Экономика недвижимости - решение задачи №7

[Практика «Оценка»]→[Решение задач и тестов по оценке] →[Решение задач «Экономика недвижимости»]→[Задача №7]

Задача №7

Объектом оценки является право аренды офисного центра. Предположим, ставка по государственным обязательствам составляет 8,4%. Оценщик считает, что риск может быть оценен в 5%, а привлечение дополнительных средств не потребуется. Продажа права аренды такого объекта занимает около 3 месяцев. Срок предполагаемого возврата капитал 10 лет.  Определить значение коэффициента капитализации.
 
Решение:

Ставка капитализации = Ставка доходности инвестиций + Норма возврата капитала
Ставка доходности = Безрисковая ставка + Надбавка за риск инвестирования + Надбавка за низкую ликвидность
Безрисковая ставка = 8,4%
Надбавка за риск инвестирования = 5%
Надбавка за низкую ликвидность = 2,1% (расчет ниже)
Расчет надбавки за низкую ликвидность произведем по формуле:
П = (Rб* L)/ Q, где:
П – премия за низкую ликвидность;
Rб - безрисковая ставка;
L- период экспозиции (в месяцах);
Q- общее количество месяцев в году.
П = (8,4*3)/12 = 2,1%

Ставка доходности инвестиций = 8,4% + 5% + 2,1% = 15,5%
Норма возврата капитала (метод Ринга)  =100%/10 лет = 10%
Ставка капитализации = 15,5% + 10% = 25,5%
Вывод: т.о., коэффициент капитализации составляет 25,5%


Смотреть все задачи по "Экономике недвижимости"

 
Поиск
Форма входа
Мини-чат
Статистика
Онлайн всего: 1
Гостей: 1
Пользователей: 0