|
Задачи - оценка предприятия
|
|
| ОценщиЦа | Дата: Среда, 09.10.2013, 05:36 | Сообщение # 1 |
|
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1042
Статус: Offline
| В данной теме оказывается студентам помощь в решении задач по ОЦЕНКЕ СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ (БИЗНЕСА)
ПРАВИЛА ДАННОЙ ТЕМЫ!!!
Если не можете решить задачу или ответить на какой-либо вопрос теста по данной тематике, пишите здесь. По мере своих сил и возможностей, постараемся вам помочь.
Если задачу нельзя написать в тексте сообщения или она имеет табличную форму, то к сообщению прикрепляйте файл в формате word или excel.
Но, есть ограничения:
1. Писать в одном сообщении не более одной задачи, вопроса
2. Слишком объемные задачи в рамках форума бесплатно решаться не будут
3. Скорость получения ответа зависит от уровня нашей загруженности (от 1 до 6 дней)
На форуме мы помогаем разобраться в решении задач, а НЕ полностью их решаем.
Под словом "помогаем" предполагается:
1) что вы сами пытались решить эту задачу, но у вас не получилось с ней разобраться.
2) вы пишите на форуме условие задачи и то решение, которым вы попытались ее решить
3) если это решение неверное, то мы помогаем направить вас в "нужном русле", то есть подсказать ход решения, формулу, исправить ошибки в ваших расчетах и т.д.
Если же вам требуется полностью решенная задача "от и до" с расписыванием всех формул и окончательным расчетом, то это уже коммерческая услуга, которую необходимо оплачивать. Для этого отправляйте условие задач по адресу: expert.rsa@mail.ru
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
|
| |
| |
| ОценщиЦа | Дата: Вторник, 09.12.2014, 16:57 | Сообщение # 201 |
|
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1042
Статус: Offline
| Цитата newgen (  ) Даны четыре варианта ответа и мой не совпадает ни с одним из них((
Какие варианты ответов есть?
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
|
| |
| |
| ОценщиЦа | Дата: Вторник, 09.12.2014, 17:01 | Сообщение # 202 |
|
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1042
Статус: Offline
| Цитата newgen ( ) Ставка дисконтирования = 8%+15%= 20 %
Почему +15%, по условию же 12% (риск вложений в компанию)
Ну это вы наверное просто неверно написали, ставка дисконтирования то верная получилась.
В конце от стоимости предприятия надо отнять еще рыночную стоимость активов, не участвующих в производстве
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
|
| |
| |
| newgen | Дата: Среда, 10.12.2014, 09:39 | Сообщение # 203 |
|
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 17
Статус: Offline
| Варианты такие:
1) 1 214 000
2) 2 230 000
3) 2 380 000
4) 3 780 000
Даже если отнять рыночную стоимость активов,не участвующих в обороте все равно не получается (выходит 1 133 989). Хотя возможно надо округлять дисконтный множитель и тогда все же получится приблизиться к варианту 1.
А все остальное верно посчитано??
|
| |
| |
| newgen | Дата: Среда, 10.12.2014, 09:47 | Сообщение # 204 |
|
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 17
Статус: Offline
| Есть еще одна задача, в которой я не найду никак согласие с вариантами ответов:
Рассчитайте фактическое соотношение заемных и собственных средств по балансовым данным предприятия:
Активы: внеоборотные активы составляют 450 руб.,оборотные активы 100 руб.
Пассивы: капитал и резервы составляют 330 руб., долгосрочные обязательства 70руб., краткосрочные обязательства составляют 150 руб. (в том числе краткосрочные кредиты и займы 50 руб.)
Насколько я понимаю решение простое:
D/E= долгосрочные обязательства + краткосрочные обязательств / капитал и резервы
= 70 + 150 / 330 = 67 %
А вариаты ответов такие:
1) 25%
2) 36%
3) 41%
4) 70%
Подскажите пожалуйста!
|
| |
| |
| ОценщиЦа | Дата: Среда, 10.12.2014, 09:52 | Сообщение # 205 |
|
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1042
Статус: Offline
| Цитата newgen ( ) А все остальное верно посчитано??
Я же не знаю как вы там стоимость денежного потока в excel посчитали.
По условию задачи прогнозный период = 4 годам.
Следовательно, 5 год уже задан по условию и не надо к 420000 умножать на 5%.
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
|
| |
| |
| ОценщиЦа | Дата: Среда, 10.12.2014, 09:59 | Сообщение # 206 |
|
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1042
Статус: Offline
| Цитата newgen ( ) Есть еще одна задача, в которой я не найду никак согласие с вариантами ответов: Рассчитайте фактическое соотношение заемных и собственных средств по балансовым данным предприятия:
Активы: внеоборотные активы составляют 450 руб.,оборотные активы 100 руб.
Пассивы: капитал и резервы составляют 330 руб., долгосрочные обязательства 70 руб., краткосрочные обязательства составляют 150 руб. (в том числе краткосрочные кредиты и займы 50 руб.)
Здесь просят найти соотношение именно заемных и собственных средств. Краткосрочные обязательства помимо краткосрочных кредитов и займов включают в себя еще, к примеру, кредиторскую задолженность. А кредиторская задолженность - это не займ.
(70+50)/330 = 36%
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
|
| |
| |
| newgen | Дата: Среда, 10.12.2014, 10:06 | Сообщение # 207 |
|
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 17
Статус: Offline
| Спасибо большое.
Буду думать дальше в чем ошибка.
|
| |
| |
| ОценщиЦа | Дата: Среда, 10.12.2014, 10:07 | Сообщение # 208 |
|
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1042
Статус: Offline
| Цитата newgen ( ) Текущая остаточная стоимость = 2 940 000 / (1+0,20)5 = 1 181 520
прогнозный период 4 года, следовательно текущая остаточная стоимость должна дисконтироваться на конец 4 года
еще в этой задаче не очень понятен вот этот момент:
если прогнозный период = 4 годам, то 5-ый год - это постпрогнозный. Величина денежного потока 5-го года по условию задана = 420000 руб. То ли для расчетов брать эти 420000 руб., то ли как положено величину 4-го года умножить на темп роста.
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
|
| |
| |
| newgen | Дата: Среда, 10.12.2014, 10:40 | Сообщение # 209 |
|
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 17
Статус: Offline
| Я уже по всякому пробовал считать,се равно не получаются данные варианты ответов, но учитывая что результат крутится максимально близко от первого варианта его и собираюсь указать (допускаю погрешности в расчетах из-за округлений). А вот если скажут неверно,от тогда буду разбираться в чем дело.
Спасибо.
|
| |
| |
| newgen | Дата: Среда, 10.12.2014, 10:53 | Сообщение # 210 |
|
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 17
Статус: Offline
| Остался еще один вопрос) Помогите пожалуйста разобраться.
Требуемая инвесторами норма дохода на инвестиции при вложении в оцениваемое предприятие -23%, средневзвешенная стоимость капитала предприятия - 27%, темпы инфляции -5%, ставка рефинансирования -10%, безрисковая ставка - 8%. Рассчитать ставку дисконтирования для чистого реального долгового денежного потока.
Правильно ли я понимаю, что использовать формулу Фишера надо уже после вычисления номинальной ставки дисконтирования?
Т.е. Rном = 23% + 8% = 31%
Rр= (0,31 - 0,05) / (1+0,05) = 24,76%
И для чего даны остальные данные? Чтобы запутать?
|
| |
| |
| Михаил | Дата: Четверг, 11.12.2014, 01:07 | Сообщение # 211 |
|
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 8
Статус: Offline
| Цитата newgen ( ) Рассчитать ставку дисконтирования для чистого реального долгового денежного потока.
Общая формула ставки диск-я кумулятивным методом=безрисковая ставка+премии за риск.
Способ 1 (простой): Формула ставки диск-я кумулятивным методом d реальная=23%-5% =18%.
Способо 2 (формула Фишера): премия за риски = норма дохода на инвестиции - безрисковая ставка = 23%-8%=15%;
предположим, что 8% - это номинальная безрисковая ставка, тогда реальная безрисковая ставка по формуле Фишера составит 2,8% [(1+8%)/(1+5%)-1]
Тогда реальная ставка дисконтирования = 2,8%+15%=17,8%.
|
| |
| |
| Михаил | Дата: Четверг, 11.12.2014, 01:43 | Сообщение # 212 |
|
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 8
Статус: Offline
| Цитата newgen ( ) Определить стоимость компании методом дисконтированных денежных потоков
Стоимость предприятия=текущая стоимость ЧДП в прогнозном периоде (4года) + текущая терминальная стоимость (с 5-го года) + поправка на ЧОК + поправка на рыночную стоимость активов, не участвующих в производстве
Решение:
текущая стоимость ЧДП в прогнозном периоде (4 года) = 802 470 р.
текущая терминальная стоимость=420 000/(20%-5% )*(1/(1+20% )^4)=1350 310 р.
поправка на ЧОК=1500 000- 2200 000=-700 000 р.
поправка на рыночную стоимость активов, не участвующих в производстве = 850 000 р.
Итого стоимость предприятия=802 470 + 1350 310 -700 000 + 850 000 =2 302 780 р.
Если я ошибаюсь, коллеги меня поправят.
Можете приложить скан c условиями задачи ?
|
| |
| |
| newgen | Дата: Четверг, 11.12.2014, 09:48 | Сообщение # 213 |
|
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 17
Статус: Offline
| Цитата Михаил гда реальная ставка дисконтирования = 2,8%+15%=17,8%.
Дело в том,что ответ,который у вас получился отсутствует. И мой тоже оказался неверным.
|
| |
| |
| Михаил | Дата: Четверг, 11.12.2014, 09:55 | Сообщение # 214 |
|
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 8
Статус: Offline
| Цитата newgen Дело в том,что ответ,который у вас получился отсутствует
Варианты ответов ?
|
| |
| |
| newgen | Дата: Четверг, 11.12.2014, 09:55 | Сообщение # 215 |
|
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 17
Статус: Offline
| Цитата Михаил Если я ошибаюсь, коллеги меня поправят. Можете приложить скан c условиями задачи ?
Полное описание задачи на предыдущей странице этой ветки форума, скан вряд ли что-то изменит))
Кстати мое решение (совместное с ОценщиЦа), оказалось опять же неверным. Пытаюсь у них уточнить какой ответ верный, чтобы понять в чем ошиба.
|
| |
| |
| newgen | Дата: Четверг, 11.12.2014, 09:56 | Сообщение # 216 |
|
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 17
Статус: Offline
| Цитата Михаил Варианты ответов ?
а) 0,17%;
б) 17,14%;
в) 20,95%;
г) 24,76%.
|
| |
| |
| ЭкспертКа | Дата: Суббота, 20.12.2014, 12:06 | Сообщение # 217 |
|
Лейтенант
Группа: Модераторы
Сообщений: 42
Статус: Offline
| Цитата Михаил ( ) Цитата newgen ()Определить стоимость компании методом дисконтированных денежных потоковПредложу свой вариант решения. Стоимость предприятия=текущая стоимость ЧДП в прогнозном периоде (4года) + текущая терминальная стоимость (с 5-го года) + поправка на ЧОК + поправка на рыночную стоимость активов, не участвующих в производстве Решение: текущая стоимость ЧДП в прогнозном периоде (4 года) = 802 470 р. текущая терминальная стоимость=420 000/(20%-5% )*(1/(1+20% )^4)=1350 310 р. поправка на ЧОК=1500 000- 2200 000=-700 000 р. поправка на рыночную стоимость активов, не участвующих в производстве = 850 000 р. Итого стоимость предприятия=802 470 + 1350 310 -700 000 + 850 000 =2 302 780 р. Если я ошибаюсь, коллеги меня поправят. Можете приложить скан c условиями задачи ?
Вот это уточнение: дисконтировать денежные потоки 4х лет прогнозного периода на середину года, а не на конец - тогда сумма дисконтированных ДП прогнозного периода будет не 802 470 р., а 879 061 р.
|
| |
| |
| ЭкспертКа | Дата: Суббота, 20.12.2014, 14:22 | Сообщение # 218 |
|
Лейтенант
Группа: Модераторы
Сообщений: 42
Статус: Offline
| Цитата newgen ( ) Остался еще один вопрос) Помогите пожалуйста разобраться. Требуемая инвесторами норма дохода на инвестиции при вложении в оцениваемое предприятие -23%, средневзвешенная стоимость капитала предприятия - 27%, темпы инфляции -5%, ставка рефинансирования -10%, безрисковая ставка - 8%. Рассчитать ставку дисконтирования для чистого реального долгового денежного потока. Правильно ли я понимаю, что использовать формулу Фишера надо уже после вычисления номинальной ставки дисконтирования? Т.е. Rном = 23% + 8% = 31% Rр= (0,31 - 0,05) / (1+0,05) = 24,76% И для чего даны остальные данные? Чтобы запутать? |
| |
| |
| fikelost | Дата: Суббота, 27.12.2014, 07:01 | Сообщение # 219 |
|
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 1
Статус: Offline
| Здравствуйте,помогите пожалуйста решить задачу.
Стоимость денежного потока в результате сдачи помещения в аренду сроком на три года составляет 800 д.ед. в месяц. По окончании этого периода объект аренды будет продан за 52000 д.ед. Ставка дисконта, рассчитанная оценщиком в условиях рынка на дату оценки, составляет 24%.
Рассчитать совокупную величину текущей стоимости денежного потока от аренды и цены его перепродажи по окончанию периода. PV=800*(1-(1+0.24/12)^33*12))/0.24/12=20391.1
Сообщение отредактировал fikelost - Суббота, 27.12.2014, 07:03 |
| |
| |
| ЭкспертКа | Дата: Суббота, 27.12.2014, 23:21 | Сообщение # 220 |
|
Лейтенант
Группа: Модераторы
Сообщений: 42
Статус: Offline
| Судя по ответу (20391), Вами найдена текущая стоимость ТОЛЬКО денежного потока от аренды (при этом в формуле допущена существенная ошибка). А в задаче надо рассчитать СОВОКУПНУЮ текущую стоимость И денежного потока от аренды, И цены перепродажи объекта аренды по окончании срока сдачи объекта в аренду. Таким образом, вы на правильном пути!)) Вами проведен расчет по первому действию в данной задаче. Осталось еще два действия!))
|
| |
| |
