|
Задачи - оценка предприятия
| |
| ОценщиЦа | Дата: Среда, 09.10.2013, 05:36 | Сообщение # 1 |
|
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1038
Статус: Offline
| В данной теме оказывается студентам помощь в решении задач по ОЦЕНКЕ СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ (БИЗНЕСА)
ПРАВИЛА ДАННОЙ ТЕМЫ!!!
Если не можете решить задачу или ответить на какой-либо вопрос теста по данной тематике, пишите здесь. По мере своих сил и возможностей, постараемся вам помочь.
Если задачу нельзя написать в тексте сообщения или она имеет табличную форму, то к сообщению прикрепляйте файл в формате word или excel.
Но, есть ограничения:
1. Писать в одном сообщении не более одной задачи, вопроса
2. Слишком объемные задачи в рамках форума бесплатно решаться не будут
3. Скорость получения ответа зависит от уровня нашей загруженности (от 1 до 6 дней)
На форуме мы помогаем разобраться в решении задач, а НЕ полностью их решаем.
Под словом "помогаем" предполагается:
1) что вы сами пытались решить эту задачу, но у вас не получилось с ней разобраться.
2) вы пишите на форуме условие задачи и то решение, которым вы попытались ее решить
3) если это решение неверное, то мы помогаем направить вас в "нужном русле", то есть подсказать ход решения, формулу, исправить ошибки в ваших расчетах и т.д.
Если же вам требуется полностью решенная задача "от и до" с расписыванием всех формул и окончательным расчетом, то это уже коммерческая услуга, которую необходимо оплачивать. Для этого отправляйте условие задач по адресу: expert.rsa@mail.ru
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
|
| |
| |
| warfalomej | Дата: Вторник, 17.11.2015, 22:11 | Сообщение # 321 |
 Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 3
Статус: Offline
| Здравствуйте. Помогите решить.
Не нашел даже формулы которая тут подойдет.
Определите стоимость привлеченного капитала, если стоимость долговых обязательств -
18%, доля заемного капитала в структуре капитала - 35%, ставка налога - 45%, безрисковая ставка доходности - 6%, среднерыночная ставка доходности - 15%, коэффициент бета - 1,8.
Сообщение отредактировал warfalomej - Вторник, 17.11.2015, 22:17 |
| |
| |
| ОценщиЦа | Дата: Вторник, 17.11.2015, 22:20 | Сообщение # 322 |
|
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1038
Статус: Offline
| Цитата warfalomej (  ) Определите стоимость привлеченного капитала, если стоимость долговых обязательств -18%, доля заемного капитала в структуре капитала - 35%, ставка налога - 45%, безрисковая ставка доходности - 6%, среднерыночная ставка доходности - 15%, коэффициент бета - 1,8.
Я думаю в этой задаче некорректно поставлен вопрос и требуется все-таки найти средневзвешенную стоимость капитала. Потому что стоимость привлеченного капитала дана по условию и она составляет 18%
Решение данной задачи, на мой взгляд, следующее.
Сначала по модели CAPM определим стоимость собственного капитала:
R = Rf + β*(Rm– Rf) = 6+1,8*(15-6) = 22,2%
где R –требуемая инвестором ставка дохода на собственный капитал;
Rf — безрисковая ставка дохода;
β — коэффициент бета;
Rm — среднерыночные ставки доходности на фондовом рынке.
Далее по модели WACC определим средневзвешенную стоимость капитала:
WACC =(1 - T) × Dd × Wd + De × We = (1 - 0,45) × 0,35 × 0,18 + 0,65 × 0,222 = ...
WACC– средневзвешенная стоимость капитала, %
T – эффективная ставка налога на прибыль, доли ед.;
Dd – стоимость привлечения заемных средств, %
Wd – доля заемных средств, доли ед.,
De – стоимость собственного капитала, %
We – доля собственных средств, доли ед.
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
|
| |
| |
| warfalomej | Дата: Вторник, 17.11.2015, 22:56 | Сообщение # 323 |
|
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 3
Статус: Offline
| Цитата ОценщиЦа ( ) Я думаю в этой задаче некорректно поставлен вопрос и требуется все-таки найти средневзвешенную стоимость капитала. Потому что стоимость привлеченного капитала дана по условию и она составляет 18%Решение данной задачи, на мой взгляд, следующее.
Сначала по модели CAPM определим стоимость собственного капитала:
R = Rf + β*(Rm– Rf) = 6+1,8*(15-6) = 22,2%
где R –требуемая инвестором ставка дохода на собственный капитал;
Rf — безрисковая ставка дохода;
β — коэффициент бета;
Rm — среднерыночные ставки доходности на фондовом рынке.
Далее по модели WACC определим средневзвешенную стоимость капитала:
WACC =(1 - T) × Dd × Wd + De × We = (1 - 0,45) × 0,35 × 0,18 + 0,65 × 0,222 =0.17895
WACC– средневзвешенная стоимость капитала, %
T – эффективная ставка налога на прибыль, доли ед.;
Dd – стоимость привлечения заемных средств, %
Wd – доля заемных средств, доли ед.,
De – стоимость собственного капитала, %
We – доля собственных средств, доли ед.
не разберусь. Но когда искал в интернете решение наткнулся на экзаменационный тест
"Определите стоимость привлеченного капитала WACC, если стоимость долговых обязательств 18%, доля заемного капитала в структуре капитала 35%, ставка налога - 45%, безрисковая ставка доходности - 6%, среднерыночная ставка доходности - 15%, коэффициент бета - 1,8.
Варианты ответа
0,43
0,23
0,33
Ни один ответ не совпадает с нашим вариантом решения, Может не правильно решили?
Сообщение отредактировал warfalomej - Вторник, 17.11.2015, 22:58 |
| |
| |
| ОценщиЦа | Дата: Среда, 18.11.2015, 09:31 | Сообщение # 324 |
|
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1038
Статус: Offline
| Цитата warfalomej ( ) Ни один ответ не совпадает с нашим вариантом решения, Может не правильно решили?
Другого решения в этой задаче я не вижу.
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
|
| |
| |
| warfalomej | Дата: Среда, 18.11.2015, 10:43 | Сообщение # 325 |
|
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 3
Статус: Offline
| Хорошо. Поспрашиваю еще на других форумах.
А с другой задачкой поможете.
|
| |
| |
| ОценщиЦа | Дата: Среда, 18.11.2015, 10:47 | Сообщение # 326 |
|
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1038
Статус: Offline
| Цитата warfalomej ( ) А с другой задачкой поможете.
Эта задача не имеет никакого отношения к "оценке стоимости бизнеса"
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
|
| |
| |
| avtosila56-2 | Дата: Пятница, 20.11.2015, 15:11 | Сообщение # 327 |
|
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 7
Статус: Offline
|
Извините пожалуйста, данная задача рассматривалась в разделе, но я так и не поняла ответ. Если можно еще раз ... Известны следующие данные (в условных единицах) по оцениваемому предприятию и его аналогу:
Выручка от реализации оцениваемого предприятия = 3000
Выручка от реализации аналога = 2000
Стоимость собственного капитала оцениваемого предприятия = 1200
Стоимость собственного капитала аналога = 1000
Рассчитать стоимость предприятия, если предприятие - аналог стоит 55000
Варианты ответа:
99000
198000
346500
решение:
55000/2000=27,5
55000/1000=55
3000*27,5=82500
1200*55=66000
(82500+66000)/2=74250
т.е. верного ответа в тестах получается нет, другого способа решения вроде бы тоже нет!!! или я что-то не так делаю?
|
| |
| |
| ОценщиЦа | Дата: Пятница, 20.11.2015, 15:30 | Сообщение # 328 |
|
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1038
Статус: Offline
| Цитата avtosila56-2 ( ) т.е. верного ответа в тестах получается нет, другого способа решения вроде бы тоже нет
Ваш ход решения верный, получается, что верного ответа в тесте нет. Такое бывает )
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
|
| |
| |
| avtosila56-2 | Дата: Пятница, 20.11.2015, 15:33 | Сообщение # 329 |
|
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 7
Статус: Offline
| Спасибо! очень помогли!!!тяжело разобраться самой в этом!
|
| |
| |
| ОценщиЦа | Дата: Пятница, 20.11.2015, 15:35 | Сообщение # 330 |
|
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1038
Статус: Offline
| Цитата avtosila56-2 ( ) Спасибо! очень помогли!!!тяжело разобраться самой в этом!
Пожалуйста )) Обращайтесь, всегда рады помочь!
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
|
| |
| |
| move | Дата: Воскресенье, 06.12.2015, 07:55 | Сообщение # 331 |
 Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 4
Статус: Offline
| Здравствуйте! Помогите пожалуйста!
Среднегодовой выпуск продукции равен 2000 ед. Цена единицы продукции 70 р. Срок действия лицензии 6 лет. Период освоения предмета лицензии 1 год. Размер роялти равен 12%. Определить стоимость изобретения.
|
| |
| |
| ОценщиЦа | Дата: Воскресенье, 06.12.2015, 10:19 | Сообщение # 332 |
|
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1038
Статус: Offline
| Цитата move ( ) Среднегодовой выпуск продукции равен 2000 ед. Цена единицы продукции 70 р. Срок действия лицензии 6 лет. Период освоения предмета лицензии 1 год. Размер роялти равен 12%. Определить стоимость изобретения.
Эта задача решается методом освобождения от роялти.
1) Определяется общий годовой объем выручки
2) Определяются годовые платежи по роялти
3) Годовые платежи по роялти дисконтируются
4) Сумма дисконтированных платежей по роялти - это и есть стоимость изобретения.
ps: в условии этой задачи не хватает данных о ставке дисконтирования.
за первый год годовая выручка = 0 руб., так как лицензия еще будет только осваиваться
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
|
| |
| |
| move | Дата: Воскресенье, 06.12.2015, 12:25 | Сообщение # 333 |
|
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 4
Статус: Offline
| Ожидаемый чистый денежный поток предприятия на конец 1-го года равен 400000 руб. на конец 2-го года равен 650000 руб. на конец 3-го 800000 руб. В дальнейшем прогнозируется ежегодный рост чистого денежного потока 8%. Среднегодовая стоимость капитала WACC = 12%. Определить текущую стоимость предприятия.
Скажите, что я делаю не так? Решение прикрепила файлом!
|
| |
| |
| ОценщиЦа | Дата: Воскресенье, 06.12.2015, 12:58 | Сообщение # 334 |
|
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1038
Статус: Offline
| Цитата move ( ) Ожидаемый чистый денежный поток предприятия на конец 1-го года равен 400000 руб. на конец 2-го года равен 650000 руб. на конец 3-го 800000 руб. В дальнейшем прогнозируется ежегодный рост чистого денежного потока 8%. Среднегодовая стоимость капитала WACC = 12%. Определить текущую стоимость предприятия.
1) Определим текущую стоимость денежных потоков
400000*1/(1+0,12)1 = 357143
6500000*1(1+0,12)2 = 518176
800000*1(1+0,12)3 = 569424
2) Определим стоимость реверсии
800000 * (1+0,08) / (0,12-0,08) = 21 600 000
3) Определим текущую стоимость реверсии
21 600 000 * 1 /(1+0,12)3 = 15 374 453
4) Определим стоимость предприятия
Текущая стоимость предприятия = 357143+518176+569424+15373453 = ...
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
|
| |
| |
| move | Дата: Воскресенье, 06.12.2015, 13:21 | Сообщение # 335 |
|
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 4
Статус: Offline
| Спасибо вам огромное. ... а вот с первой я ни как не разберусь.
|
| |
| |
| ОценщиЦа | Дата: Воскресенье, 06.12.2015, 13:28 | Сообщение # 336 |
|
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1038
Статус: Offline
| Цитата move ( ) а вот с первой я ни как не разберусь.
Посмотрите аналогичные задачи здесь в теме "оценке НМА" (сообщение №27)
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
|
| |
| |
| move | Дата: Воскресенье, 06.12.2015, 13:57 | Сообщение # 337 |
|
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 4
Статус: Offline
| Вы не представляете, как я Вам благодарна! Спасибо!
|
| |
| |
| Katerinakokoza | Дата: Суббота, 09.01.2016, 13:44 | Сообщение # 338 |
|
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 4
Статус: Offline
| Здравствуйте.
Помогите пожалуйста с задачами. Очень прошу хотя-бы натолкнуть на мысль.
1. Найти стоимость объекта недвижимости методом ДДП, если в течение 7 лет в конце года объект приносит доход в размере 25 т.р., реверсия 500 т.р.; i (аренда) 24%, i (реверсия) 20%, затраты на перепродажу 10% от стоимости реверсии.
2. Найти стоимость объекта недвижимости методом капитализации прибыли (по модели Ринга), если ЧОДо = 700т.р., в том числе 400 т.р. – ЧОДзд, ставка дисконта 22%, срок жизни объекта 100 лет.
3.Величина дебиторской задолженности 27 т.р., 40% которой можно считать безнадежной, оставшаяся ДЗ: 30% срок возврата наступит через 0,5 года, 30% срок возврата наступит через 1 год, ставка дисконта 30%, оцените дебиторскую задолженность.
Сообщение отредактировал Katerinakokoza - Суббота, 09.01.2016, 13:45 |
| |
| |
| ОценщиЦа | Дата: Суббота, 09.01.2016, 14:47 | Сообщение # 339 |
|
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1038
Статус: Offline
| Цитата Katerinakokoza ( ) Найти стоимость объекта недвижимости МПК (по модели Ринга), если ЧОДо = 700т.р., в том числе 400 т.р. – ЧОДзд, ставка дисконта 22%, срок жизни объекта 100лет.
Коэффициент капитализации = Ставка дисконта + Норма возврата капитала=0,22+0,01=0,23
Норма возврата капитала по модели Ринга = 1/срок жизни = 1/100 = 0,01
Стоимость объекта недвижимости = ЧОД/Ставка капитализации = 700/0,23 = ...
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
|
| |
| |
| ОценщиЦа | Дата: Суббота, 09.01.2016, 14:57 | Сообщение # 340 |
|
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1038
Статус: Offline
| Цитата Katerinakokoza ( ) Величина ДЗ 27 т.р., 40% которой можно считать безнадежной, оставшаяся ДЗ: 30%срок возврата наступит через 0,5 года, 30% срок возврата наступит через 1 год,
ставка дисконта 30%, оцените ДЗ.ДЗ я так понимаю это дебиторская задолженность
Безнадежная дебиторская задолженность = 27000*0,40 = 10800 руб. (безнадежная дебиторская задолженность невозможна к возврату, поэтому далее данная величина исключается из расчетов)
ДЗ срок возврата, которой наступит через 0,5 года = 27000*0,30 = 8100 руб.
ДЗ срок возврата, которой наступит через 1 год = 27000*0,30 = 8100 руб.
Стоимость ДЗ срок возврата, которой наступит через 0,5 года = 8100 * 1/(1+0,30)0,5 =
Стоимость ДЗ срок возврата, которой наступит через 1 год = 8100 * 1/(1+0,30)1 =
Далее складываем эти два вида дебиторской задолженности и получаем итоговую сумму.
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
|
| |
| |
|
