Обоснование отказа от применения подходов оценки машин и оборудования

ОБОСНОВАНИЕ ОТКАЗОВ ОТ ПРИМЕНЕНИЯ ПОДХОДОВ ОЦЕНКИ МАШИН И ОБОРУДОВАНИЯ -  ПОДБОРКА ЦИТАТ ИЗ ОЦЕНОЧНЫХ ОТЧЕТОВ

Иногда бывает очень даже нужно обосновать отказ от использования того или иного подхода оценки стоимости машин и оборудования, а подходящих слов и фраз подобрать не можем. И начинаем хаотичные поиски по Интернету, набивая в строке поиска Yandex ключевые слова «обоснование отказа от использования подхода оценки машин и оборудования». И ничего то подходящего найти не можем…. Знакомая ситуация?

Из имеющихся в моем распоряжении отчетов оценщиков я выбрала, систематизировала и обобщила информацию по отказам от применения того или иного подхода оценки стоимости машин и оборудования. В итоге было выяснено, что наиболее часто оценщики отказываются от использования доходного подхода оценки стоимости машин и оборудования. Гораздо реже встречаются отказы от затратного и сравнительного подходов оценки машин и оборудования.

ОБОСНОВАНИЕ ОТКАЗА ОТ ПРИМЕНЕНИЯ ДОХОДНОГО ПОДХОДА ОЦЕНКИ МАШИН И ОБОРУДОВАНИЯ

Пример №1 обоснования отказа от доходного подхода оценки машин и оборудования: «…Подход с точки зрения дохода представляет собой процедуру оценки стоимости, основываясь на том принципе, что стоимость оборудования непосредственно связана с текущей стоимостью всех будущих чистых доходов, которые принесут все активы предприятия. Другими словами, инвестор приобретает приносящее доход оборудование на сегодняшние деньги в обмен на право получать в будущем доход  от его коммерческой эксплуатации (например, от сдачи в аренду) и от последующей  продажи. Формализуется этот метод путем пересчета будущих денежных потоков, генерируемых собственностью в настоящую стоимость. Несмотря на предпочтительность доходного метода, необходимо учитывать естественные ограничения его применения. Доходный метод обоснованно применим тогда, когда можно четко выделить конкретный поток дохода (прибыли), который приносит имущество, затем необходимо знать историю хозяйственной деятельности и прибылей, с учетом которой можно строить прогноз на будущее (в противном случае для прогноза нет отправных данных). Имея в виду вышеизложенное, доходный подход в оценке объекта не применялся…»

Пример №2 обоснования отказа от доходного подхода оценки машин и оборудования: «…Доходный подход в рамках настоящего отчета не применялся ввиду того, что не представляется возможным вычленить доходы (от деятельности предприятия), приходящиеся на каждую (отдельную) единицу оцениваемого оборудования…»

Пример №3 обоснования отказа от доходного подхода оценки машин и оборудования: «…В данном Отчете, целью оценки является определение рыночной стоимости оборудования, характеризующей потребительскую стоимость объекта. Сложившиеся типичные условия сделок купли-продажи деревообрабатывающего оборудования не учитывают потенциальной доходности объектов. Таким образом, исходя из цели оценки, оценщики считают некорректным использование доходного подхода в данном отчете...»

Пример №4 обоснования отказа от доходного подхода оценки машин и оборудования: «…Оцениваемое оборудование находится вне территории Российской Федерации, несколько лет не работает. Не имея точных данных о месте, где будет эксплуатироваться оцениваемое оборудование, о необходимом для его эксплуатации комплексе недвижимости, а также об объемах сбыта продукции, невозможно определить доход, который приносило бы это оборудование в процессе эксплуатации. По этой причине, доходный подход в данном Отчете не применялся…»

Пример №5 обоснования отказа от доходного подхода оценки машин и оборудования: «…Доходный подход основан на определении текущей стоимости объектов как совокупности будущих доходов от их использования. Основная предпосылка доходного подхода заключается в том, что экономическая ценность какого-либо объекта в настоящем обусловлена возможностью получать с помощью этого объекта доходы в будущем. Таким образом, оценка стоимости машин и оборудования на основе доходного подхода – это определение ценности потенциальных доходов, ожидаемых от владения и распоряжения ими.

Выгода от владения собственностью включает право получать все доходы в период владения, а также доход от продажи после окончания срока владения.  Чтобы применить доходный подход, необходимо спрогнозировать будущие доходы за несколько лет эксплуатации объекта.

К оценке отдельных машин и оборудования применить доходный подход невозможно, т.к. доход создается всем предприятием, всеми его активами, к которым относятся не только машины и оборудование, но также и здания, сооружения, оборотные фонды, нематериальные активы. Исключение составляют объекты, которые сами непосредственно могут приносить  доход (копировальная техника,  грузовые автомобили, мини-заводы, мини-типографии, летательные аппараты, морские и речные суда и т.д.).

При оценке машин и оборудования методы доходного подхода предполагают поэтапное решение задачи. Сначала рассчитывается чистый доход от функционирования производственной системы (это может быть либо все предприятие, либо цех, либо участок). Затем методом остатка вычленяется часть дохода, которую можно отнести к оцениваемому оборудованию всей системы. Далее с помощью метода дисконтирования доходов или метода капитализации определяется стоимость оцениваемого оборудования. Если нужно определить стоимость какой-либо единицы оборудования или машины, то ее рассчитывают с помощью долевого коэффициента от балансовой стоимости всего оборудования.

Оцениваемые установки находятся в нерабочем состоянии (на хранении на складе в демонтированном состоянии). Оценщику были представлены прогноз денежных потоков предприятия на ближайшую перспективу и ТЭО погашения кредита. Однако с учетом того, что предприятие на момент оценки не функционирует (не производит фармацевтическую продукцию), ретроспективных данных касающихся его деятельности в настоящий момент нет. С учетом этого (даже при наличии маркетингового исследования) данные прогнозы могут лишь условно служить базой для расчета рыночной стоимости бизнеса. Поэтому определить рыночную стоимость оцениваемого оборудования доходным подходом с достаточной степенью точности не представляется возможным…»

Пример №6 обоснования отказа от доходного подхода оценки машин и оборудования: «…Применение доходного подхода для определения стоимости компьютерной техники и комплектующих нецелесообразно, так как при использовании компьютера физическим лицом в личных целях, определение реального дохода от использования данного компьютера невозможно. Полученная доходным подходом стоимость отражает не рыночную стоимость, а стоимость при существующем использовании, то есть стоимость, отличающуюся от рыночной…»

ОБОСНОВАНИЕ ОТКАЗА ОТ ПРИМЕНЕНИЯ СРАВНИТЕЛЬНОГО ПОДХОДА ОЦЕНКИ МАШИН И ОБОРУДОВАНИЯ

Пример №1 обоснования отказа от сравнительного подхода оценки оборудования: «…Рыночный подход более отражает ту цену, которая может возникнуть на рынке. В тоже время не стоит слишком доверяться исходной информации об условиях продаж объектов-аналогов, их цене и прочее в силу относительной прозрачности информации о реальных ценах сделок и тем, что в настоящее время рынок технологических линий по производству стеклопакетов в городе N практически отсутствует, поэтому данный подход не применим…»

Пример №2 обоснования отказа от сравнительного подхода оценки оборудования: «…Оцениваемое оборудование для металлургического производства является уникальным, сложным в техническом отношении и дорогостоящим оборудованием. Оценщику не удалось найти ни одного предложения о продаже подобного рода оборудования на вторичном рынке, а также информации о совершенной сделке купли-продажи аналогичного оборудования. Поэтому сравнительный подход в данном Отчете не применялся…»

ОБОСНОВАНИЕ ОТКАЗА ОТ ПРИМЕНЕНИЯ ЗАТРАТНОГО ПОДХОДА ОЦЕНКИ МАШИН И ОБОРУДОВАНИЯ

Пример №1 обоснования отказа от затратного подхода оценки машин и оборудования: «…В данном Отчете, целью оценки является определение рыночной стоимости объекта, характеризующей потребительскую стоимость объекта. Результаты, получаемые при использовании затратного подхода, не дают каких-либо характеристик потребительской стоимости объекта. Для распространенных деревообрабатывающих станков  затратный подход практически не используется. Поэтому в данном отчете затратный подход не применяется….»

С уважением, ваш "Репетитор оценщика"