МАОК. Госсы специальности "финансы и кредит"

[Международная академия оценки и консалтинга]→[Программа итогового междисциплинарного экзамена по специальности  «Финансы и кредит» (госсы)]

ГОССЫ для специальности "Финансы и кредит" МАОК состоят из 4 разделов:

1. Экономическая теория
2. Финансы и кредит
3. Инвестиции
4. Оценка стоимости предприятия (бизнеса)

РАЗДЕЛ 4. ОЦЕНКА СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ (БИЗНЕСА)

Тема 1. Основы оценки стоимости предприятия (бизнеса)

Современное понимание оценки бизнеса. Максимизация стоимости предприятия как его главная цель. Оценка бизнеса как одна из функций рыночной экономики. Необходимость и цели оценки бизнеса.

Виды стоимости предприятия.

Финансовый анализ и стоимость. Финансовая отчетность и анализ в оценке бизнеса.

Принципы. Принципы, основанные на представлениях пользователя: полезность, замещение, ожидание. Принципы, связанные с рыночной средой: зависимость от внешней среды, соответствие между спросом и предложением, конкуренция, изменение стоимости. Принципы, связанные с эксплуатацией имущества: факторы производства, остаточная продуктивность земельного участка, вклад, пропорциональность. Обобщающий принцип: принцип наилучшего и наиболее эффективного использования: юридическая состоятельность, финансовая возможность, техническая осуществимость.

Тема 2. Доходный подход к оценке стоимости предприятия (бизнеса)

Сущность доходного подхода. Методология доходного подхода.

Метод дисконтирования денежных потоков (DCF). Сущность метода. Показатели денежного потока(CF), этапы оценки.

Метод капитализации денежных потоков. Сущность метода. Этапы оценки.

Методы, основанные на концепции остаточного дохода. Метод экономической добавленной стоимости (Economic Value Added - EVA) или метод экономической прибыли (Economic Profit - EP). Метод акционерной добавленной стоимости (SVA). Метод акционерного капитала или метод Эдвардса-Белла-Ольсена (EBO). Метод доходности инвестиционного потока.

Тема 3. Сравнительный подход к оценке стоимости предприятия (бизнеса)

Сущность сравнительного подхода. Методология сравнительного подхода.

Метод рынка капитала или метод компании-аналога. Сущность метода. Этапы оценки. Ценовые мультипликаторы.

Метод сделок или метод продаж. Сущность метода. Использование зарубежных аналогов.

Метод отраслевых коэффициентов или метод отраслевых соотношений. Сущность метода. Этапы оценки.

Тема 4. Затратный подход

Сущность затратного подхода. Методология затратного подхода.

Метод чистых активов (Net Asset Value - NAV) или метод накопления активов. Сущность метода. Модификация метода, определяющая стоимость фирмы, в которой будет ликвидироваться ее бизнес. Модификация метода, позволяющая оценить стоимость фирмы как действующего предприятия.

Метод ликвидационной стоимости (Liquidation Value - LV). Сущность метода. Этапы оценки.

Тема 5. Методология оценки видов имущества

Оценка недвижимого имущества. Доходный подход к оценке недвижимого имущества: метод капитализации доходов; метод дисконтирования денежных потоков. Сравнительный подход к оценке недвижимого имущества: метод сравнения продаж; метод валового рентного мультипликатора (мультипликатора валового дохода). Затратный подход к оценке недвижимого имущества: оценка стоимости земельного участка; оценка стоимости зданий и сооружений.

Оценка машин и оборудования. Затратный подход к оценке машин и оборудования: метод расчета по цене однородного объекта; метод поэлементного расчета; индексный метод. Сравнительный подход к оценке машин и оборудования. Доходный подход к оценке машин и оборудования.

Оценка нематериальных активов. Группы нематериальных активов: объекты интеллектуальной собственности, имущественные права, организационные (отложенные, отсроченные) расходы, деловая репутация (гудвилл). Цели оценки. Виды стоимости. Доходный подход к оценке нематериальных активов: метод избыточных прибылей; метод дисконтирования денежных потоков; метод освобождения от роялти; метод дробления прибыли; метод преимущества в прибылях. Затратный подход к оценке нематериальных активов: метод стоимости создания; метод выигрыша в собственности. Сравнительный подход к оценке нематериальных активов.

Оценка средств индивидуализации предприятия: оценка товарного знака и знака обслуживания.

Оценка финансовых активов. Оценка производственных (товарно-материальных) запасов. Оценка расходов будущих периодов. Корректировка дебиторской задолженности. Оценка обязательств. Учет денежных средств. Оценка кадрового потенциала.