Диплом "Оценка рыночной стоимости 100% пакета акций на примере ОАО "ХЛВЗ"

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА. Цена = 3500 руб.

«Оценка рыночной стоимости 100% пакета акций на примере ОАО «Хабаровский ликероводочный завод»

Содержание дипломной работы

Дата оценки: 01 сентября 2008 года

Цель дипломной работы: определение рыночной стоимости 100% пакета акций предприятия для принятия управленческих решений

Объект оценки: предприятие ОАО «Ликероводочный завод «Хабаровский»»

Краткая характеристика предприятия, на базе которого выполнена данная дипломная работа:

Наименование: ОАО «Ликероводочный завод «Хабаровский»»

Местоположение: Хабаровский край, г. Хабаровск

Размер уставного капитала: 50 011 тыс. рублей. Уставный капитал разделен на 19 235 штук обыкновенных акций номинальной стоимостью 2 600 рублей. Общее количество лиц, зарегистрированных в реестре акционеров -  182 человека.

Чистые активы - это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету.Активы, участвующие в расчете, - это денежное и не денежное имущество предприятия, в состав которого включаются по балансовой стоимости следующие статьи:

1. внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе баланса, за исключением балансовой стоимости собственных акций общества, выкупленных у акционеров
2. по статье прочие внеоборотные активы в расчет принимается задолженность акционерного общества за проданное ему имущество;
3. запасы и затраты, денежные средства, расчеты и прочие активы, показываемые во втором разделе бухгалтерского баланса, за исключением задолженности участников (учредителей) по их вкладам в уставный капитал и балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров.

Пассивы, участвующие в расчете, - это обязательства акционерного общества, в состав которых включаются следующие статьи:

1. целевые финансирование и поступления;
2. долгосрочные обязательства банкам и иным юридическим и физическим лицам;
3. краткосрочные обязательства банкам и иным юридическим и физическим лицам; расчеты и прочие пассивы, кроме сумм, отраженных по статьям "Доходы будущих периодов", "Фонды потребления" и "Резервы предстоящих расходов и платежей…»

«…Балансовая стоимость активов и обязательств предприятия вследствие инфляции, изменений конъюнктуры рынка, используемых методов учета, как правило, не соответствует рыночной стоимости. В результате перед оценщиком встает задача проведения корректировки статей баланса предприятия. Для осуществления этого предварительно проводится оценка обоснованной рыночной стоимости каждой статьи активной части баланса, затем определяется текущая стоимость обязательств и, наконец, из обоснованной рыночной стоимости суммы активов предприятия вычитается текущая стоимость всех его обязательств. Результат показывает оценочную стоимость собственного капитала предприятия.

Определим рыночную стоимость чистых активов предприятия путем поэтапного определения рыночной  стоимости денежного и неденежного имущества предприятия, включенного в состав баланса…»

«…Оценка нематериальных активов. Нематериальные активы (строка баланса 110) на дату оценки составляют 393 тыс. руб. и включают: товарные знаки, конструкторскую документацию, лицензии и прочие объекты интеллектуальной собственности, используемые в производстве продукции, при выполнении работ или оказании услуг, либо для управленческих нужд организаций. Корректировка данной статьи не производилась и принята по балансу….»

«…Оценка зданий и сооружений. На балансе предприятия на дату оценки стоит 14 единиц зданий и сооружений общей балансовой стоимостью 41 883 тыс. рублей. Перечень зданий и сооружений ОАО «ХЛВЗ» приведен ниже в таблице…»

«… Оценка рыночной стоимости оборудования. На балансе предприятия стоит 2187 единиц машин и оборудования общей балансовой стоимостью 67 232 тыс. рублей. Примерный перечень машин и оборудования приведен ниже в таблице….Так как данная работа является учебной, рыночную стоимость машин и оборудования предприятия определим следующим образом:

• из общего перечня машин и оборудования ОАО «ХЛВЗ» выберем 20 единиц оборудования;
• определим рыночную стоимость отобранных 20-ти единиц машин и оборудования;
• для всех отобранных 20-ти единиц машин и оборудования рассчитаем значение соотношения: рыночная стоимость оборудования/балансовая стоимость оборудования;
• определим среднеарифметическое значение определенного выше соотношения;
• общую рыночную стоимость машин и оборудования ОАО «ХЛВЗ» определим путем умножения балансовой стоимости всех машин и оборудования на расчётное среднеарифметическое значение соотношения: рыночная стоимость оборудования/ балансовая стоимость оборудования….»

«…Оценка незавершенного строительства. Незавершенное строительство: остатки незавершенного строительства на 31.12.2007 составляют 8721 тыс. руб. и увеличились за год на 4908 тыс. руб. Рост обусловлен приобретением импортного оборудования. Данное оборудование требует монтажа и будет введено в эксплуатацию в конце 2008 года. Величина незавершенного строительства принята без изменений, поскольку оборудование не установлено, новое и может быть реализовано по стоимости приобретения….»

«…Дебиторская задолженность у предприятия только крат­косрочная (менее 12 месяцев) крупных должников нет — суммы долга небольшие, просроченной задолженности нет, вероятность возвращения долга — 100%. По балансу дебиторская задолженность составляет 289 529 тыс. рублей….»

Выдержки текста из раздела дипломной работы 2.11 «Сравнительный подход оценки предприятия»

«…В данной работе для оценки стоимости акций ОАО «ХЛВЗ» в рамках затратного подхода был использован метод рынка капитала. Для определения рыночной стоимости акций методом рынка капитала была использована методика, утвержденная распоряжением ФКЦБ № 1087-р от 05.10.98 «Об утверждении порядка расчета рыночной цены эмиссионных ценных бумаг, допущенных к обращению на фондовой бирже или через организатора торговли на рынке ценных бумаг...

Движение ценных бумаг в 2007 году происходило только на вторичном рынке, поскольку ОАО «ХЛВЗ» в отчетном году эмиссии ценных бумаг не проводило. Торговля обыкновенными акциями ОАО «ХЛВЗ» на вторичном рынке осуществляется преимущественно через организатора торговли на рынке ценных бумаг.  Средняя цена акции за 2007 год по итогам операций купли-продажи  составила 14 275 рублей (минимальная цена – 12 150 рублей, максимальная цена за год – 16 400 рублей).

Поскольку на день оценки сделок с акциями не совершалось, рыночная стоимость обыкновенных акций ОАО «ХЛВЗ» рассчитывалась как средневзвешенная стоимость одной акции…»

Выдержки текста из раздела дипломной работы 2.11 «Доходный подход оценки предприятия»

"...Основными видами деятельности ОАО «ХЛВЗ» являются производство и торговля ликероводочной продукцией. Предприятие имеет давнюю историю (с 1994 года), следовательно, опираясь на ретроспективные данные, возможно построить прогноз как издержек производства, так и получаемого дохода. Таким образом, для оценки рыночной стоимости ОАО «ХЛВЗ» следует применить метод дисконтированных денежных потоков.Основные этапы оценки предприятия методом ДДП:

1. Выбор типа денежного потока.
2. Определение длительности прогнозного периода.
3. Расчет величины денежного потока для каждого года.
4. Определение адекватной ставки дисконта.
5. Определение стоимости реверсии
6. Расчет текущей стоимости будущих денежных потоков и реверсии
7. Внесение итоговых поправок..."

Смотреть все дипломы по "Оценке предприятия (бизнеса)"