ИПО (Москва) - Форум "Репетитор оценщика"
[ Новые сообщения · Участники · Правила форума · Поиск · RSS ]
Страница 1 из 11
Форум "Репетитор оценщика" » Для студентов-оценщиков » Тесты курсов оценщиков разных ВУЗов » ИПО (Москва)
ИПО (Москва)
ОценщиЦаДата: Среда, 09.09.2015, 16:00 | Сообщение # 1
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 832
Статус: Offline
...

Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы в Одноклассниках http://www.odnoklassniki.ru/group/54802694602774
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
 
ОценщиЦаДата: Среда, 09.09.2015, 16:02 | Сообщение # 2
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 832
Статус: Offline
Вопросы по курсу «Оценка стоимости кредитно-финансовых институтов (на примере Банка)», вариант №2

Вопрос 1.
Укажите какой или какие из нижеперечисленных нормативных документов относятся к нормативным актам, регулирующим проведение банками операций, а также отражению проводимых операций в бухгалтерском учете:
а) Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» от 02.12.1990 №395-1 (действующая редакция от 21.07.2014);
б) Положение БАНКА РОССИИ "О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности" от 26.03.20014 №254-П (с изменениями и дополнениями) ;
в) Федеральный закон от 29.07.1998 N 135-ФЗ (ред. от 21.07.2014) "Об оценочной деятельности в Российской Федерации"
г) Положение Банка России от 20 марта 2006 г. N 283-П "О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери" (с изменениями и дополнениями).

Вопрос 2.
Какие из перечисленных ниже факторов можно отнести к определяющим, при оценке стоимости как акционерных, так и паевых банков:
1) особый режим контроля кредитных организаций со стороны государственных органов;
2) высокий уровень собственного капитала и соответственно низкая доля заемных средств;
3) особенности бухгалтерского учета кредитных организаций;
4) невысокая степень концентрации рисков на балансе банка и незначительное влияние финансового рычага;
а) Верно 1 и 2
б) Верно 2 и 3
в) Верно 1 и 3.
г) Верно всё перечисленное;

Вопрос 3.
Укажите, какие виды доходов/расходов в Отчете о прибылях и убытках коммерческого банка оказывают наименьшее влияние на прибыль банка и, соответственно, имеют наименьшую долю в общей сумме доходов/расходов.
а) Непроцентные доходы/расходы
б) Процентные доходы/расходы
в) Доходы/расходы от переоценки ценных бумаг
г) Прочие доходы/расходы

Вопрос 4.
Укажите по каким активам банка возможно соответствие рыночной и балансовой стоимости, определяемой оценщиком на конкретную дату (без учета фактора инфляции):
а) Основные средства;
б) Касса и приравненные к ней денежные средства
в) Кредитный портфель
г) Котируемые ценные бумаги.
д) Не котируемые ценные бумаги

Вопрос 5.
Укажите, какие из перечисленных ниже операций коммерческого банка будут отражаться в соответствии с действующими правилами бухгалтерского учета только в пассиве баланса банка:
а) Операции с денежными средствами и драгоценными металлами
б) Межбанковские операции
в) Операции с клиентами
г) Операции с капиталом Банка .
д) Операции с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами

Вопрос 6.
Укажите, какой фактор не учитывается при использовании метода «Дюпон» в процессе оценки стоимости банка:
а) Используется при оценке рисков, присущих банковскому бизнесу
б) Учет норматива концентрации кредитного риска на одного заемщика
в) Наличие высокой квалификации оценщика
г) Учет показателя маржи прибыли в составе факторов .

Вопрос 7.
Укажите методы оценки стоимости банка применяемые при оценки стоимости банка сравнительным подходом:
1. Метод чистых активов;
2. Метод отраслевых коэффициентов;
3. Метод капитализации;
4. Метод рынка капитала;

а) Верно 1 и 3;
б) Верно 2 и 4;
в) Верно 3 и 4.
г) Верно 1 и 2..

Вопрос 8.
Значение показателя ROE основано на указанных ниже рыночных индикаторах, включающих:
а) уровень инфляции и включает индекс инфляции;
б) уровень собственного капитала банка и уровень рентабельности активов;
в) безрисковая процентная ставка с учетом премии за риск;

Вопрос 9.
Укажите формулу корректного определения показателя ROA:
а) ROA = ROE-МК
б) ROA = ROExМК
в) ROA = ROE/МК

Вопрос 10.
Менеджеры банка с точки зрения оценки показателей деятельности Банка, стремятся:
а) минимизировать величину ROA
б) максимизировать величину ROA
в) максимизировать величину ROE

Вопрос 11.
Использование метода капитализации возможно для оценки:
1. быстрорастущего банка;
2. банка развивающегося умеренными темпами;
3. банка получающего равномерные доходы;
Укажите для каких вариантов возможно использование метода:

а) Для варианта 1;
б) Для вариантов 2 и 3
в) Ни в одном из указанных случаев

Вопрос 12.
Каким или какими методами затратного подхода, проводится оценка банка при решении о ликвидации или покупке:
а) Метод ликвидационной стоимости
б) Метод избыточных прибылей;
в) Метод чистых активов;

Вопрос 13.
При расчете стоимости банка методом чистых активов, принимается равной «о» стоимость:
1.Потребительских кредитов физических лиц.
2.Не котируемых ценных бумаг.
3.Средств, размещенных банком в других кредитных организациях с отозванной лицензией.
Укажите корректный вариант ответа:
а) Верно 1.
б) Верно 2.
в) Верно 1 и 3

Вопрос 14.
При расчете стоимости оцениваемого банка сравнительным подходом с использованием метода сделок:
а) Определяют стоимость части неконтрольного пакета акций
б) Определяют стоимость контрольного пакета акций
в) Проводят расчет ценового мультипликатора


Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы в Одноклассниках http://www.odnoklassniki.ru/group/54802694602774
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
 
ОценщиЦаДата: Пятница, 20.11.2015, 21:03 | Сообщение # 3
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 832
Статус: Offline
ГОССЫ (итоговый междисциплинарный экзамен), вариант №1
данные вопросы были на экзамене в ИПО 20.11.2015 г.

«Оценка стоимости   предприятия (бизнеса)»

2. Из ниже перечисленных вариантов ответа укажите фактор отраслевого риска:
а) цикличность экономического развития в стране;
б) инфляционный рост общего уровня цен;
в) изменение курса национальной валюты;
г) изменение стратегии сбыта товаров;
д) изменение ставки рефинансирования Центрального банка.

3. Укажите правильную схему расчёта денежного потока, приносимого собственным капиталом предприятия, расставив знак “+” или “-” в скобках. Чистая прибыль ( ),    износ ( ), увеличение долгосрочной кредиторской задолженности ( ), прирост собственного оборотного капитала ( ), увеличение капитальных вложений ( ), увеличение дебиторской задолженности ( ).
а) +, +, +, +, -, -;
б) +, +, +, -, -, -;
в) +, +, -, -, -, +;
г) +, +, +, -,  -,+;
д) +; -; +; -; -; -.

4. При расчете ставки дисконтирования по модели оценки капитальных активов используются ниже перечисленные данные за исключением:
а) безрисковая ставка дохода;
б) коэффициент бета;
в) среднерыночная ставка дохода;
г) доля заемного капитала;
д) премия для малых предприятий.

5. Различие между денежным потоком, рассчитанным для собственного капитала, и денежным потоком для инвестированного капитала заключается в том, что:
а) учитываются или нет заемные средства;
б) учитывается или нет инфляция;
в) как рассчитывается ставка дисконтирования;
г) а) и б);
д) а) и в).

6. Если бизнес приносит нестабильно изменяющийся поток доходов, то какой метод целесообразно использовать для его оценки?
а) метод избыточных прибылей;
б) метод капитализации дохода;
в) метод дисконтирования денежных потоков;
г) метод ликвидационной стоимости;
д) все ответы неверны.

7. К традиционным методам сравнительного подхода при оценке бизнеса относят метод:
а) чистых активов
б) ликвидационной стоимости
в) дисконтирования денежных потоков
г) капитализации дохода
д) компании-аналога

8. Рассчитать средневзвешенную стоимость капитала, используя следующие данные: номинальная безрисковая ставка – 9%, коэффициент бета - 1,4; среднерыночная ставка дохода – 12%; обслуживание долга (процент за кредит) – 8%; ставка налога – 35%; доля заемных средств – 0,4.

9. Номинальная ставка дохода по государственным облигациям составляет 25%. Среднерыночная доходность на фондовом рынке 19% в реальном исчислении. Коэффициент бета для оцениваемой компании составляет 1,4, темпы инфляции 18% в год. Рассчитайте номинальную ставку дисконтирования для оцениваемой компании.

10. Рассчитайте ликвидационную стоимость предприятия, используя следующие данные:
Данные балансового отчёта:
Основные средства - 12500
Запасы сырья и материалов -  1400
Дебиторская задолженность - 1 600
Денежные средства - 800
Кредиторская задолженность 5500
Согласно заключению оценщика основные средства стоят на 20% дороже, 80% запасов устарело и может быть продано за 45% балансовой стоимости; 60% дебиторской задолженности не будет собрано.
Основные средства будут ликвидированы через 10 месяцев; запасы – через 1 месяц; дебиторская задолженность будет получена через 3 месяца. Кредиторская задолженность будет погашена через 6 месяцев.
Выходные пособия работникам и прочие затраты на ликвидацию составят 1 700 (не дисконтируются). Годовая ставка дисконтирования – 13% (при ежемесячном начислении).

11. Рассчитать стоимость предприятия методом дисконтирования денежных потоков при допущении, что денежные потоки поступают в конце года в период со второго по пятый годы, а в первый год денежный поток формируется в середине года. Начиная с 6-го года, темпы роста денежного потока составят 4%. Ставка дисконтирования равна 18%.
Первый год Второй год Третий год Четвёртый год Пятый год
300               400           450             500                700

12. Определить рыночную стоимость АО “Топаз”, для которого АО “Малахит” является аналогом. АО “Малахит” недавно было продано на рынке за 1116 тысяч долларов. Имеются следующие данные:
Показатели                                                                       “Топаз”   “Малахит”
Выручка от реализации                                                       700 000    891 000
Себестоимость реализованной продукции (без амортизации) 480 000 710 000
Амортизация                                                                          50 000  31 000
Проценты за кредит                                                                 5 000    7 000
Налоги                                                                                    55 000  50 000

При расчёте рыночной стоимости АО “Топаз”, удельный вес стоимости,  рассчитанной по мультипликатору Цена/Чистая прибыль, принимается за 60%, а удельный вес стоимости, рассчитанной по мультипликатору Цена/Денежный поток – за 40%.

«Оценка стоимости недвижимости»

1. Согласно принципу остаточной продуктивности остаток дохода от хозяйственной деятельности выплачивается владельцу:
а) рабочей силы;
б) здания, машин оборудования;
в) предпринимательских способностей;
г) готовой продукции;
д) земли

2. Какие, из ниже перечисленных элементов сравнения объектов недвижимости, рассчитываются на основе денежных абсолютных поправок?
а) местоположение объекта;
б) время продажи объекта;
в) проведенный косметический ремонт;
г) износ объекта;
д) дополнительные улучшения - наличие гаража.

3.  Экономическое (внешнее) устаревание здания проявляется:
а) в устаревшей архитектуре здания;
б) в повреждении окраски здания;
в) в устаревшем инженерном обеспечении;
г) в общем упадке района, в котором находится здание;
д) все ответы неверны.

4. Рассчитать чистый операционный доход для целей оценки недвижимости. Площадь, предназначенная для сдачи в аренду, – 800 кв. метров, месячная ставка арендной платы – 30 д.е. за кв. метр, потери от недосдачи площадей и недосбора платежей – 25% от потенциального валового дохода, операционные расходы – 100 000 д.е.

5. Оценить недвижимость методом дисконтирования денежных потоков. Прогнозная величина денежного потока:   1 год –  1000 тыс. долл., 2 год – 1500 тыс. долл., 3 год - 2500 тыс. долл. Стоимость реверсии -  35 000 тыс. долл. Ставка доходности ОВВЗ – 8%, ставка доходности ОФЗ РФ – 9%, премия за риск инвестиций в оцениваемый объект - 3%, премия за инвестиционный менеджмент – 1%, типичный срок экспозиции – 6 месяцев.

6. Определить стоимость земельного участка площадью 0,2 гектара, предоставляемого под строительство модульной автозаправочной станции на шесть колонок. Капитальные вложения на строительство (с учётом прибыли инвестора) составляют 4 200 000 рублей. Возмещение инвестиций в сооружения рассчитывается по  методу Ринга. Срок экономической жизни 20 лет, планируемый доход на инвестиции 20%. Анализ эксплуатации действующих автозаправочных станций даёт следующие данные: в течение суток с одной колонки продаётся 400 литров бензина; средневзвешенный доход от продажи одного литра бензина и дизельного топлива составляет 1 рубль 80 копеек; с учётом времени на текущий ремонт и других потерь АЗС работает 350 дней в году.

7. Оценивается двухэтажное офисное здание площадью 1000 кв. метров, требующее косметического ремонта. Имеется аналог - двухэтажное офисное здание, площадью 800 кв. метров, в котором проведён косметический ремонт. Аналог был продан за 600 000 долларов. Для расчёта поправки на косметический ремонт найдена  парная продажа:

Объект Физические характеристики и назначение объекта Состояние Цена (долларов)
А Одноэтажное кирпичное офисное здание площадью 300 кв. метров Требуется косметический ремонт 120 000
В Те же самые, площадь 400 кв. метров Проведён косметический ремонт 260 000
Рассчитать поправку на косметический ремонт и рыночную стоимость
двухэтажного офисного здания площадью 1000 квадратных метров.

8. Рассчитайте методом капитализации дохода рыночную стоимость  здания.
Площадь здания – 6 000 м.2;
Ставка арендной платы – 500 долларов за один м.2 в год;
Потери от недозагрузки 600 м.2;
Прочие доходы 40 000 долларов в год;
Балансовая стоимость здания 2 000 000 долларов;
Налог на имущество – 2% (с балансовой стоимости);
Коммунальные платежи – 8 000 долларов в год;
Расходы на замещение – 20 000 долларов в год;
Коэффициент капитализации – 16%.

«Оценка стоимости машин оборудования и транспортных средств»

1.При тестировании токарного станка на рабочем месте обнаружено, что при типовых режимах чистовой обработки погрешность изделия на диаметре 200 мм составила  0,075 мм, хотя в соответствии с техническим паспортом она не должна превышать 0,05 мм. Оценить физический износ  станка.

2. Определите  стоимость технологической машины методом прямой капитализации. Оцениваемая машина приносит потенциальный валовой доход в 50000$. Коэффициент недозагрузки – 15%. Эксплуатационные расходы составляют 20000$. Ставка дисконта – 20%, коэффициент амортизации – 0,12.

3. Вам необходимо рассчитать величину затрат на замещение расточного станка без ЧПУ на 2007 год. У вас нет котировок цен производителя за каждый год, но вам удалось получить индекс роста цен на аналогичное оборудование за последние десять  лет. Станок, который вы оцениваете, был куплен новым в 2001году за 40 тыс.$. Нормативный срок службы – 12 лет.
Индексы цен на  расточные станки без ЧПУ:
ПРОГНОЗ
Год 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Цена (тыс.долл./шт.)
ИНДЕКС 1 1 1.003 1.003 1.003 1.009 1.017 1.026 1.040 1.054 1.072

4. При тестировании автомата оказалось, что его производительность упала на 15%, а точность снизилась на 25%. Как изменились при этом общие потребительские свойства автомата, если оба этих частных свойства одинаково
важны для него?
а) не изменились;
б) ухудшились на 20%;
в) ухудшились на 30%

5.Обязательно ли при расчете затрат на замещение проведение  коррекции цены аналога на разницу:
а)  в параметрическом уровне;
б) а, в;
в) в конструктивном уровне.

«Оценка стоимости интеллектуальной собственности и нематериальных активов»

1. Определите период прогнозирования ожидаемых экономических выгод от использования изобретения "Турбореактивный двигатель" (патент № ХХХХХХХ, приоритет 01.02.2009г, зарегистрирован в Государственном реестре изобретений РФ 01.04.2010г.), если рыночная стоимость исключительного права на изобретение оценивается на 01.07.2015г.
а) 13 лет 7 месяцев
б)  20 лет
в) 14 лет 8 месяцев
г) до 01.04.2030 года

2. Определите ставку роялти, если дополнительная выгода от использования топологии интегральной микросхемы, которой предоставлена правовая охрана, составляет 180 рублей с каждой единицы продукции. Цена реализации продукции, произведенной с использованием топологии, составляет 4500 руб. Доля правообладателя в дополнительной прибыли Лицензиата по совместной договоренности составляет 35%.
а)  4,0%
б)  1,4%
в)  1,14%
г)  35%

3. Определите рыночную стоимость лицензии на право использования товарного знака, предоставляемой сроком на 5 лет, если среднегодовая экономическая выгода от его использования после оплаты всех расходов (включая налог на прибыль) составляет 3,2 млн.руб. Доходность объектов инвестирования, сопоставимых по уровню риска с оцениваемым товарным знаком, составляет 18,60 %.
а) 9,873 млн.руб.
б) 17,204 млн.руб.
в) 23,172 млн.руб.
г) 49,367 млн.руб.

4. Рыночная стоимость материальных активов предприятия составляет 38300 тыс.руб., отдельно идентифицированных нематериальных активов - 3560 тыс.руб., текущих оборотных активов - 9540 тыс.руб. а обязательств - 7950 тыс.руб. Чистая прибыль предприятия после уплаты всех налогов составила  6740 тыс.руб. Средняя доходность чистых активов по отрасли равна 12,5 %. Ставка капитализации – 28 %. Определите стоимость неотделимых нематериальных активов предприятия.
а) 10 462,760 тыс.руб.
б) 1 110,875 тыс.руб.
в) 1307,845 тыс.руб.
г) 4 670,875 тыс.руб.

5. Оцените стоимость воссоздания новой технологии производства и лечения лекарственного препарата (приоритет от 01.02.2013г.), принимая во внимание следующие обстоятельства: С января 2012г.  по декабрь 2014 г. выполнены научно-исследовательские и проектно-технологические работы по созданию изобретения и доведению его до состояния, в котором оно пригодно к  использованию в запланированных целях. В январе 2015 года инвестору передается исключительное право на изобретение. Устаревания отсутствуют. Сведения о фактических показателях затрат приведены ниже:
№ Статьи  затрат Затраты по годам (тыс.руб.)
2012 г. 2013 г. 2014 г.
1 Заработная плата 47000 36000 14000
2 Материалы и комплектующие 86000 11200 23600
3 Накладные расходы 25700 27700 9800
4 Командировочные расходы 1900 1800 1600
5 Затраты на патентование 14500 1600 -
6 Услуги сторонних организаций 48000 22000 -
7 Прочие расходы, включая другие обязательные платежи 47630 24340 12600
8 Рентабельность затрат на НИОКР 14,5% 18,4% 16,3%
9 Индекс цен по отрасли (%) 112,0 111,7 110,9

а) 591 474 тыс.руб.
б) 619 296 тыс.руб.
в) 529 200 тыс.руб.
г) 495 437 тыс.руб.


Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы в Одноклассниках http://www.odnoklassniki.ru/group/54802694602774
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
 
ОценщиЦаДата: Пятница, 20.11.2015, 21:10 | Сообщение # 4
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 832
Статус: Offline
ГОССЫ (итоговый междисциплинарный экзамен), вариант №2
данные вопросы были на экзамене в ИПО 20.11.2015 г.

«Оценка стоимости предприятия (бизнеса)»

1. Экономический принцип, согласно которому стоимость предприятия определяется величиной и сроками ожидаемых будущих доходов, называется:
а) принципом вклада;
б) принципом ожидания;
в) принципом полезности;
г) принципом спроса и предложения;
д) принципом конкуренции.

2.  Из нижеперечисленных определений, укажите  определение затратного подхода к оценке:
а) совокупность методов массовой оценки, основанных на математических способах моделирования стоимости;
б) совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении ожидаемых доходов от использования объекта оценки;
в) совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на сравнении объекта оценки с объектами-аналогами объекта оценки, в отношении которых имеется информация о ценах;
г) совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на  определении затрат, необходимых для воспроизводства объекта оценки с учётом износа.

3. Целью трансформации финансовой отчетности является:
а) приведение финансовой информации за прошедшие периоды к сопоставимому виду на дату оценки;
б) приведение финансовой информации к международным стандартам бухгалтерского учета;
в) приведение финансовых показателей к среднеотраслевому уровню;
г) корректировка доходов и расходов предприятия, имевших единовременный характер или не связанных с производственной деятельностью.
д) все ответы верны.

4. Укажите правильную схему расчёта денежного потока, приносимого собственным капиталом предприятия, расставив знак “+” или “-” в скобках. Чистая прибыль ( ), износ     ( ), увеличение долгосрочной кредиторской задолженности ( ), прирост собственного оборотного капитала ( ), увеличение капитальных вложений ( ), снижение дебиторской задолженности ( ).
Варианты ответа:
а) +, +, +, +, -, -;
б) +, +, +, -, -, -;
в) +, +, -, -, -, +;
г) +, +, +, -,  -,+;
д) +; -; +; -; -; -.

5. Расчет стоимости предприятия в послепрогнозный период по модели Гордона основан на ниже перечисленных условиях за исключением:
а) величина износа и капитальных вложений в послепрогнозный период выравниваются;
б) в послепрогнозный период возможны убытки от деятельности оцениваемого предприятия;
в) долгосрочные темпы роста доходов оцениваемого предприятия в послепрогнозный период стабилизируются;
г) доходы послепрогнозного периода капитализируются в показатель стоимости перепродажи оцениваемого предприятия;
д) все ответы верны.

6. Укажите, в каком из ниже перечисленных случаев, метод чистых активов является наиболее приемлемым?
а) для оценки объектов специального назначения не имеющих аналогов;
б) для оценки доходных быстрорастущих компаний;
в) для оценки небольших предприятий сферы обслуживания, например магазинов;
г) все ответы верны.

7. При оценке  крупных предприятий более точный результат дает использование мультипликатора:
а) цена/прибыль до уплаты налогов;
б) цена/прибыль до уплаты процентов за кредит и налогов;
в) цена/чистая прибыль;
г) все ответы неверны.

8. Номинальная ставка дохода по государственным облигациям составляет 23%. Среднерыночная доходность на фондовом рынке 19% в реальном выражении. Коэффициент бета для оцениваемой компании составляет 1,4, темпы инфляции 16% в год. Рассчитать реальную ставку дисконтирования для оцениваемой компании.

9. Рассчитать средневзвешенную стоимость капитала исходя из следующих данных:
• номинальная безрисковая ставка – 9%;
• коэффициент бета – 1,2;
• среднерыночная ставка дохода – 16%;
• обслуживание долга (процент за кредит) – 18%;
• ставка налога – 24%;
• удельный вес заёмных средств – 40%.

10. В конце каждого  из последующих четырёх лет акционерное общество “Радуга” предполагает выплачивать дивиденды в размере: первый год – 2 дол., второй год – 1,5 дол., третий год – 2,5 дол., четвертый год – 3,5 дол. Если ожидается, что в дальнейшем дивиденды будут расти на 5% в год, а требуемая ставка дохода составляет 12%, то какую цену целесообразно  заплатить сегодня за акцию данного акционерного общества?

11. Рассчитать  варианты мультипликатора цена/прибыль и цена/денежный поток  для акционерного общества “Восход” на основе следующей информации:
Рыночная цена одной акции – 10 рублей; число акций в обращении – 10 000; денежная выручка от реализации продукции – 20 000 рублей; затраты на производство и реализацию – 12 000 рублей, в том числе амортизация – 5 000 рублей; выплаты процентов за кредит – 2 000 рублей, ставка налога на прибыль – 24%.

12. Производится оценка рыночной стоимости торговой фирмы “Буревестник”, для которой аналогом является торговая фирма “Циклоп”, недавно проданная на рынке за 390 000 денежных единиц. Имеются следующие данные:
Показатели     “Буревестник” “Циклоп”
Выручка от реализации 360 000 260 000
Затраты на реализацию 153 000 105 000
Проценты за кредит     7000    6 000
Налоги  40 000  19 000

При расчёте рыночной стоимости фирмы “Буревестник” удельный вес стоимости, рассчитанной по мультипликатору Цена/Чистая прибыль, принимается за 75%, а удельный вес стоимости, рассчитанной по мультипликатору Цена/ Выручка от реализации – за 25%.

«Оценка стоимости недвижимости»

1.  Если сравниваемый элемент объекта-аналога превосходит по качеству элемент оцениваемого объекта недвижимости, то поправка вносится:
а) со знаком плюс к стоимости оцениваемого объекта недвижимости;
б) со знаком минус к стоимости оцениваемого объекта недвижимости;
в) со знаком плюс к цене продажи объекта-аналога;
г) со знаком минус к цене продажи объекта-аналога;
д) все ответы неверны.

2. Какой из следующих коэффициентов капитализации учитывает только доход на инвестиции?
а) коэффициент капитализации для здания;
б) коэффициент капитализации для земельного участка;
в) общий коэффициент капитализации для единого объекта недвижимости;
г) все ответы неверны.

3. Укажите, в каком из нижеперечисленных случаев, затратный метод является наиболее приемлемым:
а) для оценки высоко доходных объектов недвижимости;
б) для оценки объектов недвижимости, которые часто продаются на рынке;
в) для оценки объектов недвижимости специального назначения;
г) во всех перечисленных случаях.

4. На основе следующих данных рассчитайте методом капитализации дохода рыночную стоимость здания:
Площадь здания – 4 000 квадратных метров;
Площадь арендуемого земельного участка – 2 000 квадратных метров;
Ставка арендной платы за землю – 30 долларов за 1 кв. метр в год;
Потери от недозагрузки здания – 800 кв. метр;
Ставка арендной платы за площадь здания – 180 долларов за 1 кв. метр в год.
Прочие доходы от здания - 30 000 долларов в год.
Остаточная балансовая стоимость здания – 2 000 000 дол.
Налог на имущество (с балансовой стоимости) – 2% в год;
Коммунальные платежи – 6 000 долларов в год;
Резерв на замещение – 10 000 долларов в год;
Коэффициент капитализации – 15%.

5. Оценивается двухэтажное офисное здание площадью 500 кв. метров, требующее косметического ремонта. Имеется аналог - двухэтажное офисное здание, площадью 400 кв. метров, в котором проведён косметический ремонт. Аналог был продан за 300 000 долларов. Для расчёта поправки на косметический ремонт была найдена парная продажа:
Объект Физические характеристики и
назначение объекта Состояние Цена
(долларов)
А Одноэтажное кирпичное офисное здание площадью 150 кв. метров Требуется косметический ремонт 60 000
В Те же самые, площадь 200 кв. метров Проведён косметический ремонт 130 000

Рассчитать поправку на косметический ремонт и рыночную стоимость двухэтажного офисного здания площадью 500 квадратных метров.

6. Оценить единый объект недвижимости, чистый операционный доход которого составляет 1300 руб. Земельный участок оценен методом сопоставимых продаж в 5000  руб. Инвестор рассчитывает получить 12% годового дохода на вложенный капитал. Возврат капитала, вложенного в здания, осуществляется по методу Инвуда. Срок службы  зданий  30 лет.

7. Оценить склад, износ которого составляет 20%. В базе данных имеется следующая информация по объектам-аналогам.
Объект Износ (%) Цена
Склад 23 85 000 д.е
Производственное помещение 21 900 000 д.е.
Склад 18 90 000 д.е.

8. Оценить офисный центр методом дисконтирования денежных потоков. Прогнозная величина денежного потока:   1 год –  150 000 дол.,  2 год – 180 000 дол., 3 год - 200 000 дол. Стоимость реверсии -  3 000 000  дол. Данные для расчёта ставки дисконтирования. Ставка доходности ОВВЗ – 7%, ставка доходности ОФЗ РФ – 8%, премия за риск инвестиций в оцениваемый объект - 3%, премия за инвестиционный менеджмент – 2%, типичный срок экспозиции – 4 месяца.

«Оценка стоимости машин оборудования и транспортных средств»

1. По прогнозам технологическая линия обеспечивает следующий поток доходов в течении 3 лет:
1-й год 50 000 руб.
2-й год 60 000  руб.
3-й год 60 000  руб.
По истечении третьего года  остаточная стоимость будет равна 15 000  руб. Требуемые ставки дисконта 20% и 15%. Какова текущая стоимость данного оборудования?

2. Определить затраты на замещение станка модели САС2500М1 (Россия) стандартной комплектации с физическим износом в 20%. Цена аналогичного нового форматно-раскроечного станка модели SC 2500 (Италия) 6480 долл. с учетом дополнительной оснастки (с НДС). Стоимость дополнительной оснастки составляет 10%. Разница в цене брендов 20%. Коэффициент параметрической коррекции=1,15.

3. На основе матрицы парных коэффициентов корреляции произведите выбор параметра, наименее влияющего на стоимость. Осуществите проверку на мультиколлинеарность параметров Х3 и Х4. Какой из параметров (Х3 или Х4) должен быть исключен из многофакторной модели?

Матрица парных коэффициентов корреляции
У Х1 Х2 Х3 Х4 Х5 Х6 Х7
У 1 0,99305 0,86721 0,99326 0,99720 0,88023 0,99335 0,99070
Х1 1 0,90122 0,99999 0,99287 0,87260 1,00000 0,99932
Х2 1 0,89934 0,85573 0,92848 0,90088 0,89410
Х3 1 0,99318 0,87090 0,99999 0,99940
Х4 1 0,86105 0,99312 0,99182
Х5 1 0,87329 0,85729
Х6 1 0,99926
Х7 1

4.Установление связей между себестоимостью (ценой) оборудования и его параметрами - это суть метода:
а) метода прямой калькуляции
б) метода трендов
в) параметрических методов
г) всех перечисленных

5.Инвентарным объектом по технологическим машинам могут быть:
а) партия машин (станков) одной модели
б) комплекс машин (станков) в одном цехе
в)  единица оборудования в комплекте с оснасткой

«Оценка стоимости интеллектуальной собственности и нематериальных активов»

1. Определите максимальный период прогнозирования ожидаемых экономических выгод от использования промышленного образца  "Крепёжный элемент" (патент № ХХХХХХ, приоритет 30.08.2008г, зарегистрирован в Государственном реестре промышленных образцов Российской Федерации 16.07.2010г.), если рыночная стоимость  права использования промышленного образца по исключительной лицензии оценивается на 16.07.2015г.
а)  19 лет
б)  25 лет
в)  18 лет 1 месяц
г)  до 16.07.2035 года

2. Определите ставку роялти, если дополнительная выгода от использования результата интеллектуальной деятельности в научно-технической сфере, в отношении которого введен режим коммерческой тайны, составляет 2560 рублей с каждой единицы продукции. Цена реализации продукции, произведенной с использованием данного объекта, составляет 45800 руб. Доля правообладателя в дополнительной прибыли Лицензиата по совместной договоренности составляет 20%.
а)  1,4%
б)  20%
в)  5,59%
г)  1,12%

3. Определите рыночную стоимость исключительной лицензии на право использования полезной модели (патент РФ № ХХХХХ, приоритет 20.08.2010г.), предоставляемой на срок действия исключительного права на нее, если среднегодовая экономическая выгода от его использования после оплаты всех расходов (включая налог на прибыль) составляет 6,24 млн.руб. Доходность объектов инвестирования, сопоставимых по уровню риска с оцениваемым товарным знаком составляет 16,4%. Дата оценки 01.07.2015г.
а) 38,049 млн.руб.
б) 44,989млн.руб.
в) 20,614млн.руб.
г) 105,958 млн.руб.

4. Рыночная стоимость материальных активов предприятия составляет 83670 тыс.руб., отдельно идентифицированных нематериальных активов - 20680 тыс.руб., текущих оборотных активов 29540 тыс.руб. а обязательств - 47950 тыс.руб. Чистая прибыль предприятия после уплаты всех налогов составила  14740 тыс.руб. Средняя доходность чистых активов по отрасли равна 11,3 %. Ставка капитализации – 24%. Определите стоимость неотделимых нематериальных активов предприятия.
а) 267,875 тыс.руб.
б) 44 491,062тыс.руб.
в) 5 027,490тыс.руб.
г) 20 947, 875 тыс.руб.

5. Оцените стоимость воссоздания проекта авиационного двигателя нового поколения (приоритет от 10.09.2012г), принимая во внимание следующие обстоятельства: С января 2012г. по декабрь 2014 г. выполнены научно-исследовательские и проектно-технологические работы по созданию изобретения и доведению его до состояния, в котором оно пригодно к  использованию в запланированных целях. В январе 2015 года предприятию изготовителю передается исключительное право на изобретение. Устаревания отсутствуют. Сведения о фактических показателях затрат приведены ниже:
№ Статьи  затрат Затраты по годам (тыс.руб.)
2012 г. 2013 г. 2014 г.
1 Заработная плата 775000 836000 1425600
2 Материалы и комплектующие 869000 912800 1223600
3 Накладные расходы 825700 827700 889800
6 Услуги сторонних организаций 748000 522000 683400
7 Прочие расходы, включая другие обязательные платежи 1247630 1324340 1260800
8 Рентабельность затрат на НИОКР 12,50% 13,40% 12,30%
9 Индекс цен по отрасли (%) 114% 114,70% 115,90%
а) 18 616 262 тыс.руб.
б) 16 196 630 тыс.руб.
в) 18 648 699 тыс.руб.
г) 14 918 959 тыс.руб.


Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы в Одноклассниках http://www.odnoklassniki.ru/group/54802694602774
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
 
ОценщиЦаДата: Пятница, 20.11.2015, 21:14 | Сообщение # 5
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 832
Статус: Offline
ГОССЫ (итоговый междисциплинарный экзамен), вариант №3
данные вопросы были на экзамене в ИПО 20.11.2015 г.

«Оценка стоимости   предприятия (бизнеса)»

1. Экономический принцип, согласно которому чем больше предприятие способно удовлетворять потребности собственника, тем выше его стоимость, называется:
а) принципом остаточной продуктивности;
б) принципом ожидания;
в) принципом полезности;
г) принципом спроса и предложения;
д) принципом конкуренции.

2. Мультипликатор Цена/Выручка от реализации целесообразно использовать при оценке предприятий:
а) сферы производства;
б) сферы услуг;
в) добывающей промышленности;
г) все ответы неверны.

3. Какие показатели из ниже перечисленных, учитываются со знаком плюс при расчёте денежного потока, приносимого  собственным капиталом?
а) уменьшение товарно-материальных запасов;
б) увеличение дебиторской задолженности;
в) уменьшение кредиторской задолженности;
г) увеличение капитальных вложений;
д) все ответы неверны.

4. Когда целесообразно использовать метод дисконтированных денежных потоков:
а)  будущие денежные потоки невозможно точно оценить;
б) имеется достаточное количество данных по сопоставимым предприятиям;
в) можно с достаточной долей достоверности оценить будущие денежные потоки предприятия;
г) компания является новым предприятием;
д) все ответы неверны.

5. При использовании метода чистых активов оценщик составляет аналитические расчеты следующих показателей:
а) ставки дисконтирования;
б) величины устранимого и неустранимого физического износа;
в) рыночных мультипликаторов;
г) прогнозируемого денежного потока;
д) все ответы неверны.

6. Ставка дисконтирования для денежного потока, приносимого всем инвестированным капиталом, рассчитывается:
а) по модели оценки капитальных активов;
б) по модели средневзвешенной стоимости капитала;
в) по методу кумулятивного построения;
г) по методу рыночной выжимки;
д) все ответы неверны.

7. Укажите в каком случае используется сравнительный подход к оценке:
а) когда существует возможность заменить объект оценки другим объектом, который либо является точной копией объекта оценки, либо имеет аналогичные полезные свойства;
б) когда ограничены сроки проведения оценки;
в) когда существует достоверная и доступная для анализа информация о ценах и характеристиках объектов-аналогов;
г) когда существует достоверная информация, позволяющая прогнозировать будущие доходы, которые объект оценки способен приносить, а также связанные с объектом оценки расходы;
д) когда этого требует заказчик оценки.

8. Номинальная ставка дохода по государственным облигациям составляет 22%. Среднерыночная доходность на фондовом рынке – 12% в реальном выражении. Коэффициент бета для оцениваемой компании – 1.1; темпы роста инфляции – 10% в год. Рассчитайте реальную ставку дисконтирования для оцениваемой компании.

9. Рассчитать текущую стоимость цены перепродажи объекта бизнеса, если денежный поток последнего пятого года прогнозного периода составил 12000  дол. Ожидается ежегодный рост денежного потока на 5%,   ставка дисконта 19%.

10. Проведите оценку ликвидационной стоимости предприятия, используя следующие данные:
АКТИВ:                                               % корректировки оценщика
Основные средства          20000 +50%
Запасы 2300 - 30%
Дебиторская задолженность 1500 - 40%
Денежные средства            1400    0%
ПАССИВ
Обязательства            1900    0%
Выходные пособия и прочие затраты на ликвидацию составили – 1700.

11.  Рассчитать стоимость предприятия методом дисконтирования денежных потоков при допущении, что денежные потоки поступают в конце года в период со второго по пятый годы, а в первый год денежный поток формируется в середине года. Начиная с 6-го года, темпы роста денежного потока составят 4%. Ставка дисконтирования равна 20%.
Первый год Второй год Третий год Четвёртый год Пятый год
400     500     550     500     700

12. Определить диапазон рыночной стоимости АО «Атлант», для которого АО «Октава» является аналогом. Стоимость одной акции АО «Октава» на дату оценки составила 1 рубль 80 копеек, всего было выпущено и продано 100 000 акций. Имеются следующие данные:
Показатели АО «Атлант» АО «Октава»
Выручка от реализации           125 000 90 000
Затраты (без амортизации) 80 000 50 000
Амортизация 25 000 15 000
Проценты за кредит  5 000  5 000
Налоги  7 000  5 000
При расчёте диапазона рыночной стоимости АО «Атлант» использовать мультипликаторы Цена/Чистая прибыль и Цена/Денежный поток.

«Оценка стоимости недвижимости»

1. Функциональное устаревание (износ) здания проявляется:
а) в повреждении окраски здания;
б) в устаревшей архитектуре здания;
в) в непосредственной близости здания к малопривлекательным объектам, например, очистным сооружениям;
г) в общем упадке района, в котором находится здание;
д) все ответы неверны.

2. К элементам сравнения объектов недвижимости, учитываемым при использовании метода сравнения продаж не относятся:
а) дата продажи аналогов;
б) оцениваемые права собственности;
в) стоимость движимого имущества;
г) местоположение;
д) условия финансирования сделки.

3. Процентная ставка, которая используется для приведения ожидаемых будущих денежных потоков к текущей стоимости объекта недвижимости, называется:
а) коэффициентом капитализации;
б) безрисковой ставкой дохода;
в) нормой возмещения капитала;
г) ставкой дисконтирования.
д) все ответы неверны.

4. Оценить недвижимость методом дисконтирования денежных потоков. Прогнозная величина денежного потока на начало года:   1 год – 200 тыс. долл., 2 год – 450 тыс. долл., 3 год – 500 тыс. долл. Стоимость реверсии -  1500 тыс. долл. Ставка доходности ОВВЗ – 8%, депозитная ставка ОФЗ РФ - 10%, премия за риск инвестиций в оцениваемый объект - 3%, премия за инвестиционный менеджмент – 1%, типичный срок экспозиции – 3 месяца.

5. Рассчитать стоимость здания. Площадь – 1200 кв. м, затраты на замещение с учётом прибыли 1 кв.м. – 850 д.е. Физический износ – 10%, функциональный износ – 25%, внешний износ – 5%.

6. Оценить  рыночную стоимость гостиницы «Бета»,  действительный валовой доход которой составляет 87000 д.е. Имеются данные по следующим объектам.
Объект Действительный валовой доход Цена
Гостиница «Альфа» 80 000   850 000
Склад «Сток» 85 000   950 000
Гостиница «Омега» 95 000 1 100 000

7. Определить стоимость земельного участка под строительство многоэтажного гаража-стоянки на 150 легковых автомашин. Строительство одного гаражного места по типовому проекту стоит 120000   рублей, а годовой чистый операционный доход от всего объекта прогнозируется в 3000000 рублей. По рыночным данным, коэффициент капитализации для зданий такого типа составляет 15%, а для земельного участка – 12%.

8. Определите рыночную стоимость объекта, состоящего из здания и земельного участка, если известно, что рыночная стоимость земельного участка составляет 35  000 рублей. Соответствующая ставка дохода на инвестиции равна 13%. Чистый операционный доход, полученный от данного объекта, составляет 55 000 рублей. Норма возмещения капитала рассчитывается по методу Инвуда, а срок экономической жизни здания составляет 35 лет.

«Оценка стоимости машин оборудования и транспортных средств»

1. Определите рыночную стоимость С пилорамы, находящейся в эксплуатации 4 года, если начисленная амортизация пилорамы составляет  75% (по данным бухгалтерии). Пилорама работала в обычных цеховых условиях в две смены, внутрисменное использование ее составляет 85%. Затраты на воспроизводство  на дату оценки составляет 140 тыс. руб.  Коэффициент амортизации Ка =10%, коэф. ускорения   Ку=1,87;  (шифр 44500).

2. Технологическая линия для производства молочных бутылок рассчитана на 120 бутылок в час при 2-сменной работе (16 час). Стоимость новой линии  составляет 2500 тыс. руб. Период эксплуатации – 3 года, нормативный срок службы – 15 лет. Моральный износ по производительности - 15%.  Из-за  сократившегося  спроса на молочные бутылки линия работает только 6 часов в день. Для расчета  экономического износа линии использовать показатель степени 0,7 в соотношении производительностей.  Какова стоимость линии с учетом совокупного износа?

3. Определить текущую стоимость машинного комплекса по изготовлению металлочерепицы методом дисконтированных чистых доходов. Объем выпускаемой продукции 100000 м3 в год. Цена продукции 6 долл. за 1 м3. Затраты на единицу продукции (без амортизации) 5,4 долл. за 1 м3. Стоимость здания 170 тыс. долл. Срок службы машинного комплекса n = 15 лет. Остаточная стоимость машинного комплекса к концу 15-го года 5300 долл. Ставка дисконта r = 30%.

4. Под инвентарными объектами понимают законченное устройство, предмет или комплекс предметов со всеми приспособлениями и принадлежностями, выполняющими вместе одну функцию:
а) верно              б) неверно

5. Затраты на воспроизводство в состоянии готовности к экплуатации оборудования не включает в себя:
а) себестоимость
б) норму прибыли производственной организации
в) транспортные издержки
г) демонтаж оборудования
д) затраты на монтаж оборудования, включая работы по подготовке промышленной площадки.

«Оценка стоимости интеллектуальной собственности и нематериальных активов»

1. Определите максимальный период прогнозирования ожидаемых экономических выгод от использования полезной модели  "Многоконтактный электрический соединитель" (патент № ХХХХХ, приоритет 17.09.2012г, зарегистрирован в Государственном реестре полезных моделей Российской Федерации 26.04.2013г.), если рыночная стоимость неисключительной лицензии  на право использования полезной модели оценивается на 01.06.2015г.
а)  7 лет 11 месяцев
б)  7 лет 2,5 месяцев
в)  10 лет
г)  до 01.06.2025 года

2. Лицензиат на основе приобретенной лицензии на использование объекта интеллектуальной собственности (ОИС) организовал производство новой продукции. Цена реализации продукции, произведенной с использованием ОИС, составляет 54600 руб. Если полная себестоимость производства лицензионной продукции равна 38900 руб., доля правообладателя в прибыли Лицензиата составляет 25%, то какова будет расчетная величина роялти? Ставка налога на прибыль 20%.
а)  4,68%
б)  23,0%
в)  18,7%
г)  5,58%

3. Если первоначальная стоимость исключительного права на изобретение, охраняемого патентом № ХХХХХХХ (приоритет  15.07.2006г) равна его рыночной стоимости в размере 165 млн.руб., то каков будет эффект от амортизации этого нематериального актива? Дата оценки, по которому исключительное право на изобретение принято на баланс в качестве нематериального актива предприятия 15.07.2015г. Доходность объектов инвестирования, сопоставимых по уровню риска с объектом оценки составляет 22,75%. Эффективная ставка налога на прибыль  20,0%.
а) 15,000 млн.руб.
б) 12,713 млн.руб.
в) 12,000 млн.руб.
г) 145,055 млн.руб.

4. Цена, уплаченная за 85%-ный пакет акций, составила 178 000 тыс.руб., прямые расходы по покупке данного пакета составили 2 850 тыс.руб. предприятия. Если расчетная величина рыночной стоимости материальных активов равна 154 300 тыс.руб., финансовых активов - 45890 тыс.руб., отдельно идентифицированных НМА - 86700 тыс.руб., обязательств - 85680 тыс.руб., то определите рыночную стоимость приобретенного гудвилла предприятия.
а) 201 210,0 тыс.руб.
б) 9 821,5 тыс.руб.
в) 11 554,7 тыс.руб.
г) 73 695,0 тыс.руб.

5. Стоимость замещения топологии интегральной микросхемы (Свидетельства о регистрации № ХХХХХ, дата регистрации 10.08.2013г) оценена в размере 8 600,0 тыс.руб.  Если в момент передачи (10. 06.2015г) исключительного права на нее в уставный капитал  функциональное устаревание составляет 12%, то какова рыночная стоимость этого права?
а) 6 183 тыс.руб.
б) 1 385 тыс.руб.
в) 8 600 тыс.руб.
г) 13 849 тыс.руб.


Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы в Одноклассниках http://www.odnoklassniki.ru/group/54802694602774
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
 
ОценщиЦаДата: Пятница, 20.11.2015, 21:18 | Сообщение # 6
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 832
Статус: Offline
ГОССЫ (итоговый междисциплинарный экзамен), вариант №4
данные вопросы были на экзамене в ИПО 20.11.2015 г.

...


Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы в Одноклассниках http://www.odnoklassniki.ru/group/54802694602774
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
 
Форум "Репетитор оценщика" » Для студентов-оценщиков » Тесты курсов оценщиков разных ВУЗов » ИПО (Москва)
Страница 1 из 11
Поиск: