|
Задачи - оценка предприятия
| |
| ОценщиЦа | Дата: Среда, 09.10.2013, 05:36 | Сообщение # 1 |
|
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1038
Статус: Offline
| В данной теме оказывается студентам помощь в решении задач по ОЦЕНКЕ СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ (БИЗНЕСА)
ПРАВИЛА ДАННОЙ ТЕМЫ!!!
Если не можете решить задачу или ответить на какой-либо вопрос теста по данной тематике, пишите здесь. По мере своих сил и возможностей, постараемся вам помочь.
Если задачу нельзя написать в тексте сообщения или она имеет табличную форму, то к сообщению прикрепляйте файл в формате word или excel.
Но, есть ограничения:
1. Писать в одном сообщении не более одной задачи, вопроса
2. Слишком объемные задачи в рамках форума бесплатно решаться не будут
3. Скорость получения ответа зависит от уровня нашей загруженности (от 1 до 6 дней)
На форуме мы помогаем разобраться в решении задач, а НЕ полностью их решаем.
Под словом "помогаем" предполагается:
1) что вы сами пытались решить эту задачу, но у вас не получилось с ней разобраться.
2) вы пишите на форуме условие задачи и то решение, которым вы попытались ее решить
3) если это решение неверное, то мы помогаем направить вас в "нужном русле", то есть подсказать ход решения, формулу, исправить ошибки в ваших расчетах и т.д.
Если же вам требуется полностью решенная задача "от и до" с расписыванием всех формул и окончательным расчетом, то это уже коммерческая услуга, которую необходимо оплачивать. Для этого отправляйте условие задач по адресу: expert.rsa@mail.ru
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
|
| |
| |
| ОценщиЦа | Дата: Суббота, 22.02.2014, 19:27 | Сообщение # 81 |
|
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1038
Статус: Offline
| Формулу перевода номинальной ставки в реальную, и наоборот, перевод реальной ставки в номинальную по модели Фишера можно посмотреть здесь
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
|
| |
| |
| Елена56 | Дата: Суббота, 22.02.2014, 21:56 | Сообщение # 82 |
|
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 9
Статус: Offline
| Спасибо! Вы меня порадовали! Два дня копалась! 
|
| |
| |
| Елена56 | Дата: Вторник, 25.02.2014, 16:18 | Сообщение # 83 |
|
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 9
Статус: Offline
| Объясните, пожалуйста, следующий вопрос. В балансе в разделе "Пассив" есть графа "Задолженность учредителям по выплате доходов".
При анализе структуры капитала эта сумма относится к краткосрочным обязательствам или к собственному капиталу? Запуталась...
Спасибо заранее!
|
| |
| |
| ОценщиЦа | Дата: Вторник, 25.02.2014, 17:35 | Сообщение # 84 |
|
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1038
Статус: Offline
| Цитата Елена56 (  ) В балансе в разделе "Пассив" есть графа "Задолженность учредителям по выплате доходов".При анализе структуры капитала эта сумма относится к краткосрочным обязательствам или к собственному капиталу?
К краткосрочным обязательствам относится данная статья баланса.
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
|
| |
| |
| Елена56 | Дата: Вторник, 25.02.2014, 22:17 | Сообщение # 85 |
|
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 9
Статус: Offline
| Спасибо большое!
|
| |
| |
| maraturi | Дата: Понедельник, 03.03.2014, 21:50 | Сообщение # 86 |
|
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 1
Статус: Offline
| Помогите в решении задачи:
Известно, что доходы компании, ожидаемые кполучению в середине каждого года, составляют в 1-ый год 300 000, во 2-ой год - 400 000, в 3-ий год – 350 000; ставка дисконта – 8%. Определите текущую стоимость денежных потоков. Заранее благодарен...
|
| |
| |
| ОценщиЦа | Дата: Среда, 05.03.2014, 21:06 | Сообщение # 87 |
|
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1038
Статус: Offline
| Цитата maraturi ( ) Известно, что доходы компании, ожидаемые к получению в середине каждого года, составляют в 1-ый год 300 000, во 2-ой год - 400 000, в 3-ий год – 350 000; ставка дисконта – 8%. Определите текущую стоимость денежных потоков.
Текущую стоимость доходов каждого года определим по формуле:
PV = FV * 1/(1+R) n-0,5
PV1= 300000* 1/(1+0,08) 1-0,5
PV2 = 400000 * 1/(1+0,08) 2-0,5
PV3 = 350000 * 1/(1+0,08) 3-0,5
Далее складываем три эти величины.
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
|
| |
| |
| Salin | Дата: Среда, 05.03.2014, 23:37 | Сообщение # 88 |
 Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 2
Статус: Offline
| Здравствуйте! Не могу решить две задачи по оценки собственности, не могли бы вы помочь?
Задача №1
Рассчитать стоимость предприятия, если предприятие - аналог стоит 55000. Известны следующие данные (в условных единицах) по оцениваемому предприятию и его аналогу:
Показатели Оцениваемое предприятие Аналог
Выручка от реализации 3000 2000
Стоимость собственного капитала 1200 1000
Задача №2
Рассчитайте ставку дисконта (в % методом средневзвешенной стоимости капитала, если известно:
- доля заемных средств - 40%;
- ставка дохода на собственный капитал - 20%;
- стоимость долговых обязательств с учетом налогообложения - 12%.
|
| |
| |
| ОценщиЦа | Дата: Понедельник, 10.03.2014, 10:32 | Сообщение # 89 |
|
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1038
Статус: Offline
| Цитата Salin ( ) Рассчитайте ставку дисконта (в % методом средневзвешенной стоимости капитала, если известно:
- доля заемных средств - 40%;
- ставка дохода на собственный капитал - 20%;
- стоимость долговых обязательств с учетом налогообложения - 12%.
Эта задача решается по следующей формуле:
WACC = (1 -T) × Dd × Wd + De × We
WACC – средневзвешенная стоимость капитала, %
T – эффективная ставка налога на прибыль, доли ед.;
Dd – стоимость привлечения заемных средств, %
Wd – доля заемных средств, доли ед.,
De – стоимость собственного капитала, %
We – доля собственных средств, доли ед.
WACC = 0,12*0,40 + 0,20*0,60 = 0,168 или 16,8%
Ответ: ставка дисконтирования составила 16,8%
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
|
| |
| |
| ОценщиЦа | Дата: Понедельник, 10.03.2014, 10:40 | Сообщение # 90 |
|
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1038
Статус: Offline
| Цитата Salin ( ) Рассчитать стоимость предприятия, если предприятие - аналог стоит 55000. Известны следующие данные (в условных единицах) по оцениваемому предприятию и его аналогу:
Показатели Оцениваемое предприятие Аналог
Выручка от реализации 3000 2000
Стоимость собственного капитала 1200 1000
Эта задача решается сравнительным подходом, методом мультипликаторов.
1) Рассчитаем мультипликаторы по аналогу:
Мультипликатор "Цена/Выручка от реализации" = 55000/2000 = 27,5
Мультипликатор "Цена/Стоимость собственного капитала" = 55000/1000 = 55
2) Используя рассчитанные по аналогу мультипликаторы, определим стоимость предприятия:
Стоимость оцениваемого предприятия по мультипликатору "Цена/Выручка от реализации" = 3000*27,5 =82500
Стоимость оцениваемого предприятия по мультипликатору "Цена/Стоимость собственного капитала" = 1200*55 = 66000
Итоговая стоимость предприятия = (82500+66000)/2 = ...
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
|
| |
| |
| Salin | Дата: Понедельник, 10.03.2014, 15:19 | Сообщение # 91 |
|
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 2
Статус: Offline
| ОценщиЦа, Спасибо большое! Выручили
|
| |
| |
| Macyane4ka | Дата: Среда, 19.03.2014, 12:42 | Сообщение # 92 |
|
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 1
Статус: Offline
| Всем привет! Столкнулась с проблемой в решении задачи, помогите разобраться.
Оценитьстоимость нематериальных активов
предприятия (гудвилл) методом избыточных
прибылей исходя из следующих данных:
денежные средства – 500; дебиторская
задолженность – 380; товарные запасы –
400; недвижимость – 4200; оборудование –
1800; долговые обязательства – 2900.
Согласноданным оценщика стоимость недвижимости
на 18% больше; 25% товарных запасов устарело
и может быть продано за 60% балансовой
стоимости; оборудование стоит на 15%
дешевле; 30% дебиторской задолженности
не будет собрано. Средний доход на
собственный капитал по отрасли 14%; чистая
прибыль предприятия – 750; ставка
капитализации – 25%.
Решение:1)
- недвижимость
4200 * 18% = 756 ; 4200+756 = 4956
- товарные запасы
400 * 25% = 100 ; 400 — 100 = 300
- оборудование
1800 * 15% = 270 ; 1800 — 270 = 1530
- дебиторская задолженность
380 * 30% = 114 ; 380 — 114 = 266.
расчетожидаемой прибыли на основе умножения
среднего по отрасли дохода на величину
активов (или на собственный капитал) : 10180 * 14% = 1425
определениеизбыточной прибыли (из нормализованной
прибыли вычитают ожидаемую прибыль) : 750 - 1425 = -675
расчетстоимости ОИС путем деления избыточной
прибыли на коэффициент капитализации : -675/25% = -168,75
Может я вообще не так решаю? просто ни одной формулы не нашла
|
| |
| |
| Идиотка | Дата: Четверг, 27.03.2014, 21:00 | Сообщение # 93 |
 Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 13
Статус: Offline
| Возможно, я смогу помочь, ссылаясь на опыт решения задач на семинарах по оценке НМА.
Недвижимость также, 4956 после корректировки;
Товарные запасы = 400*(1-0,25)+400*0,25*0,6 = 360.
Оборудование также рассчитала и оно равно 1530, и дебиторская задолженность 266.
Значит чистые активы, они же собственный капитал компании = все активы - обязательства = 4956 (недвижимость) + 1530 (оборудование) + 500 (денежные средства) + 266 (дебиторская задолженность) + 360 (товарные запасы) - 2900 (обязательства) = 4712
Ожидаемая прибыль = чистые активы * средний доход на СК = 4712 * 0,14 = 659,68
Избыточная прибыль = прибыль предприятия - ожидаемая прибыль = 750 - 659,68 = 90,32
Гудвилл = Избыточная прибыль/коэффициент капитализации = 361,28
Ну и если понадобится, соответственно стоимость предприятия 361,28 (гудвилл) + 4712 (чистые активы) = 5073,28.
|
| |
| |
| Идиотка | Дата: Четверг, 27.03.2014, 21:02 | Сообщение # 94 |
|
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 13
Статус: Offline
| Вопросы по теории.
1) В доходном подходе мы берем CF на СК или ИК. Какому денежному потоку отдать предпочтение и почему.
2) Как определить EBIT или операционную прибыль кредитной организации.
|
| |
| |
| IGORKUDRIN | Дата: Среда, 02.04.2014, 21:35 | Сообщение # 95 |
|
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 1
Статус: Offline
| Подскажите, пожалуйста, верно ли мое решение (терзают сомнения, поскольку в задаче много данных, которые я не использую)
Нужно рассчитать надбавку за слияние и меновое отношение.Приобретающая банковская фирма заявляет о том, что ее банковские акции продаются в настоящее время на рынке по курсу 30 долл. за штуку. Курс обыкновенной акции приобретаемого банка составлял 24 долл. за акцию. Для того чтобы реализовать сделку со слиянием, акционеры приобретаемой фирмы должны получить надбавку в размере 2 долл. за акцию. Приобретающий банк имеет 120 тыс. выпущенных и находящихся в обращении обыкновенных акций, тогда как приобретаемый банк выпустил в обращение 40 тыс. обыкновенных акций.
Приобретающий банк заявил о годовом доходе в 850 тыс. долл. до слияния, а банк приобретаемый имел доход в 150 тыс. долл. Ожидается, что после слияния доход уменьшится до 900 тыс. долл.
мое решение:
Премия ( надбавка ) за слияние (premium to book value)
Pbv=(MPt-Bvt)/Bvt *100%.
MPt= 2$ (надбавка за акцию)+24$ = 26$ - цена заакцию, предложенная акционерам.Bvt= 24$ - стоимость одной акции банка-цели Pbv=(26-24/24) *100%. = 8.33% надбавка за слияние составляет 8.33%.
менового соотношения (e), определяет количество акций банка-покупателя, которое получат акционеры банка-цели за каждую свою акцию:
e = BVt* (1+Pbv)/MPa где MPa - цена за акцию банка-покупателя (MPa = 30$) BVt–стоимость акции банка-цели (BVt = 24$)e = 24*(1+0.083)/30= 0.8664
Спасибо за внимание и понимание.
|
| |
| |
| Идиотка | Дата: Понедельник, 07.04.2014, 02:37 | Сообщение # 96 |
|
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 13
Статус: Offline
| Цитата ОценщиЦа ( ) Данная статья не учитывается в расчете величины чистых активов согласно Приказу Минфина РФ иФКЦБ №10н, 03-6/пз от 29 января 2003 г. «Расчет оценки стоимости чистых активов акционерного общества»
Я знаю, на основании какого нормативно-правового акта это делается. Я не понимаю смысла. Доходы будущих периодов - это такое же обязательство, выраженное в денежное форме. Это же что-то типа аванса от покупателя.
|
| |
| |
| ОценщиЦа | Дата: Понедельник, 07.04.2014, 08:28 | Сообщение # 97 |
|
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1038
Статус: Offline
| Цитата Идиотка ( ) Я знаю, на основании какого нормативно-правового акта это делается. Я не понимаю смысла. Доходы будущих периодов - это такое же обязательство, выраженное в денежное форме. Это же что-то типа аванса от покупателя.
Ну я так думаю, что тогда этот вопрос вам надо задавать Минфину.
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
|
| |
| |
| Идиотка | Дата: Среда, 09.04.2014, 18:14 | Сообщение # 98 |
|
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 13
Статус: Offline
| И еще вопрос: продающийся отчет об оценке стоимости банка реальный или выдуманный?
Сообщение отредактировал Идиотка - Среда, 09.04.2014, 18:15 |
| |
| |
| ОценщиЦа | Дата: Среда, 09.04.2014, 18:24 | Сообщение # 99 |
|
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1038
Статус: Offline
| Цитата Идиотка ( ) продающийся отчет об оценке стоимости банка реальный или выдуманный?
Вы про вот этот отчет?
Отчет реальный, но довольно уже старенький (я бы даже сказала совсем неактуальный) и реальное название банка в нем скрыто просто под названием ОАО "БАНК"
Если вам нужен этот отчет, то напишите мне на электронку (expert.rsa@mail.ru) , я вам его пришлю даром, как активному пользователю форума
ps: единственное только отчет не очень отформатированный, но разобраться можно
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
|
| |
| |
| X-pert | Дата: Среда, 16.04.2014, 19:49 | Сообщение # 100 |
|
Сержант
Группа: Пользователи
Сообщений: 28
Статус: Offline
| Определите текущую стоимость терминальной стоимости при следующих вводных: длительность прогнозного периода составляет 7 лет, денежный поток первого года постпрогнозного периода составляет 870 руб., долгосрочный темп роста денежных потоков составляет 3%, ставка дисконтирования составляет 16%. Денежный поток в течение года формируется равномерно.
"текущая стоимость терминальной стоимости" - я понимаю что это текущая остаточная стоимость.
1. Ост стоимость рассчитываю по модели Гордона. = 6692
2. Привожу к текущей стоимости = 2368.
Нужно ли дисконтировать денежные потоки или условием это не предусматривается? Решение с ответом не сошлось.
|
| |
| |
|
