|
Практикум "Оценка бизнеса" МФПУ
| |
| Patya | Дата: Воскресенье, 28.10.2012, 13:53 | Сообщение # 1 |
 Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 5
Статус: Offline
|
Полное задание Практикума МФПА по "оценке предприятия (бизнеса)" здесь
Помогите, решить фрагмент практикума МФПА по оценке предприятия (бизнеса):
Определите стоимость предприятия рыночным подходом, если известно, что мультипликатор цена/прибыль по компаниям-аналогам составил 6,3; цена/денежный поток 10,5; цена/выручка 4,3. Деятельность оцениваемой компании убыточна, ее выручка составила 1 200 000 д.е., денежный поток 200 000 д.е.
Решение:
P/E = 6,3
P/S = 4,3
P/CF = 10,5
а как дальше незнаю....
 :help:
|
| |
| |
| ОценщиЦа | Дата: Воскресенье, 28.10.2012, 14:15 | Сообщение # 2 |
|
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1030
Статус: Offline
| Так как деятельность оцениваемой компании убыточна, то мультипликатор P/E использовать в расчетах не будем.
Стоимость предприятия по мультипликатору P/S = 1 200 000 * 4.3 = 5 160 000
Стоимость предприятия по мультипликатору P/CF = 200 0000 * 10,5 = 2 100 000
Так как в условии задачи ничего не сказано о том, какой удельный вес мы придаем каждому из мультипликаторов, то рассчитаем стоимость предприятия как среднее значение.
Стоимость предприятия = (5 160 000+2 100 000)/2 = 3 630 000
Вывод: стоимость предприятия рассчитанная сравнительным подходом составила 3630000 д.е.
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
|
| |
| |
| Patya | Дата: Воскресенье, 28.10.2012, 14:40 | Сообщение # 3 |
|
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 5
Статус: Offline
| Спасибо большое..  Добавлено (28.10.2012, 14:39)
---------------------------------------------
в практикуме по оценке бизнеса имееться задачка№2:
Используя информацию, указанную в таблице 7 – 10, определите рыночную стоимость ОАО «Молокопродукт» сравнительным подходом.
Таблица 7
Структура капитала сопоставимых компаний на 01.01.2011 г.(тыс.рe,)
помогите мне замолнить всего три ячейки: последняя строка/10,11,12 столбец c пояснениями, а то уже неделю голову ломаю Добавлено (28.10.2012, 14:40)
---------------------------------------------
а в бугалтерии я плохо разбираюсь, и время уже поджимает, одна надежда на вас....
|
| |
| |
| ОценщиЦа | Дата: Воскресенье, 28.10.2012, 14:55 | Сообщение # 4 |
|
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1030
Статус: Offline
| Patya, пришлите мне на электронку эту таблицу 7. выделите другим цветом все значения которые вы уже заполнили, и отметьте ячейки которые вы не можете заполнить знаками вопроса.
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
|
| |
| |
| ОценщиЦа | Дата: Воскресенье, 28.10.2012, 14:56 | Сообщение # 5 |
|
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1030
Статус: Offline
| с бухгалтерией точно вам не помогу. моя специализация только оценка.
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
|
| |
| |
| Patya | Дата: Воскресенье, 28.10.2012, 15:18 | Сообщение # 6 |
|
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 5
Статус: Offline
| expert.rsa@mail.ru на эту...???
|
| |
| |
| ОценщиЦа | Дата: Воскресенье, 28.10.2012, 15:19 | Сообщение # 7 |
|
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1030
Статус: Offline
| да на эту электронку.
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
|
| |
| |
| ОценщиЦа | Дата: Воскресенье, 28.10.2012, 15:34 | Сообщение # 8 |
|
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1030
Статус: Offline
| Quote (Patya) помогите мне замолнить всего три ячейки: последняя строка/10,11,12 столбец c пояснениями,
По данным бухгалтерского баланса ОАО "Молокопродукт" на 31.12.10
Всего собственный капитал = 53290
Всего обязательств = 40757
Текущие обязательства = 40757
Долгосрочные обязательства = 0
Пассивы = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства + Текущие обязательства
Так как долгосрочные обязательства у нас отсутствуют, то:
текущие обязательства = всего обязательства
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
|
| |
| |
| Patya | Дата: Среда, 31.10.2012, 12:46 | Сообщение # 9 |
|
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 5
Статус: Offline
| спасибо большое Добавлено (31.10.2012, 12:46)
---------------------------------------------
Здравствуйте, и снова я обращаюсь к Вам по практикуму оценка бизнеса на этот раз по задаче №2 таблица 10, в которой указано только количество акций (4800), как мне найти мультипликаторы, чистую прибыль, балансовую прибыль и прибыль до уплаты налогов и процентов если не указана средняя цена акции??? помогите....
|
| |
| |
| ОценщиЦа | Дата: Среда, 31.10.2012, 15:15 | Сообщение # 10 |
|
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1030
Статус: Offline
| Среднюю цену акции ОАО "Молокопродукт" мы как раз и ищем, поэтому её и нет.
Мультипликатор «Цена / Чистая прибыль» аналога 1 = 55/77,5 = 0,71
Мультипликатор «Цена / Чистая прибыль» аналога 2 = 48/989,9 =0,048
Чистая прибыль на одну акцию ОАО «Молокопродукт» = 3460/4800 =0,720
Средний мультипликатор = (0,71+0,048)/2 = 0,379
Цена акции ОАО «Молокопродукт» = 0,720* 0,379 = 0,273
Мультипликатор «Цена / Прибыль до н/о» аналога 1 = 55/115 = 0,478
Мультипликатор «Цена / Прибыль до н/о» аналога 2 = 48/1426,9 = 0,034
Прибыль до н/о на одну акцию ОАО «Молокопродукт» = 4283/4800 = 0,89
Средний мультипликатор = (0,478+0,034)/2 = 0,256
Цена акции ОАО «Молокопродукт» = 0,89*0,256 = 0,227
Дальше тоже самое делаем расчеты по мультипликатору "Цена/Балансовая стоимость" и вычисляем среднюю цену акции ОАО "Молокопродукт" по трем мультипликаторам
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
|
| |
| |
| Patya | Дата: Понедельник, 05.11.2012, 11:41 | Сообщение # 11 |
|
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 5
Статус: Offline
| Определите стоимость предприятия доходным подходом, если известно, что доход в первый прогнозный год составил 300 000 д.е., во второй – 550 000 д.е., в третий – 700 000 д.е., долгосрочный темп прироста денежного потока 5%.Кроме того, известно, что безрисковая ставка дохода 12%, коэффициент - 0,9, рыночная премия – 5%
Помогите решить мое решение оказалось не правильным:help: :help:
|
| |
| |
| ОценщиЦа | Дата: Понедельник, 05.11.2012, 13:01 | Сообщение # 12 |
|
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1030
Статус: Offline
| 1) Рыночная стоимость предприятия по методу ДДП = Текущая стоимость денежных потоков + Текущая стоимость реверсии
2) Стоимость реверсии определяется по модели Гордона. Далее стоимость реверсии нужно перевести в текущую стоимостиь по следующей формуле:
Текущая стоимость реверсии = Стоимость реверсии * 1/(1+R)^ n
3) Денежные потоки также в текущую стоимость переводятся по этой же формуле:
Текущая стоимость денежных потоков = Стоимость потоков * 1/(1+R)^ n
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
|
| |
| |
| Спас | Дата: Вторник, 04.12.2012, 10:16 | Сообщение # 13 |
|
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 2
Статус: Offline
| Помогите пожалуйста в решении задачи по оценке бизнеса: Расчет рыночной стоимости объекта оценки методом дисконтированных денежных потоков таблица №5. Всю таблицу я заполнила, вопрос возник в строчке 24 (Текущая стоимость остаточной стоимости) и в нахождении самой остаточной стоимости. Не могу понять, нахождение ост стоимости я находила формулой Гордона, но какую брать ставку дисконтирования- номинальную или реальную, я брала номинальную 24,5, и темп прироста я брала значение инфляции в год- верно ли это? А значение текущей стоимости ост стоимости сумму ост стоимости умножила на коэф дисконтирования за последний год ост.(последняя колонка). подскажите првильно ли это? Спасибо.
|
| |
| |
| ОценщиЦа | Дата: Среда, 05.12.2012, 02:18 | Сообщение # 14 |
|
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1030
Статус: Offline
| Спас,
Остаточная стоимость = Денежный поток первого постпрогнозного периода / (Ставка дисконтирования – долгосрочные темпы роста)
Фактор текущей стоимости для определения текущей остаточной стоимости = 1/((1+i)^n)
Текущая остаточная стоимость = Остаточная стоимость * Фактор текущей стоимости
Quote (Спас) но какую брать ставку дисконтирования- номинальную или реальную, я брала номинальную 24,5,
в методических рекомендациях по оценке данного практикума написано, что можно использовать и номинальную, и реальную ставку дисконтирования
Quote (Спас) и темп прироста я брала значение инфляции в год- верно ли это?
верно
Quote (Спас) значение текущей стоимости ост стоимости сумму ост стоимости умножила на коэф дисконтирования за последний год ост.(последняя колонка). подскажите првильно ли это?
правильно, фактор текущей стоимости в данной задачи одинаковый для денежного потока последнего года и остаточной стоимости
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
|
| |
| |
| Лиска | Дата: Вторник, 09.04.2013, 10:22 | Сообщение # 15 |
 Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 6
Статус: Offline
| Помогите пожалуйста, в задаче №2 данного практикума требуется рассчитать значение медианы для Кавт. Я посчитала значения для аналогов, объекта оценки и среднее:
1 аналог 0,220250699
2 аналог 0,409176543
3 аналог 0,030998554
среднее 0,220141932
ОАО Молокопродукт 0,56663158
Верно ли, что медиана равна 0,409176543?
|
| |
| |
| MaxPayne | Дата: Вторник, 09.04.2013, 11:28 | Сообщение # 16 |
 Лейтенант
Группа: Модераторы
Сообщений: 62
Статус: Offline
| Лиска, медиана между чем и чем? если медиана между аналогами (1, 2, 3) то она равна 0,220250699.
Если между средним и ОАО то 0,393386756.
Бесплатный совет. Вбиваете ваши данные в эксель на свободной ячейке жмете "=" выбираете функцию "Медиана" и в значение функции указываете свой диапазон. Получаете ответ
"независимая оценка она такая независимая. от
реальности не зависит ни как" (с) /лично я/
|
| |
| |
| Лиска | Дата: Вторник, 09.04.2013, 13:00 | Сообщение # 17 |
|
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 6
Статус: Offline
| MaxPayne, большое спасибо
|
| |
| |
| Лиска | Дата: Четверг, 11.04.2013, 10:54 | Сообщение # 18 |
|
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 6
Статус: Offline
| В задаче №2 таблица 10 не могу понять как определяется балансовая стоимость акции.
|
| |
| |
| ОценщиЦа | Дата: Четверг, 11.04.2013, 11:00 | Сообщение # 19 |
|
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1030
Статус: Offline
| Цитата (Лиска) не могу понять как определяется балансовая стоимость акции.
Бухгалтерская (балансовая) стоимость акции отражает величину капитала, приходящуюся на одну акцию, и исчисляется как частное от деления чистых активов компании на общее число обыкновенных акций в обращении.
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
|
| |
| |
| Лиска | Дата: Четверг, 11.04.2013, 11:32 | Сообщение # 20 |
|
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 6
Статус: Offline
| И еще один вопрос по задаче №1 : как определить стоимость избыточных и неоперационных активов?
|
| |
| |
|
