2.1 Интерполяция функции возврата долга.
 
2.2 Стагнация функции отдачи
 
3. Оценка риска невозврата долга
 
3.1 Определение коэффициента возврата дебиторской задолженности
 
4. Риск, учитывающий финансовое состояние дебитора
 
5. Оценка рыночной стоимости дебиторской задолженности
 
5.1 Выбор ставки дисконтирования.
 
5.2 Период времени погашения дебиторской задолженности
 
5.3 Согласование результатов и заключение о рыночной стоимости

 

1. Методы анализа и оценки дебиторской задолженности
 
Управленческие решения по оптимизации дебиторской задолженности должны основываться на анализе эффективности различных методов ее оптимизации. При этом важно оценить тенденции сроков возврата задолженности, рисков неполучения средств от покупателей.
 
Решение о реструктуризации  дебиторской задолженности (перемена лиц в обязательствах, финансирование под уступку прав требования, факторинговые операции), требуют предварительной оценки стоимости дебиторской задолженности, поскольку предприятие должно реально оценить выгоду и эффект от проводимых мероприятий.
 
Предлагаемая нами методика анализа тенденций возврата долга, риска недополучения денег от должника и оценки стоимости дебиторской задолженности может использоваться как финансовыми менеджерами, так и экспертами-оценщиками.
 
Эта методика была использована для анализа дебиторской задолженности и оценки ее рыночной стоимости предприятий юга Кузбасса (ЗАО ПК «Кузбасспромсервис» г.Новокузнецк; ОАО «КВОиТ» г.Калтан, ЗАО «Востокгидроспецстрой» Новокузнецк)
 
2. Определение периода времени погашения задолженности
 
2.1 Интерполяция функции возврата долга.
 
Данный сценарий предполагает сохранение сформировавшихся к моменту оценки тенденций возврата задолженности. Такую модель отдачи долга можно описать линейной функцией:
 
ОД(t)=ОД0+  ТОД*t (1), где
 
ОД –сумма задолженности, которую необходимо погасить, на конец исследуемого периода
 
ОД0    - величина погашенной задолженности на начало периода,
 
ТОД – средняя величина задолженности, погашаемой за квартал,
 
t-период погашения задолженности.
 
Пример №1
 
Задолженность ОАО «Шахта им.Ленина» перед ЗАО ПКК возникла в апреле 2000 г. как долг шахты по оплате за поставленное оборудование. Анализ счетов-фактур, актов сверки показывает, что должником погашаются текущие обязательства, просроченной и безнадежной задолженности на балансе ЗАО ПКК нет. Данные о состоянии дебиторской задолженности представлены в таблице1 (см. в полной версии)
 
Согласно формуле 1 уравнение отдачи долга в нашем случае 3300000=600000+500000*t, откуда срок возврата долга t = 5,4 квартала или 17 месяцев (1,4 года)
 
2.2 Стагнация функции отдачи
 
Этот вариант рассматривает полное прекращения платежей в обеспечение задолженности. Тогда   собственник может реализовать свои требования через арбитражный суд. Тогда реальна ситуация, в которой через 30 месяцев эти требования могут быть удовлетворены в полном объеме разовым платежом. Таким образом, t=2.5 года.
 
3. Оценка риска невозврата долга
 
Риск невозврата долга можно оценить  с использованием:
 
  • коэффициента возврата дебиторской задолженности, предложенного Прудниковым для исследуемого предприятия;
  • этого же коэффициента для региона в целом;
  • показателя вероятности банкротства (Z- Альтмана) предприятия-должника.
 
Данные для расчета регионального коэффициента и баланс предприятия-должника можно получить в региональном отделе статистики.
 
Определение коэффициента возврата дебиторской задолженности
 
Коэффициент возврата задолженности, рассчитанный по формуле, предложенной Прудниковым:
 
 Кв=1- ПРt / ДЗ0, где:
 
ПРt – величина просроченной задолженности на конец анализируемого периода, ДЗ0 – величина дебиторской задолженности на начало периода, оценивает процент  возврата долга от 0 (полное отсутствие платежей) до 1 (полное погашение задолженности, соответственно, риск невозврата может быть рассчитан как: 1- Кв

Читать далее в полной версии ....
 

 

Скачать полную версию Сергеева Л.Л "Методы анализа и оценки дебиторской задолженности" (14 кВ)





 

 

 

Поиск
Форма входа
Новости сайта
Мини-чат
Статистика

Онлайн всего: 1
Гостей: 1
Пользователей: 0