[НОУ ДПО «Институт профессионального образования]→[Экзамен «Основы оценки предприятия (бизнеса)»]→[Вариант №4]
ВАРИАНТ №4 к экзамену «Основы оценки стоимости предприятия (бизнеса)»
1. Согласно принципу остаточной продуктивности остаток дохода от хозяйственной деятельности выплачивается владельцу:
а) рабочей силы;б) здания и оборудования;в) готовой продукции;г) земли;д) предпринимательских способностей.
2. Какие показатели из ниже перечисленных, учитываются со знаком плюс при расчёте денежного потока, приносимого собственным капиталом?
а) уменьшение товарно-материальных запасов;б) увеличение дебиторской задолженности;в) уменьшение кредиторской задолженности;г) увеличение капитальных вложений;д) все ответы неверны.
3. При расчёте ставки дисконтирования методом кумулятивного построения оцениваются следующие ниже перечисленные риски за исключением:
а) финансовая структура капитала;б) размер предприятия;в) диверсификация клиентуры;г) качество управления предприятием;д) все ответы верны.
4. Когда целесообразно использовать метод дисконтированных денежных потоков:
а) будущие денежные потоки невозможно точно оценить;б) имеется достаточное количество данных по сопоставимым предприятиям;в) можно с достаточной долей достоверности оценить будущие денежные потоки предприятия;г) компания является новым предприятием;д) все ответы неверны.
5. Если оценивается неконтрольный пакет акций акционерного общества сопоставимого с другим акционерным обществом, акции которого свободно обращаются на фондовом рынке, то целесообразно использовать:
Варианты ответа:
а) метод сделок;б) метод капитализации дохода;в) метод компании-аналога (рынка капитала);г) метод отраслевых коэффициентов;д) метод сделок с учетом скидки на недостаточную ликвидность активов.
6. При использовании метода оценки чистых активов оценщик составляет аналитические расчеты следующих показателей:
а) ставки дисконтирования;б) величины устранимого и неустранимого физического износа;в) рыночных мультипликаторов;г) прогнозируемого денежного потока;д) финансовых коэффициентов.
7. При использовании метода дисконтированных денежных потоков оценщик составляет аналитические расчеты следующих показателей:
а) необходимой величины собственного оборотного капитала;б) рыночных мультипликаторов;в) величины чистого операционного дохода;г) восстановительной стоимости объекта;д) ставки капитализации.
8. Номинальная ставка дохода по государственным облигациям составляет 22%. Среднерыночная доходность на фондовом рынке – 12% в реальном выражении. Коэффициент b для оцениваемой компании – 1.1; темпы роста инфляции – 10% в год. Рассчитайте реальную ставку дисконтирования для оцениваемой компании.
9. Рассчитать текущую стоимость цены перепродажи объекта бизнеса, если денежный поток последнего пятого года прогнозного периода составил 12000 дол. Ожидается ежегодный рост денежного потока на 5%, ставка дисконта 19%.
10. Проведите оценку ликвидационной стоимости предприятия, используя следующие данные:
|
|
Значение показателя
|
% корректировки оценщика
|
|
АКТИВ
|
|
|
|
Основные средства
|
20 000
|
+50%
|
|
Запасы
|
2 300
|
-30%
|
|
Дебиторская задолженность
|
1 500
|
-40%
|
|
Денежные средства
|
1 400
|
0%
|
|
ПАССИВ
|
|
|
|
Обязательства
|
1 900
|
0%
|
Выходные пособия и прочие затраты на ликвидацию составили – 1700.
11. Рассчитать стоимость предприятия методом дисконтирования денежных потоков при допущении, что денежные потоки поступают в конце года в период со второго по пятый годы, а в первый год денежный поток формируется в середине года. Начиная с 6-го года, темпы роста денежного потока составят 4%. Ставка дисконтирования равна 20%.
|
Первый год
|
Второй год
|
Третий год
|
Четвёртый год
|
Пятый год
|
|
400
|
500
|
550
|
500
|
700
|
12. Определить диапазон рыночной стоимости АО «Атлант», для которого АО «Октава» является аналогом. Стоимость одной акции АО «Октава» на дату оценки составила 1 рубль 80 копеек, всего было выпущено и продано 100 000 акций. Имеются следующие данные:
|
Показатели
|
АО «Атлант»
|
АО «Октава»
|
|
Выручка от реализации
|
125 000
|
90 000
|
|
Затраты (без амортизации)
|
80 000
|
50 000
|
|
Амортизация
|
25 000
|
15 000
|
|
Проценты за кредит
|
5 000
|
5 000
|
|
Налоги
|
7 000
|
5 000
|
При расчёте диапазона рыночной стоимости АО «Атлант» использовать мультипликаторы Цена/Чистая прибыль и Цена/Денежный поток.
Цена данного решённого теста = 1500 руб.
Для приобретения ответов к тесту пишите: expert.rsa@mail.ru
Решения задач расписаны полностью - формулы, ход решения, расчёты
