Методы оценки банка (кредитной организации)
МЕТОДЫ ОЦЕНКИ
БАНКА (КРЕДИТНОЙ ОРГАНИЗАЦИИ)
Оценить стоимость кредитной
организации достаточно сложно. Это вызвано спецификой деятельности
и наличием жесткого контроля над этой деятельностью со
стороны Центрального Банка.
Стоимость банка во многом
зависит от того, какие у него перспективы. При
определении стоимости кредитной организации учитывается только та часть
его капитала, которая может приносить доходы в той или иной форме в
будущем. При этом очень важно, когда именно собственник
будет получать данные доходы, и с каким риском сопряжено их
получение. Эти факторы, влияющие на оценку,
позволяют учесть различные методы определения стоимости кредитной организации.
Наибольшее распространение получила
сравнительная оценка, которая основана на допущении, что стоимость
любого товара должна быть приблизительно равна стоимости некоего другого
товара, приносящего сопоставимую выгоду или пользу. Стоимость кредитной
организации при этом рассчитывается путем сопоставления цен на услуги
различных банков с учетом некоторой переменной. Чаще всего
в качестве переменной используется прибыль банка за отчетный
период или стоимость собственного капитала банка.
Одним из наиболее
приемлемых методов оценки стоимости банка для российских условий является метод
чистых активов, называемый также затратным. Экономическое содержание этого
метода состоит в том, что из рыночной стоимости
активов вычитается стоимость его обязательств и результат
показывает оценочную стоимость собственного капитала банка.
Метод стоимости чистых активов имеет
положительные и отрицательные стороны. Главное его достоинство
заключается в том, что он основан на
существующих активах, а значит, при его определении не
используются допущения. К недостаткам можно отнести
то, что метод не учитывает перспектив бизнеса.
Наиболее точным методом оценки
стоимости кредитной организации (банка), по мнению зарубежных аналитиков, является
рыночная капитализация кредитной организации, которая рассчитывается как
произведение числа акций, находящихся в обращении, на цену
акции. К преимуществам оценки на основе данного
метода можно отнести следующие: быстрота, простота, объективность.
Вместе с тем недостатком
данного подхода является то, что акции многих банков не
котируются на публичном рынке.
В качестве метода определения
стоимости кредитной организации также принято выделять гудвилл («доброе имя») –
нематериальные активы, которые характеризуют репутацию банка, его
взаимоотношения с клиентами, вес на рынке, спектр
предоставляемых услуг и т. д.
Метод дисконтированных денежных
потоков считается наиболее адекватным с точки зрения
инвестиционных мотивов, поскольку вполне очевидно, что любой инвестор,
вкладывающий деньги, в конечном счете покупает не набор
активов, состоящий из зданий, сооружений, машин, оборудования,
нематериальных ценностей и т. п., а поток будущих
доходов, который позволит ему окупить вложенные средства, получить прибыль и
повысить свое благосостояние. В основе метода лежит попытка
определить стоимость банка непосредственно из стоимости всех
различных видов доходов, которые могут получить инвесторы, вкладывающие
средства в этот банк.
Точность оценки стоимости банка
зависит не только от профессионализма аналитика, но и
от качества и объема доступной информации о
банке, в частности от степени открытости банка
и его готовности к сотрудничеству. Чем более
достоверной является информация о банке, тем точнее можно
произвести оценку его стоимости.
Полезная
информация по оценке банка:
|
