|
Задачи - оценка предприятия
| |
| ОценщиЦа | Дата: Среда, 09.10.2013, 05:36 | Сообщение # 1 |
|
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1038
Статус: Offline
| В данной теме оказывается студентам помощь в решении задач по ОЦЕНКЕ СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ (БИЗНЕСА)
ПРАВИЛА ДАННОЙ ТЕМЫ!!!
Если не можете решить задачу или ответить на какой-либо вопрос теста по данной тематике, пишите здесь. По мере своих сил и возможностей, постараемся вам помочь.
Если задачу нельзя написать в тексте сообщения или она имеет табличную форму, то к сообщению прикрепляйте файл в формате word или excel.
Но, есть ограничения:
1. Писать в одном сообщении не более одной задачи, вопроса
2. Слишком объемные задачи в рамках форума бесплатно решаться не будут
3. Скорость получения ответа зависит от уровня нашей загруженности (от 1 до 6 дней)
На форуме мы помогаем разобраться в решении задач, а НЕ полностью их решаем.
Под словом "помогаем" предполагается:
1) что вы сами пытались решить эту задачу, но у вас не получилось с ней разобраться.
2) вы пишите на форуме условие задачи и то решение, которым вы попытались ее решить
3) если это решение неверное, то мы помогаем направить вас в "нужном русле", то есть подсказать ход решения, формулу, исправить ошибки в ваших расчетах и т.д.
Если же вам требуется полностью решенная задача "от и до" с расписыванием всех формул и окончательным расчетом, то это уже коммерческая услуга, которую необходимо оплачивать. Для этого отправляйте условие задач по адресу: expert.rsa@mail.ru
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
|
| |
| |
| ОценщиЦа | Дата: Среда, 09.10.2013, 05:39 | Сообщение # 21 |
|
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1038
Статус: Offline
| Quote (GyFFi) здравствуйте помогите пожалуйста,отчисляют надо срочно решить вот эти задачи.надеюсь вы мне поможете!!!
Такой объем задач решается только платно. Пишите: expert.rsa@mail.ru
Еще раз повторюсь: в рамках форума мы студентам помогаем разобраться в решении задач, а НЕ полностью решаем эти задачи за них.
Под словом "помогаем" предполагается:
1) что вы пытались решить эту задачу самостоятельно, но у вас не получилось с ней разобраться.
2) вы пишите на форуме условие этой задачи и то решение, которым вы попытались ее решить
3) если это решение неверное, то мы помогаем направить вас в "нужном русле", то есть подсказать ход решения, формулу, исправить ошибки в ваших расчетах и т.д.
Если же вам требуется полностью решенная задача "от и до" с расписыванием всех формул и окончательным расчетом, то это уже коммерческая услуга, которую необходимо оплачивать.
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
|
| |
| |
| b3n3d1kt | Дата: Среда, 09.10.2013, 05:40 | Сообщение # 22 |
|
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 14
Статус: Offline
| Добрый день!
Помогите, пожалуйста, с решением тестов:
1. Какие из нижеперечисленных методов используются для расчета остаточной стоимости действующего предприятия?
а.) модель Гордона;
б.) метод "предполагаемой продажи";
в.) по стоимости чистых активов
2. При использовании модели дисконтированного денежного потока в остаточный период:
а.) износ должен быть равен величине капитальных вложений;
б.) рост объемов реализации продукции должен быть стабильным по модели Гордона;
в.) чистая прибыль должна стабильно уменьшаться;
3. Верно или неверно утверждение: к стоимости действующего предприятия, определенной методом дисконтированного денежного потока, следует прибавить чистую стоимость избыточных активов?
а.) верно;
б.) неверно
4. Если при использовании метода избыточной прибыли получена отрицательная величина избыточной прибыли и нормализованная прибыль компании меньше ожидаемой, это значит:
а.) у компании отсутствует гудвилл;
б.) завышена стоимость материальных активов
5. Верно ли утверждение, что по методу накопления активов основные фонды войдут в оценочную ведомость не по первоначальной стоимости, а по стоимости замещения?
а.) верно;
б.) неверно
Заранее огромное спасибо! 
|
| |
| |
| kat44 | Дата: Среда, 09.10.2013, 05:40 | Сообщение # 23 |
|
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 10
Статус: Offline
| Добрый день!
Помогите решить несколько вопросов по тестам.
1. Какая из нижеприведенных ставок дисконта используется при анализе денежного потока, очищенного от инфляции:
а.) реальная ставка дисконта для собственного капитала;
б.) номинальная средневзвешенная стоимость капитала;
в.) реальная средневзвешенная стоимость капитала;
г.) номинальная ставка дисконта для собственного капитала
2. Верно ли следующее утверждение: для случая возрастающих во времени денежных потоков коэффициент капитализации будет всегда больше ставки дисконта?
а.) верно;
б.) неверно
3. Верно ли следующее утверждение: для случая стабильного уровня доходов в течение неограниченного времени коэффициент капитализации равен ставке дисконта?
а.) верно;
б.) неверно
4. Соотношения цена/прибыль и цена/денежный поток, рассчитанные для одного и того же типичного предприятия, будут:
а.) "цена/прибыль больше "цена/денежный поток";
б.) "цена/прибыль" меньше "цена/денежный поток";
в.) "цена/прибыль" равна "цена/денежный поток.
5. Какой метод применяется в оценке бизнеса при выводе итоговой величины стоимости?
а.) метод рынка капитала;
б.) метод математического взвешивания;
в.) метод чистых активов.
6. Чистая стоимость реализации излишних активов, в случае оценки стоимости собственного капитала компании по методу дисконтированных денежных потоков, должна:
а.) добавляться к чистому денежному потоку от операционной деятельности;
б.) отниматься от чистого денежного потока от операционной прибыли;
в.) прибавляться к стоимости собственного капитала.
Спасибо заранее
|
| |
| |
| ОценщиЦа | Дата: Среда, 09.10.2013, 05:40 | Сообщение # 24 |
|
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1038
Статус: Offline
| kat44, b3n3d1kt, читаем правила данного форума:
Цитата (ОценщиЦа) Но, есть ограничения:
1. Писать в одном сообщении не более одной задачи, вопроса
2. Слишком объемные задачи в рамках форума бесплатно решаться не будут
3. Скорость получения ответа зависит от уровня нашей загруженности (от 1 до 6 дней)
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
|
| |
| |
| b3n3d1kt | Дата: Среда, 09.10.2013, 05:40 | Сообщение # 25 |
|
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 14
Статус: Offline
| Цитата (ОценщиЦа) kat44, b3n3d1kt, читаем правила данного форума: Цитата (ОценщиЦа)
Но, есть ограничения:
1. Писать в одном сообщении не более одной задачи, вопроса
2. Слишком объемные задачи в рамках форума бесплатно решаться не будут
3. Скорость получения ответа зависит от уровня нашей загруженности (от 1 до 6 дней)
Тогда решите хотя бы несколько вопросов по тесту, если не затруднит
|
| |
| |
| ОценщиЦа | Дата: Среда, 09.10.2013, 05:40 | Сообщение # 26 |
|
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1038
Статус: Offline
| Цитирую правила дальше:
Цитата (ОценщиЦа) На форуме мы помогаем разобраться в решении задач, а НЕ полностью их решаем.
Пишите вопрос, ваши рассуждения по поводу верного ответа на него.... И уже потом будем разбираться правильно ли вы думаете или нет.
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
|
| |
| |
| b3n3d1kt | Дата: Среда, 09.10.2013, 05:40 | Сообщение # 27 |
|
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 14
Статус: Offline
| 1. Какие из нижеперечисленных методов используются для расчета остаточной стоимости действующего предприятия?
а.) модель Гордона;
б.) метод "предполагаемой продажи";
в.) по стоимости чистых активов
мой вариант - а,в
|
| |
| |
| b3n3d1kt | Дата: Среда, 09.10.2013, 05:41 | Сообщение # 28 |
|
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 14
Статус: Offline
| 2. При использовании модели дисконтированного денежного потока в остаточный период:
а.) износ должен быть равен величине капитальных вложений;
б.) рост объемов реализации продукции должен быть стабильным по модели Гордона;
в.) чистая прибыль должна стабильно уменьшаться;
мой варинт - в
|
| |
| |
| b3n3d1kt | Дата: Среда, 09.10.2013, 05:41 | Сообщение # 29 |
|
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 14
Статус: Offline
| 3. Верно или неверно утверждение: к стоимости действующего предприятия, определенной методом дисконтированного денежного потока, следует прибавить чистую стоимость избыточных активов?
а.) верно;
б.) неверно
мой вариант - б
|
| |
| |
| ОценщиЦа | Дата: Среда, 09.10.2013, 05:41 | Сообщение # 30 |
|
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1038
Статус: Offline
| Цитата (b3n3d1kt) 1. Какие из нижеперечисленных методов используются для расчета остаточной стоимости действующего предприятия?
а.) модель Гордона;
б.) метод "предполагаемой продажи";
в.) по стоимости чистых активов
мой вариант - а,в
Определение остаточной стоимости основано на предпосылке о том, что бизнес способен приносить доход и по окончании прогнозного периода. Предполагается, что после окончания прогнозного периода до ходы бизнеса стабилизируются, и в остаточный период будут иметь месть стабильные долгосрочные темпы роста или бесконечные одноуровневые доходы.
Расчет стоимости в после прогнозный период может быть произведен несколькими методами в зависимости от планируемых изменений, которые вероятны в после прогнозный период. Существуют следующие методы расчета остаточной стоимости действующего предприятия:
по ликвидационной стоимости – данный метод используется в том случае, если в после прогнозный период ожидается ликвидация компании с последующей перепродажей имеющихся активов. При расчете ликвидационной стоимости необходимо принять во внимание рас ходы, связанные с ликвидацией, и скидку на срочность (при срочной ликвидации);
по стоимости чистых активов – техника расчетов аналогична расчетам ликвидационной стоимости, но не учитывает затрат на ликвидацию и скидку за срочную продажу активов компании. Данный метод может быть использован для стабильного бизнеса, главной характеристикой которого являются накопленные активы;
метод предполагаемой продажи – состоит в пересчете денежного потока в показатели стоимости с помощью специальных коэффициентов, полученных из анализа ретроспективных данных по продажам сопоставимых компаний;
модель Гордона – капитализирует годовой доход послепрогнозного периода в показатель стоимости при помощи коэффициента капитализации, рассчитанного как разница между ставкой дисконтирования и долгосрочными темпами прироста. При отсутствии темпов роста коэффициент капитализации будет равен ставке дисконтирования.
Следовательно, правильный вариант ответа: а, б, в
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
|
| |
| |
| Mila | Дата: Среда, 09.10.2013, 05:41 | Сообщение # 31 |
|
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 4
Статус: Offline
| Добрый день ,помогите решить задачу!
1. Определите общий коэффициент оборотного капитала по данным отчетности за текущий год, если:
Основные средства – 420 000
Текущие активы – 253 500
Текущие пассивы –121 000
Выручка от реализации – 580 000
Решение:
WC = CA-CL = 253 500 – 121 000 = 132 500
TWC = 580 000 / 132 500 = 4,4
Правильный ли расчет???
2.Произведите предварительную оценку стоимости собственного капитала компании ЗАО «С» методом рынка капитала, если:
Выручка от реализации – 150 000 долл.
Затраты – 78% от выручки, в т. ч. амортизация – 24 000 долл.
Ставка налога на прибыль – 20%
Компания планирует получить новый кредит в сумме 10 000 долл.
Ценовые мультипликаторы:
Цена/чистая прибыль(P/E) – 6,8
Цена/выручка (P/S)– 1,4
Цена/чистый денежный поток (P/FCFE) – 5
Решение:
ЧП = 33 000
33 000 = х / 6,8
х=224 400
150 000 = х /1,4
х = 210 000
FV = 144 000
144 000 = x / 5
x = 720 000???
не понимаю как считать, где и как учесть планируемый кредит...
|
| |
| |
| ОценщиЦа | Дата: Среда, 09.10.2013, 05:41 | Сообщение # 32 |
|
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1038
Статус: Offline
| Цитата (Mila) 1. Определите общий коэффициент оборотного капитала по данным отчетности за текущий год, если:
Основные средства – 420 000
Текущие активы – 253 500
Текущие пассивы –121 000
Выручка от реализации – 580 000
Решение:
WC = CA-CL = 253 500 – 121 000 = 132 500
TWC = 580 000 / 132 500 = 4,4
Правильный ли расчет???
Оборотный капитал = Текущие активы - Текущие пассивы = 132500
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала = Выручка / Оборотный капитал = 4,4
Эта задача решена правильно.
Цитата (Mila) 2.Произведите предварительную оценку стоимости собственного капитала компании ЗАО «С» методом рынка капитала, если:
Выручка от реализации – 150 000 долл.
Затраты – 78% от выручки, в т. ч. амортизация – 24 000 долл.
Ставка налога на прибыль – 20%
Компания планирует получить новый кредит в сумме 10 000 долл.
Ценовые мультипликаторы:
Цена/чистая прибыль(P/E) – 6,8
Цена/выручка (P/S)– 1,4
Цена/чистый денежный поток (P/FCFE) – 5
Стоимость предприятия = Финансовый показатель * Ценовой мультипликатор
У нас имеется три вида ценовых мультипликатора, рассчитанных на основе выручки, чистой прибыли и чистого денежного потока.
Необходимо рассчитать такие финансовые показатели оцениваемого предприятия как: выручка, чистая прибыль, чистый денежный поток.
Выручка = дана по условию задачи
Чистая прибыль = Выручка - Затраты - Налог на прибыль
Чистый денежный поток = Чистая прибыль + Амортизация - Затраты на кредит
Далее путем перемножения ценового мультипликатора на соответствующий финансовый показатель получаем три предварительные цены предприятия. Потом выводим среднее значение.
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
|
| |
| |
| Mila | Дата: Среда, 09.10.2013, 05:41 | Сообщение # 33 |
|
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 4
Статус: Offline
| И еще одна задача .))
Рассчитайте чистую стоимость активов компании, если:
Рыночная стоимость основных фондов – 115 000
Дебиторская задолженность (по балансу) – 10 000
Безнадежная дебиторская задолженность – 7%
Дебиторскую задолженность удастся реализовать со скидкой – 30%
Запасы (по балансу) – 25 000. 10% - неликвидное имущество, которое продать не удастся. Стоимость остальных запасов отражена в балансе по их рыночной стоимости.
Денежные средства (по балансу) – 5 000.
Рыночная стоимость обязательств - 45 000.
Решение
Дебиторская задолженность (по балансу) - Безнадежная дебиторская задолженность = 10 000 – 7% = 9 300
Дебиторская задолженность (по балансу) – скидка = 10 000 – 30% = 7 000
Дебиторская задолженность (по балансу) = 9300 – 7000 = 2300
Запасы = 22 500 (запасы – неликвидное имущество)
Чистая стоимость активов = активы – обязательства
Чистая стоимость активов = (115 000 + 2300 + 22 500+ 5000) – 45 000 = 99 800
|
| |
| |
| ОценщиЦа | Дата: Среда, 09.10.2013, 05:42 | Сообщение # 34 |
|
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1038
Статус: Offline
| Цитата (Mila) Дебиторская задолженность (по балансу) – 10 000
Безнадежная дебиторская задолженность – 7%
Дебиторскую задолженность удастся реализовать со скидкой – 30%
Реальная к взысканию дебиторская задолженность = 10000-7% = 9300
Рыночная стоимость дебиторской задолженности = 9300 -30% = 6510
Цитата (Mila) Запасы (по балансу) – 25 000.
10% - неликвидное имущество, которое продать не удастся.
Стоимость остальных запасов отражена в балансе по их рыночной стоимости.
Рыночная стоимость запасов = 25000-10% = 22500
Цитата (Mila) Чистая стоимость активов = активы – обязательства
Чистая стоимость активов = (115000+6510+22500+5000) - 45000 = ...
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
|
| |
| |
| Mila | Дата: Среда, 09.10.2013, 05:42 | Сообщение # 35 |
|
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 4
Статус: Offline
| Большое спасибо, все понятно
|
| |
| |
| Marizzapias | Дата: Среда, 09.10.2013, 05:42 | Сообщение # 36 |
|
Сержант
Группа: Пользователи
Сообщений: 26
Статус: Offline
| Помогите решить задачу, если оценку бизнеса я хоть и немного понимаю, то с финансово-кредитными институтами полный ноль.
Задача:
В течение второго прогнозного периода денежный поток от основной деятельности коммерческого банка «D» составит 400 млн. руб., также ожидается прирост депозитов физических лиц в размере 35 млн. руб., увеличение объема выпуска собственных векселей банка – на 210 млн. руб., уменьшение портфеля высоколиквидных акций российских эмитентов – на 45 млн. руб., рост выдачи новых потребительских кредитов – на сумму 734 млн. руб. Определите величину свободного денежного потока на акции банка «D» во втором прогнозном периоде.
Сообщение отредактировал Marizzapias - Воскресенье, 29.09.2013, 20:29 |
| |
| |
| ОценщиЦа | Дата: Среда, 09.10.2013, 05:42 | Сообщение # 37 |
|
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1038
Статус: Offline
| Цитата (Marizzapias) Задача:В течение второго прогнозного периода денежный поток от основной деятельности коммерческого банка «D» составит 400 млн. руб., также ожидается прирост депозитов физических лиц в размере 35 млн. руб., увеличение объема выпуска собственных векселей банка – на 210 млн. руб., уменьшение портфеля высоколиквидных акций российских эмитентов – на 45 млн. руб., рост выдачи новых потребительских кредитов – на сумму 734 млн. руб. Определите величину свободного денежного потока на акции банка «D» во втором прогнозном периоде.
По аналогии с оценкой предприятия (бизнеса) свободный денежный поток банка может быть рассчитан по следующей формуле:
Свободный денежный поток оцениваемого банка = Чистый доход (или денежный поток от основной деятельности) + Изменение величины источников средств банка – Изменение объемов размещенных и инвестированных средств
Далее в этой задаче необходимо разобраться, что относится к величине источников средств банка и величине размещенных и инвестированных средств. Для этого вам поможет формула прикрепленная во вложении:
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
|
| |
| |
| Marizzapias | Дата: Среда, 09.10.2013, 05:42 | Сообщение # 38 |
|
Сержант
Группа: Пользователи
Сообщений: 26
Статус: Offline
| Цитата (ОценщиЦа) По аналогии с оценкой предприятия (бизнеса) свободный денежный поток банка может быть рассчитан по следующей формуле:Свободный денежный поток оцениваемого банка = Чистый доход (или денежный поток от основной деятельности) + Изменение величины источников средств банка – Изменение объемов размещенных и инвестированных средств
Спасибо. То есть, если я правильно поняла, получается следующее:
СДП=ДП+ Изменение величины источников средств банка – Изменение объемов размещенных и инвестированных средств.
К источникам относятся:
- прирост депозитов физических лиц
- уменьшение портфеля высоколиквидных акций российских эмитентов
- увеличение объема выпуска собственных векселейбанка
К изменению объемов:
- рост выдачи новых потребительских кредитов
СДП= 400 + 35 + 210 - 45 - 734 = - 134 млн. руб.
Получается, величина свободного денежного потока на акции банка «D» во втором прогнозном периоде была отрицательной?
Я правильно решила, или напутала с «+» «-» и разбивкой на объемы и источники?
Сообщение отредактировал Marizzapias - Понедельник, 30.09.2013, 19:20 |
| |
| |
| ОценщиЦа | Дата: Среда, 09.10.2013, 05:42 | Сообщение # 39 |
|
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1038
Статус: Offline
| Цитата (Marizzapias) Получается, величина свободного денежного потока на акции банка «D» во втором прогнозном периоде была отрицательной?
Да, денежный поток бывает отрицательным
Цитата (Marizzapias) СДП= 400 + 35 + 210 - 45 - 734 = - 134 млн. руб.
Я правильно решила, или напутала с «+» «-» и разбивкой на объемы и источники?
Я думаю, что задача решена верно. А абсолютно точно вам сможет сказать только ваш преподаватель, составлявший эту задачу ;)
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
|
| |
| |
| Трэйси | Дата: Понедельник, 18.11.2013, 19:50 | Сообщение # 40 |
|
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 2
Статус: Offline
| Добрый день. Помогите решить задачу или хотя бы дайте подсказку....
Определите стоимость предприятия рыночным подходом, если известно, что мультипликатор цена/прибыль по компаниям-аналогам составил 6,3; цена/денежный поток 10,5; цена/выручка 4,3. Деятельность оцениваемой компании убыточна, ее выручка составила 1 200 000 д.е., денежный поток 200 000 д.е.
Я так понимаю рыночный это сравнительный подход
|
| |
| |
|
