Задачи - оценка предприятия - Страница 13 - Форум "Репетитор оценщика"
[ Новые сообщения · Участники · Правила форума · Поиск · RSS ]
Страница 13 из 18«1211121314151718»
Форум "Репетитор оценщика" » Для студентов-оценщиков » ПОМОЩЬ в решении задач по "оценке" » Задачи - оценка предприятия (Задачи по оценке бизнеса, собственного капитала)
Задачи - оценка предприятия
ОценщиЦаДата: Среда, 09.10.2013, 05:36 | Сообщение # 1
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 832
Статус: Offline
В данной теме оказывается студентам помощь в решении задач по ОЦЕНКЕ СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ (БИЗНЕСА)

ПРАВИЛА ДАННОЙ ТЕМЫ!!!

Если не можете решить задачу или ответить на какой-либо вопрос теста по данной тематике, пишите здесь. По мере своих сил и возможностей, постараемся вам помочь.
Если задачу нельзя написать в тексте сообщения или она имеет табличную форму, то к сообщению прикрепляйте файл в формате word или excel.

Но, есть ограничения:
1. Писать в одном сообщении не более одной задачи, вопроса
2. Слишком объемные задачи в рамках форума бесплатно решаться не будут
3. Скорость получения ответа зависит от уровня нашей загруженности (от 1 до 6 дней)

На форуме мы помогаем разобраться в решении задач, а НЕ полностью их решаем.
Под словом "помогаем" предполагается:
1) что вы сами пытались решить эту задачу, но у вас не получилось с ней разобраться.
2) вы пишите на форуме условие задачи и то решение, которым вы попытались ее решить
3) если это решение неверное, то мы помогаем направить вас в "нужном русле", то есть подсказать ход решения, формулу, исправить ошибки в ваших расчетах и т.д.

Если же вам требуется полностью решенная задача "от и до" с расписыванием всех формул и окончательным расчетом, то это уже коммерческая услуга, которую необходимо оплачивать. Для этого отправляйте условие задач по адресу: expert.rsa@mail.ru


Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы в Одноклассниках http://www.odnoklassniki.ru/group/54802694602774
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
 
АнечкаДата: Вторник, 20.01.2015, 21:56 | Сообщение # 241
Сержант
Группа: Пользователи
Сообщений: 30
Статус: Offline
Пересчитала дисконт остаточной
19 932 203/(1+0.168)3=12 512 368 р.

Про большую ошибку не поняла, что имели в виду.
В итоге  12 512 368 + 5 608 162 = ...
Правильно?
 
ОценщиЦаДата: Вторник, 20.01.2015, 21:57 | Сообщение # 242
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 832
Статус: Offline
Цитата Анечка ()
Про большую ошибку не поняла, что имели в виду.

Большая ошибка - это про дисконтирование остаточной стоимости.
Теперь все правильно. Ура! hands


Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы в Одноклассниках http://www.odnoklassniki.ru/group/54802694602774
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
 
ЭкспертКаДата: Вторник, 20.01.2015, 22:03 | Сообщение # 243
Лейтенант
Группа: Модераторы
Сообщений: 42
Статус: Offline
Цитата Анечка ()
Дисконтирую остаточную стоимость 19 932 203/(1+0.168)=17 065 242 р.
здесь (1+0,168) в 3й степени надо посчитать - это и будет правильное дисконтирование остаточной стоимости на конец прогнозного периода (на конец 3го года).
И это будет исправление *большой ошибки*))
 
ЭкспертКаДата: Вторник, 20.01.2015, 22:09 | Сообщение # 244
Лейтенант
Группа: Модераторы
Сообщений: 42
Статус: Offline
Анечка, Да, правильно! Вы решили задачу быстрее чем я увидела Ваш вопрос и ответила на него)) Если преподавателю не понравится дисконтирование денежных потоков на конец года - Вы знаете что надо делать)

Цитата ЭкспертКа ()
И еще одно уточнение: некоторые учебники (и преподаватели) настаивают на дисконтировании прогнозных денежных потоков не на конец, а на середину года; то есть по 1-му году в знаменателе дроби не 1, а 0,5; по 2-му году не 2, а 1.5; по 3-му году не 3, а 2,5. Период дисконтирования остаточной стоимости так и остается равным 3 (в Вашей задаче).


Сообщение отредактировал ЭкспертКа - Вторник, 20.01.2015, 22:14
 
АнечкаДата: Вторник, 20.01.2015, 22:14 | Сообщение # 245
Сержант
Группа: Пользователи
Сообщений: 30
Статус: Offline
Спасибо Вам огромное за помощь!!!
У меня последняя просьба, пожалуйста, наведите на путь истинный.

На рынке присутствуют 3 аналога оцениваемого предприятия. Стоимость первого аналога составила 6.3 млн. рублей, второго – 6.35 млн. рублей, третьего – 5.3 млн. рублей.
Прибыль предприятий аналогов после уплаты налогов соответственно составляет 1.05, 1.23, 1.17 млн. рублей.
Выручка оцениваемого предприятия в предыдущем году составила 3.45 млн. рублей. Амортизация 170 тыс. рублей. Затраты составили 1.5 млн. рублей. Налог – 20%.
Доходность ОФЗ РФ составляют 6%, среднерыночная доходность – 15 %, β-коэффициент – 1.2. Найти текущую стоимость предприятия сравнительным подходом.
 
ЭкспертКаДата: Вторник, 20.01.2015, 22:35 | Сообщение # 246
Лейтенант
Группа: Модераторы
Сообщений: 42
Статус: Offline
Анечка, пожалуйста!))

Цитата Анечка ()
У меня последняя просьба
пусть уж лучше *... крайняя (просьба))

Могу предположить, что в задаче есть неиспользуемые данные. Так тоже бывает) Предлагаю рассчитать по каждому из аналогов величины мультипликатора *цена/ прибыль*, затем, видимо, среднюю из этих трех величин.

Затем рассчитать прибыль после уплаты налогов по оцениваемому предприятию (выручка минус затраты и учесть ставку налога 20%). Умножение этой величины прибыли на среднее значение мультипликатора по аналогам и даст Вам стоимость предприятия по сравнительному подходу.
 
АнечкаДата: Вторник, 20.01.2015, 22:49 | Сообщение # 247
Сержант
Группа: Пользователи
Сообщений: 30
Статус: Offline
Мультипликаторы по аналогам
1) 6.3/1.05=6
2) 6.35/1.23=5.16
3) 5.3/1.17=4.53
Среднее = (6+5.16+4.53)/3=5.23

Прибыль оцениваемого предприятия = 3.45-1.5-20%=1.56
Стоимость предприятия =  1.56*5.23=8 159 000 р.
 
ЭкспертКаДата: Вторник, 20.01.2015, 23:40 | Сообщение # 248
Лейтенант
Группа: Модераторы
Сообщений: 42
Статус: Offline
Цитата Анечка ()
Мультипликаторы по аналогам
1 6.3/1.05=6 2 6.35/1.23=5.16 3 5.3/1.17=4.53
Среднее = (6+5.16+4.53)/3=5.23
Прибыль оцениваемого предприятия = 3.45-1.5-20%=1.56
Стоимость предприятия =  1.56*5.23=8 159 000 р.

Да! все верно!
 
АнечкаДата: Среда, 21.01.2015, 09:35 | Сообщение # 249
Сержант
Группа: Пользователи
Сообщений: 30
Статус: Offline
Огромное спасибо за помощь!!!
 
ЭкспертКаДата: Среда, 21.01.2015, 09:58 | Сообщение # 250
Лейтенант
Группа: Модераторы
Сообщений: 42
Статус: Offline
Анечка, пожалуйста!) Приятно Вам помогать, на лету схватываете) Дальнейших Вам успехов!
 
lenushishkaДата: Среда, 21.01.2015, 09:58 | Сообщение # 251
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 1
Статус: Offline
Здравствуйте, помогите решить задачу, не могу разобраться.

Как определить оптимальный размер инвестиций в приобретение компании, которая ежегодно выплачивает дивиденды в сумме 2500 тысяч рублей. В конце 7 года компания будет продана за 100000 тысяч рублей. Ставка дисконтирования 14%.
 
ЭкспертКаДата: Среда, 21.01.2015, 09:58 | Сообщение # 252
Лейтенант
Группа: Модераторы
Сообщений: 42
Статус: Offline
Цитата lenushishka ()
оптимальный размер инвестиций вприобретение компании
- это наиболее вероятная цена приобретения  компании, можно сказать ее стоимость.

Цитата lenushishka ()
дивиденды в сумме 2500 тысяч
- это ожидаемые в будущем в течение 7 лет ежегодные доходы от приобретаемой компании

Цитата lenushishka ()
В конце 7 года компания будет продана за 100000 тысяч рублей
- это остаточная стоимость приобретаемой компании в конце 7го года.

Итого получаем задачу по оценке бизнеса методом дисконтированных денежных потоков)
 
АнечкаДата: Пятница, 23.01.2015, 11:26 | Сообщение # 253
Сержант
Группа: Пользователи
Сообщений: 30
Статус: Offline
Здравствуйте! Подскажите пожалуйста как действовать?

Оценить развлекательный центр методом дисконтирования денежного потока. Прогнозная величина денежного потока, возникающего в начале года: в 1-й год - 1800 тыс. руб., во 2-й год - 2200 тыс. руб., в 3-й год - 2800 тыс. руб. Расчетная оста­точная стоимость - 20 500 тыс. руб. Ставка доходности ОФЗ США – 4,5%, ставка доходности ОФЗ РФ - 6,5%, премия за риск, связанный с оцениваемым объектом - 3%, за инвестиционный менеджмент - 5%, премия за страновой риск - 2%.
 
АнечкаДата: Пятница, 23.01.2015, 11:39 | Сообщение # 254
Сержант
Группа: Пользователи
Сообщений: 30
Статус: Offline
Ставка дисконта считается так
0.065+0.03+.0.5+0.02
Доходность США нас не интересует, так?
Дальше как обычно значения каждого года делим на 1+ ставку дискота, и степень не забываем. потом прибавляем остаточную и это и будет стоимость.
Верно?
 
ЭкспертКаДата: Пятница, 23.01.2015, 12:01 | Сообщение # 255
Лейтенант
Группа: Модераторы
Сообщений: 42
Статус: Offline
Анечка,
Цитата Анечка ()
Ставка дисконта считается так 0.065+0.03+.0.5+0.02
... не совсем. Премия за страновой риск не прибавляется, если в качестве безрисковой ставки используется ставка дохода по гос.облигациям РФ (той страны где расположен объект оценки и производится оценка). Т.е. в этом случае 0,065+0,03+0,05...

Цитата Анечка ()
Доходность США нас не интересует, так?
... ее можно использовать, если Вы захотите блеснуть перед преподавателем вторым способом определения безрисковой ставки) Если к безрисковой ставке по данным зарубежного рынка капитала (в данном случае 4,5%) прибавить премию за страновой риск (те самые 2%) то получатся (ура!) те же 6,5% (безрисковая ставка для РФ).

Цитата Анечка ()
Дальше как обычно значения каждого года делим на 1+ ставку дискота, и степень не забываем.
... это да!

Цитата Анечка ()
потом прибавляем остаточную и это и будет стоимость.
... это нет! я Вас уже дважды уговаривала остаточную стоимость НЕ ПРИБАВЛЯТь просто так, а сначала ПРОДИСКОНТИРОВАТЬ а потом прибавлять. Например здесь)

Цитата ЭкспертКа ()
Цитата Анечка ()Дисконтирую остаточную стоимость 19 932 203/(1+0.168)=17 065 242 р. здесь (1+0,168) в 3й степени надо посчитать - это и будет правильное дисконтирование остаточной стоимости на конец прогнозного периода (на конец 3го года). И это будет исправление *большой ошибки*))

Остаточная стоимость - это стоимость бизнеса на момент окончания прогнозного периода. А прибавлять деньги, которые будут получены через три года, к сегодняшним деньгам (сумме дисконтированных денежных потоков) - нельзя!) допуская эту ошибку, Вы существенно завышаете величину стоимости


Сообщение отредактировал ЭкспертКа - Пятница, 23.01.2015, 12:01
 
АнечкаДата: Пятница, 23.01.2015, 12:04 | Сообщение # 256
Сержант
Группа: Пользователи
Сообщений: 30
Статус: Offline
ВСе поняла, спасибо)))
 
etonashdomДата: Четверг, 05.02.2015, 00:43 | Сообщение # 257
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 10
Статус: Offline
Здравствуйте! Помогите определиться с формулой для решения задачи: Сколько составит текущая стоимость терминальной стоимости при расчете денежных потоков на инвестированный капитал при факторе дисконтирования по САРМ - 0,47, WACC- 0,55, при величине терминальной стоимости 500 тыс. руб.
 
ОценщиЦаДата: Четверг, 05.02.2015, 08:09 | Сообщение # 258
Генерал-полковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 832
Статус: Offline
Цитата etonashdom ()
Помогите определиться с формулой для решения задачи: Сколько составит текущая стоимость терминальной стоимости при расчете денежных потоков на инвестированный капитал при факторе дисконтирования по САРМ - 0,47, WACC- 0,55, при величине терминальной стоимости 500 тыс. руб.

Текущая терминальная стоимость = Терминальная стоимость * Фактор дисконтирования

Вам нужно только выбрать воспользоваться фактором дисконтирования CAPM или WACC. Это зависит от вида денежного потока.


Для заказа/покупки работы пишите на электронку: expert.rsa@mail.ru
Мы в Одноклассниках http://www.odnoklassniki.ru/group/54802694602774
Мы ВКонтакте http://vk.com/club80887874
 
etonashdomДата: Четверг, 05.02.2015, 10:08 | Сообщение # 259
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 10
Статус: Offline
Спасибо!!!!
 
etonashdomДата: Четверг, 05.02.2015, 10:44 | Сообщение # 260
Рядовой
Группа: Пользователи
Сообщений: 10
Статус: Offline
Здравствуйте! Подскажите, пожалуйста по решению задачи: Рассчитать денежный поток для собственного капитала: Выручка рассматриваемого года 1100руб, выручка предшествующего года 850 руб., себестоимость составляет 800 руб, амортизация 25% от себестоимости. Ставка налога на прибыль 20%, кап. вложения 300руб., норма требуемого оборотного капитала 10%. В рассматриваемом году ожидается привлечение долгосрочных займов  в сумме 100 руб. Я решаю так:
(1100-850)+800х0,25- (1100-850)х0,2 - 300 +100 , а как быть с нормой оборотного капитала не соображу. Помогите!
 
Форум "Репетитор оценщика" » Для студентов-оценщиков » ПОМОЩЬ в решении задач по "оценке" » Задачи - оценка предприятия (Задачи по оценке бизнеса, собственного капитала)
Страница 13 из 18«1211121314151718»
Поиск: