[ Новые сообщения · Участники · Правила форума · Поиск · RSS ]
Форум "Репетитор оценщика" » Для студентов-оценщиков » ПОМОЩЬ в решении задач по "оценке" » Задачи - оценка предприятия (Задачи по оценке бизнеса, собственного капитала)
Задачи - оценка предприятия
ОценщиЦаДата: Среда, 09.10.2013, 05:36 | Сообщение # 1
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1030
Статус: Offline
В данной теме оказывается студентам помощь в решении задач по ОЦЕНКЕ СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ (БИЗНЕСА)

ПРАВИЛА ДАННОЙ ТЕМЫ!!!

Если не можете решить задачу или ответить на какой-либо вопрос теста по данной тематике, пишите здесь. По мере своих сил и возможностей, постараемся вам помочь.
Если задачу нельзя написать в тексте сообщения или она имеет табличную форму, то к сообщению прикрепляйте файл в формате word или excel.

Но, есть ограничения:
1. Писать в одном сообщении не более одной задачи, вопроса
2. Слишком объемные задачи в рамках форума бесплатно решаться не будут
3. Скорость получения ответа зависит от уровня нашей загруженности (от 1 до 6 дней)

На форуме мы помогаем разобраться в решении задач, а НЕ полностью их решаем.
Под словом "помогаем" предполагается:
1) что вы сами пытались решить эту задачу, но у вас не получилось с ней разобраться.
2) вы пишите на форуме условие задачи и то решение, которым вы попытались ее решить
3) если это решение неверное, то мы помогаем направить вас в "нужном русле", то есть подсказать ход решения, формулу, исправить ошибки в ваших расчетах и т.д.

Если же вам требуется полностью решенная задача "от и до" с расписыванием всех формул и окончательным расчетом, то это уже коммерческая услуга, которую необходимо оплачивать. Для этого отправляйте условие задач по адресу: expert.rsa@mail.ru
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
 
ОценщиЦаДата: Понедельник, 03.11.2014, 20:40 | Сообщение # 181
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1030
Статус: Offline
Цитата Элис ()
все равно получается 7875,а не 7825 (

Может опечатка в ответах. В этой задаче другого решения быть не может.
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
 
ЭлисДата: Понедельник, 03.11.2014, 20:40 | Сообщение # 182
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 19
Статус: Offline
Спасибо Вам огромное! Скорее всего опечатка набора.Обязательно еще к Вам буду обращаться! Вы очень выручаете!
 
ОценщиЦаДата: Понедельник, 03.11.2014, 20:40 | Сообщение # 183
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1030
Статус: Offline
Цитата Элис ()
Обязательно еще к Вам буду обращаться! Вы очень выручаете!

Обращайтесь! Будем рады помочь :)
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
 
ОценщиЦаДата: Понедельник, 17.11.2014, 21:59 | Сообщение # 184
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1030
Статус: Offline
Цитата Элис ()
вот еще задачка

Я не могу разобрать в этой задаче, что является условием, а что вашим решением.
Почему вы думаете, что задача решена неправильно?
Ответ не сходится? Какой он там должен быть?
Ставка налога на прибыль в размере 24% по условию задачи задана?
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
 
ОценщиЦаДата: Понедельник, 17.11.2014, 22:08 | Сообщение # 185
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1030
Статус: Offline
Цитата Элис ()
а ответ должен быть 566078

Так все у вас там правильно, только до конца не дорешали.

Стоимость по мультипликатору Цена/ЧП = 38000*14,11= 536180
Стоимость по мультипликатору Цена/ДП = 58000*10,39 = 602620
Итоговая стоимость = 536180*0,55 + 602620*0,45 = 566078

ps: мультипликаторы для оцениваемой компании А считать не надо.
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
 
ОценщиЦаДата: Понедельник, 17.11.2014, 22:19 | Сообщение # 186
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1030
Статус: Offline
Цитата Элис ()
А почему мы оценивая компанию А берем мультипликаторы компании В,это верно?

Да, верно, потому что компания В является аналогом для компании А.
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
 
ОценщиЦаДата: Понедельник, 17.11.2014, 22:21 | Сообщение # 187
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1030
Статус: Offline
Тем более, как вы посчитаете мультипликаторы компании А, не зная её цену.
Мультипликатор = Цена/Финансовый показатель
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
 
ЭлисДата: Понедельник, 17.11.2014, 22:22 | Сообщение # 188
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 19
Статус: Offline
Еще раз огромное Вам спасибо!!!! Вы помогли мне со всеми задачками разобраться!!!!!
 
СанёкДата: Вторник, 18.11.2014, 21:27 | Сообщение # 189
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 1
Статус: Offline
Здравствуйте помогите пожалуйста с решением задачи
Провести расчет WACC для инвестиционного проекта с начальной стоимостью 55 млн. руб., и возможным  увеличением финансирования до 95 млн. руб. 
Структура собственного капитала: собственный капитала- 0,55, привилегированные акции - 0,06  и заемные средства - 0,39. Соотношение нераспределенной прибыли к обыкновенным акциям – 6:7.
Цена капитала: собственный капитал- 18%, привилегированные акции – 17%  и заемные средства – 19%. Увеличение цены капитала за счет риска на 2%. Нераспределенная прибыль  – 24 млн. руб. по цене 15%.

Решение:Расчетвзвешенной средней стоимости капитала производится по формуле:
WACC = WD * CD *(1-T)+WF*CF+WE*CE
Где  WE, WF, WD – соответственно доли заемных средств,привилегированных акций, собственного капитала. 
CE, CF, CD – стоимости соответствующих частей капитала.
Т– ставка налога на прибыль
WACC=0,39*0,19*(1-0,2)+0,06*0,17+0,55*0,18=0,1685или 16,85%

меня смущает увеличение цены капитала за счетриска на 2%.  и нераспределеннаяприбыль  – 24 млн. руб. по цене 15%.
 
ОценщиЦаДата: Пятница, 21.11.2014, 16:34 | Сообщение # 190
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1030
Статус: Offline
Наша группа в Одноклассниках http://www.odnoklassniki.ru/group/54802694602774
Наша группа Вконтакте http://vk.com/club80887874

Студенты-оценщики, присоединяйтесь
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
 
АленаДата: Понедельник, 24.11.2014, 00:13 | Сообщение # 191
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 8
Статус: Offline
Кто-нибудь, подскажите, пожалуйста, как рассчитать премию за контроль и скидку за низкую ликвидность!
 
ОценщиЦаДата: Понедельник, 24.11.2014, 08:12 | Сообщение # 192
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1030
Статус: Offline
Алена, единой методички расчета премии за контроль и скидки за низкую ликвидность нет, надо исследовать рынок, оцениваемую компанию и самостоятельно рассчитывать данные показатели. Можно взять эти показатели по среднестатистическим данным.

К этому сообщению прикрепляю статью, почитайте её
Прикрепления: __.pdf (129.8 Kb)

Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
 
АленаДата: Понедельник, 24.11.2014, 09:22 | Сообщение # 193
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 8
Статус: Offline
Спасибо за помощь!
 
oksaДата: Четверг, 04.12.2014, 09:55 | Сообщение # 194
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 4
Статус: Offline
Оцените предприятие"ТТК", годовая выручка от реализации которого состовляет 750 000 руб.
Пассив баланса "ТТК"
Собственный капитал    4 000 000
Долгосрочные обязательства 500 000
Краткосрочные обязательства 1 500 000
 Аналогом является "ССК" , рыночная цена одной акции состовляет 20 руб., число акций в обращении 800 000. Годовая выручка от реализации 8 000 000
Пассив баланса "ССК"
Собственный капитал    8 000 000
Долгосрочные обязательства 2 000 000
Краткосрочные обязательства 4 000 000

Помогите немного с решением, не знаю с чего начать.
 
МихаилДата: Четверг, 04.12.2014, 12:12 | Сообщение # 195
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 8
Статус: Offline
Оцените предприятие"ТТК"Цитата oksa

Я бы решил задачу методом компании-аналога сравнительного подхода таким образом:

Шаг 1. Определяем рыночную стоимость компании-аналога ССК: котировка акции*количество акций=20руб.*800000шт=16млн.р.

Шаг 2.  Выбор мультипликатора исходя из исходных данных: цена/выручка, цена/чистые активы, цена/инвестированный капитал.
Для ССК: чистые активы = 8млн.р.;  инвестированный капитал = СК+ДО =8млн.р.+ 2млн.р. = 10млн.р.
Для ТТК: чистые активы=4,0млн.р.; инвестированный капитал = 4млн.р.+0,5млн.р.= 4,5млн.р.

Шаг 3. Расчет мультипликаторов для компании-аналога (ССК):
цена/выручка=16млн.р./8млн.р.=2
цена / чистые активы = 16млн.р./8млн.р.=2
цена / инвестированный капитал=16млн.р./10млн.р.=1,6

Шаг 4. Определение рыночной стоимости объекта оценки (ТТК) по мультипликаторам:
Цена1 =цена/выручка * выручка ТТК=2*0,75млн.р.=1,5млн.р.
Цена2=цена /чистые активы* чистые активы ТТК=2*4,0млн.р.=8,0млн.р.
Цена3=цена / инвестированный капитал * инвестированный капитал ТТК= 1,6*4,5млн.р.=7,2млн.р.

Шаг 5. Определение среднерыночной стоимости ТТК.
Рассчитаем стоимость ТТК по мультипликаторам: цена/чистые активы и цена/инвестированный капитал; вес каждого мультпликатора 0,5. Цена, полученная по мульт-ру Цена/выручка, в 5 раз меньше цены по двум другим и в расчет не принимается.

Среднерыночная стоимость ССК=0,5*8,0млн.р.+0,5*7,2млн.р.=7,6млн.р.
 
kolco69Дата: Четверг, 04.12.2014, 13:05 | Сообщение # 196
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 1
Статус: Offline
Добрый день. Подскажите как рассчитать величину чистой прибыли в будущем в листе 2 дано отчет о прибылях и убытках с 2010 по 2012 год там же найдена динамика и структура в 1 листе расчет величины чистой прибыли, подскажите правильно ли рассчитано. Помогите!
Прикрепления: 2034870.xlsx (22.9 Kb)
 
ОценщиЦаДата: Четверг, 04.12.2014, 13:21 | Сообщение # 197
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1030
Статус: Offline
kolco69, прогноз чистой прибыли можно по-разному сделать.
По-разному можно посчитать прогноз себестоимости, прочих доходов и расходов, поэтому сложно ответить на вопрос - правильно ли вы там посчитали или нет.
Да и задача слишком объемная, чтобы в ней разбираться в рамках форума.
Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
 
oksaДата: Четверг, 04.12.2014, 19:40 | Сообщение # 198
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 4
Статус: Offline
Цитата Михаил ()
Я бы решил задачу методом компании-аналога сравнительного подхода таким образом:
Михаил, спасибо!
 
mrklobukДата: Воскресенье, 07.12.2014, 12:47 | Сообщение # 199
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 1
Статус: Offline
Добрый день. Подскажите, пожалуйста.

Чистая прибыль равна 42 000, амортизация –9 500, капитальные вложения – 16 000, прирост оборотного капитала – 7 800,
прирост долгосрочной задолженности – 8 200, темп роста компании в остаточном
периоде – 6%, ставка дисконта, рассчитанная с помощью модели оценки капитальных
активов, – 29%. Найти:
1) коэффициент капитализации чистого денежного потока;
2) коэффициент капитализации чистой прибыли для будущих периодов;
3) коэффициент капитализации чистой прибыли текущего года;
4) ставку дисконтирования чистого денежного потока;
5) ставку дисконтирования чистой прибыли.

Нашел денежный поток собственного капитала 35900 (полный денежный поток) и бездолговой денежный поток 27700. Коэффициент капитализации чистого денежного потока 23%. А вот дальше непонятно.

Сообщение отредактировал mrklobuk - Воскресенье, 07.12.2014, 13:50
 
newgenДата: Вторник, 09.12.2014, 16:49 | Сообщение # 200
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 17
Статус: Offline
Здравствуйте.
Помогите пожалуйста с решением задачи.

Имеется следующая информация о деятельности  компании:
Безрисковая ставка                                                                       8%
Суммарный риск вложений в оцениваемую компанию                  12 %
Продолжительность прогнозного периода                                      4 года
Ставка налога на прибыль                                                              24%
Оборотные активы                                                                          1 500 000
Краткосрочные обязательства                                                         2 200 000
Рыночная стоимость активов, не участвующих в производстве       850 000
Темпы роста в постпрогнозном периоде                                           5%
Прогнозные величины будущих чистых денежных потоков на собственный капитал

1-ый год 250 000
2-ой год 300 000
3-ий год 350 000
4-ый год 380 000
5-ый год 420 000
Определить стоимость компании методом дисконтированных денежных потоков

Решал таким образом:
Стоимость предприятия = текущая стоимость денежных потоков + текущая остаточная стоимость

Текущая стоимость ДП = ДП1 /(1+0,20)1+ ДП2 /(1+0,20)2+…..= 802 469 (в Excel решал)

Ставка дисконтирования = 8%+15%= 20 %
Ставка капитализации = 20% - 5% = 15%
Остаточная стоимость (модель Гордона) = 420 000 (1+0,05) / 0,15 = 2 940 000
Текущая остаточная стоимость = 2 940 000 / (1+0,20)5 = 1 181 520
Стоимость предприятия = 802 469 + 1 181 520 = 1 983 989

В чем ошибка моего решения?? Даны четыре варианта ответа и мой не совпадает ни с одним из них((



Сообщение отредактировал newgen - Вторник, 09.12.2014, 16:54
 
Форум "Репетитор оценщика" » Для студентов-оценщиков » ПОМОЩЬ в решении задач по "оценке" » Задачи - оценка предприятия (Задачи по оценке бизнеса, собственного капитала)
Поиск: