Отчет об оценке банка (кредитной организации)



ОТЧЕТ об оценке банка (кредитной организации) - "Оценка стоимости миноритарного 13% пакета акций ОАО "Банк". Дата оценки 20.12.2004






СОДЕРЖАНИЕ ОТЧЕТА ОБ ОЦЕНКЕ БАНКА
1. Общие сведения
2. Определение оценочных понятий (терминов)     
3. Объем и этапы исследования   
4. Макроэкономический обзор   
5. Описание объекта оценки   
6. Анализ результатов финансовой деятельности и финансового состояния объекта оценки
7. Бухгалтерская отчетность кредитной организации - эмитента и иная  финансовая    информация.  
7.1. Бухгалтерская  отчетность кредитной организации - эмитента за последний завершенный отчетный квартал
7.2. Сведения о формировании и об использовании резервного  и иных фондов
8. Обзор подходов и методов определения  рыночной стоимости кредитной организации-эмитента   
9. Определение стоимости предприятия  
9.1. Затратный подход   
9.1.1. Оценка активов предприятия   
9.1.2 Оценка пассивов предприятия   
9.1.3. Расчет  стоимости чистых активов   
9.2. Сравнительный подход   
9.3. Доходный подход   
9.3.1. Расчет ставки дисконтирования
9.4. Согласование результатов определения стоимости предприятия 
13. Используемые нормативные документы и источники информации

Фрагменты из данного Отчета об оценке кредитной организации (банка)

Цель оценки: определение рыночной стоимости 13% акций ОАО «Банк»  (11,7% - обыкновенных и 1,3% -привилегированных) для внесения в уставный капитал

Уставный капитал: по состоянию на дату оценки уставный капитал  ОАО  "Банк" составляет 20 500 000 (Двадцать миллионов пятьсот тысяч) рублей и состоит из 17 750 000 обыкновенных именных акций и 2 750 000 привилегированных именных акций. Все акции распределены между акционерами, собственных акций на балансе Банка нет. Номинальная стоимость каждой акции 1 (Один) рубль.

Рейтинг надежности: ОАО  "Банк", по данным Информационного центра "РЕЙТИНГ" (125171, г. Москва, Ленинградское шоссе, д.18, офис 1306),  на протяжении последних пяти завершенных финансовых лет стабильно входит в группу В3 (достаточно высокая группа надежности). Рейтинг присваивается исходя из оценки динамики оборотов по корреспондентскому счету в ЦБ РФ, динамике оборотов по корреспондентскому счету в СКВ в банках-нерезидентах, динамике вложений в государственные ценные бумаги РФ, номинированные в рублях, динамике вложений в государственные ценные бумаги, динамике капитала банка,  динамике наличных денежных средств коммерческого банка,  динамике средств, находящихся в ЦБ РФ, динамике роли межбанковского рынка в работе банка, средств, привлеченных от физических лиц. 

История создания: Кредитная организация - эмитент создана на неопределенный срок. На конец отчетного квартала срок существования Банка с даты его государственной регистрации составляет 13 лет. Банк создан решением учредителей - пайщиков (Протокол № ХХ от ХХ.ХХ.1990г.) на неопределенный срок с целью предоставления населению и организациям банковских услуг.

Виды деятельности: Банк является кредитной организацией и предметом его деятельности является осуществление в совокупности банковских операций по привлечению во вклады денежных средств физических и юридических лиц, размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности, открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц с целью получения прибыли.

В активах Банка на дату оценки наибольшие удельные веса составляют:
  • кредиты, предоставленные клиентам – 53,7%;
  • остатки на корреспондентских счетах (НОСТРО) – 5,6%;
  • государственные ценные бумаги – 33,6%.
В пассивах Банка наибольшие удельные веса составляют:
  • средства клиентов – 33,7%;
  • остатки на корреспондентских счетах (ЛОРО) – 5,3%
  • выпущенные долговые обязательства – 15,4%.

Выбор методов оценки банка: исходя из имеющихся у нас данных, направления деятельности объекта и цели оценки, мы пришли к выводу, что для определения рыночной стоимости объекта оценки наиболее применимыми и реально оправданными в целях получения наиболее достоверных результатов, является затратный подход, основанный на методе чистых активов и доходный подход, основанный на методе капитализации прибыли.

Затратный подход оценки банка: для расчета стоимости в рамках затратного подхода, оценщиками выбрана методика скорректированной  балансовой стоимости или методика чистых активов. В основе выбранной методики лежит  расчет чистых активов акционерного общества по форме, приведенной в Приказе Министерства финансов РФ № 10н,  ФКЦБ РФ № 03-6/пз от 29.01.2003 года «Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ» и Письме Минфина РФ от 08.04.2002 г. № 16-00-14/125 «О включении налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям в расчет чистых активов акционерного общества».  В рамках методики предполагается анализ и корректировка статей баланса предприятия, суммирование стоимости активов и вычитание из полученной суммы скорректированных статей пассива баланса в части текущей и долгосрочной задолженностей. Корректировка статей  баланса  заключается как в нормализации отдельных статей, так в пересчете статей актива и пассива в текущие цены.

Отказ от использования сравнительного подхода: сравнительный подход используется тогда, когда имеется достаточная база данных о сделках купли-продажи. Отбор компаний для сравнения должен производиться по следующим критериям: принадлежности к одной отрасли, региону; аналогии вида выпускаемой продукции; сходного уровня диверсификации продукции; стадии жизненного цикла, на которой находятся компании; размеров компании; финансовых характеристик. В настоящее время нет объективных предпосылок для использования методик сравнительного подхода: рынок предприятий отсутствует, фондовый рынок еще недостаточно активен. В силу этого, в данной работе сравнительный подход при оценке предприятия не использовался.

Ставка дисконтирования в доходном подходе: ... за основу расчета был выбран третий способ – метод кумулятивного построения, который наилучшим образом учитывает все виды рисков инвестиционных вложений, связанные как с факторами общего для отрасли и экономики характера, так и со спецификой оцениваемого предприятия. Данный метод применим в случаях, когда фондовый рынок недостаточно развит или акции компании не обращаются на рынке, а предприятие-аналог найти сложно. Метод основан на экспертной оценке рисков, связанных с вложением средств в оцениваемый бизнес. Ставка дисконтирования рассчитывается путем сложения всех выявленных рисков и прибавления к безрисковой ставке дохода. Инвестиционные вложения в российский рынок характеризуются повышенным уровнем риска, что приводит к более высокой ставке дисконтирования. Общая посылка такова - чем больше риск, тем выше ожидаемая ...


Стоимость данного отчета = 500 рублей.

Для приобретения данного отчета пишите: expert.rsa@mail.ru


Поиск
Форма входа
Мини-чат
Статистика

Онлайн всего: 3
Гостей: 3
Пользователей: 0